本文为分布式资本合伙人王礼明在火币举办的“新基建破局之区块链行业新机遇“为主题的2020年季度策略会上的演讲内容。

下面，我们会从行业的角度给大家分析一下Defi的横向和纵向架构。不知道大家对互联网架构有没有了解。区块链的纵向架构，分为公链、基础协议层和应用组件层，其实是和互联网是相似的。其中区块链的基础协议层相当于互联网的操作系统。互联网的操作系统里已经组合了一些常用的功能，为的就是让开发者更简单地开发一些应用。

其实，互联网产品（比如支付宝）已经在原有的金融系统上做出了创新和改进，但不同之处在于区块链具有开放性。区块链上的代码都是开放的、开源的，不会锁定在某个系统里面。比如说，你不用担心只能在支付宝的界面上才能运行某款程序，区块链真正实现了去中心化。

最近的Defi项目包括了借贷、衍生品、AMM、去中心交易所、去中心化钱包、预言机等等类型，它们都是基于区块链思维所开发的一些新的公式。它们有一个共性就是都专注于某一个模块：比如说A项目就专注于交易的token，B项目就专注于稳定币的协议。从下图中，我们可以看到每一个Defi项目都嵌入了相对应的模块中。

从Defi的横向架构来看，我们发现Defi基础协议层和软件开发是一样的：本质就是将各种模块拼凑在一起，就像是搭乐高积木一样。比如说今天想开发一个去中心化支付宝，我就可以将数据隐私、支付、钱包协议、稳定币这些模块搭在一起。同理，你也可以通过拼装模块去构建去中心化交易所、去中心化基金、去中心化保险等等。

Defi为何如此火热？从三月份至今，Defi整个市场规模已经翻了7倍左右。除了解构传统金融系统之外，Defi各平台高利率和赠送币策略（所谓的流动性挖矿）以及平台之间存在的巨大套利空间，这些因素都导致了Defi的持续火热。