AMM自动做市机制下的交易为什么会产生价格滑点，并带来无偿损失呢？

    理论上，公开市场上的任何一笔交易都会对标的物价格带来影响，造成标的物价格变动，这种影响和变动或大或小，或直接或潜在。但这种交易实际上隐含了一个前提，即我们在交易中存在一个基准，也就是衡量标的物价格的结算货币购买力。我们通常都以为结算货币的购买力是不变的。     AMM自动做市机制并不存在这样一个基准，而是交易对双边价格都是可变的。其实日常生活中的交易，我们自以为货币购买力是恒定的，不会发生改变，但实际上在交易行为发生的同时，货币购买力就已经发生了改变，只不过这种改变相对来说比较小，影响力也比较弱。

   AMM自动做市策略下，我们按照当前交易对价格双边按比例（汇率）注入流动性，当交易发生的时候自然会带来交易对双边价格的调整。那么无论是对流动性提供者还是交易发起者，这个时候我们以交易对双边价格中的一方为基准价格，对交易收益进行衡量，则有可能会带来收益，也可能会带来损失。

    但AMM自动做市情况与以上情况不同点在于，我们通常是以交易对双边价格相对美元或usbt的价格变动来衡量我们的收益，而不是以交易对单边价格为基准衡量整体收益。这就使得情况变得更加复杂，也因此就出现了所谓的无偿损失。

    其实传统市场交易也面临同样的情况，但为了防止价格大起大落或有人操纵市场，传统交易所一般会采用以下几种手段。一是限制每手交易的最大数量，防止单笔交易对价格造成过大冲击，二是对价格实施每日涨跌停板制度，三是实行必要的熔断措施。

    AMM自动做市制度刚刚起步，而且还是7×24小时连续交易，资金池容量小，市场深度浅，对交易又缺少限制，因此容易造成较大幅度的价格滑点，并带来无偿损失。AMM自动做市策略下的DEX如果能对传统交易所的一些措施进行适当改进，应该能够减少目前的价格滑点和流动性提供者的无偿损失。