我国万向控股有限公司（“万向控股”）近来将面向专业出资者揭露发行2021年公司债券（榜首期），拟征集资金不超越10亿元，扣除发行费用后悉数用于归还有息债款。

上一年4月，万向控股获准面向专业出资者揭露发行面值总额不超越人民币52亿元的小公募公司债券，分期发行。上述债券为榜首期。

万向控股为万向系旗下的大型民营金融出资运营集团，以控股和参股的方法对稳妥、第三方付出、信任、金融数据服务、区块链技能等板块进行出资，各事务运营主体为万向控股部属子公司，万向控股从中获取出资报答。万向控股现已构成多元化的事务格式，其稳妥事务（民生人寿）与信任事务（万向信任）均职业排名中游。

股权结构上，万向控股由鲁伟鼎持股84.95%，鲁伟鼎之子鲁泽普持股6%，万向系核心高管肖风与徐安良别离持股8.33%、0.72%。

2020年度，万向控股完成运营总收入287.29亿元，归母净利润为10.41亿元，均同比完成添加。

2020年度，万向控股运营活动发生的现金流量净额为126.08亿元，同比大增78%，出资活动发生的现金流量净额则由正转负。万向控股表明，近年来其出资活动发生的现金流量净额动摇较大，虽然公司与多家金融组织保持安稳的合作关系，商场形象杰出，融资途径疏通，但非运营性活动净现金流的动摇或许对公司事务展开和偿债才能构成必定影响。

据发行文件发表，近三年，民生人寿、通联付出和万向信任运营收入算计占万向控股兼并口径运营收入的90%以上。以2020年度为例，稳妥业在万向控股主运营收入中占比为74.29%，第三方付出事务占比19.17%，信任、期货及租赁业占比6.08%。

万向控股另一重要权益出资为民生人寿所持有的浙商银行（601916.SH）4.29%股份。2020年，浙商银商完成运营收入477.03亿元，净利润125.59亿元。

万向控股表明，最近三年，其兼并报表中利润总额、净利润、归母净利润首要来自于几个重要的子公司奉献，特别是子公司民生人寿杰出的盈余状况保证了万向控股金融、类金融出资板块获取继续安稳的净利润，“一旦稳妥职业全体盈余才能下滑，民生人寿盈余才能的削弱将为发行人的继续运营带来必定影响”。

民生人寿为万向控股带来不菲净利润的一起，亦因其寿险事务性质给万向控股构成必定财政危险。

因为民生人寿的财物负债率偏高，近三年万向控股财物负债率别离为86.75%、85.46%和86.72%，处于较高水平。

此外，因为计提寿险责任准备金的添加和出资财物组合的装备调整，万向控股流动性负债上升，流动性财物下降，短期偿债才能目标较低，万向控股的财物变现才能和短期偿付才能对寿险精算假定和金融出资商场职业面的动摇较为灵敏。

详细至各个控股子公司运营状况，民生人寿2020年度完成已赚保费123.81亿元，利润总额28.84亿元，净利润23.26亿元。到2020年底，民生人寿财物总额1496.76亿元，负债总额1303.95亿元，所有者权益192.81亿元。

万向控股在发行文件中亦提到了民生人寿面对的稳妥业商场竞赛危险，表明来自国内大型人寿稳妥公司、构成区域性竞赛优势的专业型或小型稳妥公司以及外资稳妥公司的竞赛或许会对民生人寿的事务添加和商场位置发生必定影响。

从事第三方付出事务的通联付出网络服务股份有限公司（“通联付出”）2020年度完成运营收入52.83亿元，利润总额1.94亿元，净利润1.43亿元。到2020年底，通联付出财物总额237.29亿元，负债总额208.48亿元，所有者权益28.81亿元。

万向控股称，通联付出是业界为数不多的全车牌归纳付出组织，具有银行卡收单、互联网付出、预付卡发行与受理、跨境付出和基金出售等金融车牌，是国内除我国银联外，仅有较全掩盖银行卡上下游、具有较强整合产业链资源才能的付出企业。

5月中旬，央行发布非银行付出组织《付出事务许可证》续展公示信息（2021年5月榜首批），包含通联付出在内的24家组织付出事务许可证取得续展，还有三家组织因拟与控股股东展开整合作业请求间断续展检查。业界观念以为，付出车牌或会进一步削减，并助推职业集中度提高，未来付出职业将出现强者愈强局势。

万向控股旗下的信任渠道万向信任股份公司（“万向信任”）2020年度完成运营收入15.67亿元，利润总额8.38亿元，净利润6.56亿元。到2020年底，万向信任财物总额38.69亿元，负债总额7.56亿元，所有者权益31.13亿元。

此外，关注到，万向所布局的区块链板块运营实体上海万向区块链股份公司（“万向区块链”）仍处于亏本状况，2020年度完成运营收入1982.91万元，利润总额-4914.65万元，净利润-4914.65万元。2019年度万向区块链完成运营收入913.65万元，亏本3485.48万元。

万向控股表明，其是国内区块链开发的榜首队伍，从职业推动、商业场景使用和孵化企业三个层面着手进行了区块链技能范畴的战略性布局，致力于从技能、资金、资源等多方面推动我国区块链职业展开和事务落地。

据介绍，万向区块链参与了多项职业、国家、国际标准拟定作业，万向区块链供给的分布式商业使用已在金融、化工、轿车、农业等范畴推动。

发行文件发表显现，万向区块链现在共出资了62家区块链项目公司，包括供应链、数据管理、金融服务、企业服务等类型。较之万向控股副董事长肖风2016年介绍的万向在全球范围内出资了23家区块链公司数量上已有明显添加。肖风当年曾表明，“说实话（区块链技能）离使用还十分十分悠远。可是你不在跑道上，当发令枪响的时分你是没有资历参与竞赛的”。