去年以来，区块链行业各国监管形势愈发严峻，如何主动寻求项目合规规避可能存在的法律风险不仅对于从业者自身来说具有重要的现实意义，更关乎到行业未来能否健康可持续发展。

从目前的实际情况来看，绝大多数项目方法律块意识比较模糊，部分从业者甚至全然不知自身的某些行为其实已经触碰法律红线，或者就算知晓道也心存侥幸把区块链“去中心化”、“自由”等特征当做挡箭牌认为可以置身事外。

但实际上，我国现行的民事、刑事、行政等法律为区块链项目融资编织了严密的网络，而且最近包含央行、金融工作局在内的各部门也不断释放“监管信号”。可以预见，“多部门联动、多法律规制”将成为区块链和虚拟货币行业未来监管趋势。所以项目方如果不及时进行项目合规，那就是高空走钢丝，随时会坠入深渊。

区块链技术特点和行业特征决定了监管是全球性、多变性的，即便发行方在个别国家获得了法律许可，但仍有可能在其他国家被认定为违法行为，所以唯有严格合规的运作才能保证区块链项目的健康发展。

过去几年，区块链经历了从1.0时代到3.0时代的发展，尤其是随着智能合约的兴起，各种区块链项目如雨后春笋般涌现，也有不少从业者开始以技术中立之名行非法之实，企图让技术中立原则成为违法犯罪的挡箭牌。

尤其是作为区块链激励机制的设立，token这一概念的引入一方面保证了区块链项目的安全性，增加作恶成本，能够作为奖励激励矿工或节点去运行和维护区块链网络，另一方面也引申出了诸多法律问题：首先，Token在我国司法实践中很可能被认定为是一种证券，原因是区块链项目融资过程与股权或债权融资具备一定相似性。

在此基础上，由于Token一旦进入交易所开始流通，则实际上具备了“公开发行”的属性，因此发行方的行为有可能被认定为“未经许可公开发行证券”，该行为同样为我国《证券法》所不允。去年的的“94公告”圈内人估计都知道，公安部、央行等几大监管部门已经认定发行虚拟货币有“非法发行证券”的嫌疑。

除了Token有可能被认定为证券而触犯“非法发行证券”的法律风险以外，区块链项目在运用中还存在着许多需要进行风险防范的地方，比如区块链项目开展应避免触及传销行政处罚构成要件的规定行为，区块链项目开展应注意非法集资犯罪的风险防范等等。

但不管怎么说，在目前多国监管的重压之下区块链项目融资的大门并没有完全关闭，仍有部分披着区块链“外衣”而实则“割韭菜” 的不法行为也时有发生。因有必要提醒下需要进行融资的项目方，若不进行全程的合规运行，任何昔日公开给投资人的信息都可能成为明日投资人进行诉讼的“把柄”。

并且如上文所说到的，区块链项目在某一国家或地区取得的合规意见已不足以为整个项目的完整运行“背书”，只有全程、全面的合规运行，才能促使其持久、健康的发展。这不仅需要从源头上做好 KYC、 AML（反洗钱）等 流程，使得 Token 始终在具有同样话语体系的共同体中发挥作用，更需要在整个项目的运作过程中关注和分析随时可能出现的现实问题和监管意见。

当然，话说回来，只要项目方通过对司法案例和风险的研究做好合规安排，相关的法律风险还是可以控制的。区块链项目当前确实存在着诸多乱象，不少投资者权益得不到维护，但依靠法律的规制可以使得行业慢慢走向正轨。也只有做好区块链项目法律合规，区块链行业才能长远持久健康发展。

最后，再多说一点，除了投资人和发行方之外，数字货币交易所也是区块链行业运行中的重要一环，不少国家也已经对数字货币交易业务提出了各自的监管要求。日本针对币安的交易业务提出了警告， Coinbase、 Poloniex 在美国也在积极向 SEC 和FinCEN 申请数字货币交易业务的相关许可。有鉴于此，数字货币交易所也有主动拥抱监管满足合规要求。