Flow 是一个面向数字资产和应用的公链，创建对开发者和普通消费者友好的环境，利用传统行业IP的影响力与NFT技术相结合，将更多普通用户带入区块链世界和NFT市场中。项目端IP组织能力较强，与众多IP合作，用户端也已完成基本积累。Flow的策略属于向传统世界扩张，争取加密行业的增量客户，未来发展将持续增强Flow网络的去中心化程度和扩大普通消费者用户群体。

概要

Flow是一个面向数字资产和应用的Web3.0底层平台公链，为区块链游戏、应用和数字资产赋能。Flow的团队阵容强大，是CryptoKitties、NBATop Shot的项目方，获得了a16z等知名投资机构的投资，募资超过6亿美元，资金充沛。

从产品设计方面，Flow创建对开发者和普通消费者友好的环境，包括三个方面：一是多节点体系架构，通过设置不同功能的节点，提高区块链的交易效率，降低交易成本。二是方便开发者参与，开发更符合加密资产和应用的编程语言Cadence，为开发者提供更易于学习、编写、修改的语言。三是消费者入门友好，主要考虑为普通消费者而非存量加密用户设置，追求便捷安全的操作。

从产品运营方面，Flow的发展策略，是利用传统行业知名IP的影响力与NFT技术相结合，将更多普通用户带入区块链世界和NFT市场中。项目端IP组织能力较强，用户端已完成基本积累。团队与NBA（美国篮球联赛）、NFL（美国国家橄榄球联盟）、UFC（终极格斗冠军赛）、ICC（板球世界杯）、LaLiga（西班牙顶级足球联赛，也称“西甲”）、华纳音乐、环球音乐、进击的巨人、Billboard等均有合作，其中，NBATop Shot累计销售额超过10亿1亿美元，累计销售额位于全市场NFT系列的第六名，仅次于AxieInfinity、CryptoPunks和BoredApe YachtClub累计交易次数超过1,900万次，持有人超过67万，远高于其他项目，普适性和活跃度更好。当前日活用户大约在2万人左右。

未来发展重点在于，增强Flow网络的去中心化程度和持续扩大普通消费者用户群体。DapperLabs通过一系列投资活动，吸引符合Flow发展理念的项目参与到生态中，提供更便捷的构建工具、更丰富的区块链活动体验，试图让用户“无知觉”地进入web3.0世界。

Flow选择了一种与其他公链或者NFT市场不一样的发展策略。其他公链主要在加密存量用户中争夺份额，Flow的策略则属于向传统世界扩张，属于争取加密行业的增量客户。

这一策略的选择，Flow有一定优势：

1）NFT是数字资产的载体，是元宇宙的基础，可以实现各类数字资产的价值转移。在数字时代、全球化时代，知名IP本身积累大量的数字资产，需要寻找好的方式，提供给消费者。而这些IP社区用户也存在消费IP相关衍生品的习惯，消费数字衍生品属于这一习惯的延伸。从粉丝量巨大、消费习惯持久的体育类IP开始，是一个恰当的选择。NBATopShot的成功，也印证了这一点。

2）Flow团队本身，从对行业的理解，到技术的开发，以及具体项目的运营，都有过成功的案例，现阶段已经实现与诸多知名IP的合作。2022年冬奥会吉祥物冰墩墩的NFT也是在Flow链上发行。对于传统IP而言，Flow是一个有竞争力的合作方。

需要注意的是，一是NFT消费习惯的培养，是一个较为漫长的过程。需要寻找IP、IP粉丝需求以及NFT表现形式能够较好融合的方式，打造认可度较高的产品，提高转化率。目前，得益于NBA本身球星卡交易的传统，NBATop Shot取了成功，但其他NFT系列的交易金额就要小得多，还需要继续深耕。二是集中度过高，高度依赖NBATop Shot等头部品牌，尚未能形成百花齐放、百家争鸣的生态。三是加密原生用户对Flow生态的关注度有限，加密原生市场热度不足。

这个发展策略所描绘的图景，是一个真正将数字资产视之为与物理资产一样的web3.0世界，在这个世界里，NFT作为虚拟世界底层逻辑的形式存在和运作，人们买卖NFT，不再是单纯为了炒作获利，而是如同日常购买物理资产一般，为了满足消费和使用所需。这是一个富有想象力的愿景，值得持续关注。

1.基本概况

项目简介

Flow是一个面向Web3应用NFT领域的公链，基于多角色架构，改善交易速度，创建对开发者友好、符合ACID（原子性、一致性、隔离性和持续性）标准的环境，目标是为区块链游戏、应用和数字资产赋能。

2. 项目详解

团队

Flow背后的团队是DapperLabs，创始人为RohamGharegozlou和Dieter“dete”Shirley，是CryptoKitties、DapperLabs 的CEO和NBATop Shot的创始人。CryptoKitties是2017年诞生的NFT明星项目，该项目第一次采用了ERC-721标准，该标准由Dete发起并撰写，在2017年底至2018年初引起抢购热潮，并引发以太坊交易拥堵。因此，DapperLabs自成立以来就备受关注。目前，DapperLabs在全球共有员工500人以上16人，其中，技术开发人员150人。核心成员介绍如下：

RohamGharegozlou，首席执行官，也是CryptoKitties，Flow和NBATop Shot 的创始人。拥有斯坦福大学的经济学和生物科学双学士学位和硕士学位。在创建DapperLabs 之前，Roham是AxiomZen 的创始人兼首席执行官。

Dieter“dete”Shirley，Flow的创始人和CTO，联合创立了CryptoKitties，并撰写了ERC-721提案，该提案定义了以太坊上的非同质化代币标准。他的职业生涯起始于苹果公司，职务至高级软件工程师；随后，他作为开发部门负责人加入了一个iPhone游戏公司；2016年，作为首席架构师加入AxiomZen；最后加入DapperLabs。

MikhaelNaayem，Flow的首席商务官，帮助创办了DapperLabs。在CryptoKitties推出前一个月，他全职加入AxiomZen，成为AxiomZen 的董事会成员。在加入AxiomZen 之前，Mik是Fuel的创始人兼首席执行官，他开发了平台，并拥有超过2.25亿用户，然后于2017年出售给了Animoca。

AlexShih，AxiomZen和Flow的首席财务官，在DapperLabs、AxiomZen 和的董事会中担任董事。Alex拥有斯坦福大学管理科学与工程专业的学士和硕士学位。他还曾在KKR、HighfieldsCapital 担任过职务，最近担任私募股权业务的领导者。

LayneLafrance，产品负责人，于2018年3月加入DapperLabs，负责Flow的工程、招聘、市场营销、产品开发和商务合作的事务的协同管理，促进团队工作效率。

CatyTedman，合作关系主管，Caty的重点工作是帮助知名的体育品牌和社区进入区块链。在加入DapperLabs 之前，Caty曾在AxiomZen 担任合伙人副总裁。在此之前，她在体育领域工作了十年之久，分别在NHL、NFL和ESPN担任各种职务。

从介绍中可见，团队核心成员均来自于AxiomZen。AxiomZen是2012年由RohamGharegozlou创立的风险投资工作室，主要关注新平台的主流应用以及包括区块链和人工智能（AI）在内的新兴技术。2017年秋天，AxiomZen开发了CryptoKitties，一经发布，获得巨大关注。2018年2月，为了更好地运营以CryptoKitties为代表的NFT资产，团队成立了DapperLabs。DapperLabs成为新的运营主体，获得了来自a16z等投资机构的投资。

资金

自2018年2月成立以来，凭借其在CryptoKitties上的成绩，DapperLabs多次获得了知名投资机构的青睐和资金，共9轮融资，累计融资金额超过6.07亿美元，发展资金充沛。DapperLabs具体融资情况如下：

表2-1Dapper Labs融资情况

产品

产品逻辑

Flow属于公链。DapperLabs本无意开发公链，但是，2018年，当DapperLabs与NBA洽谈合作时，发现以太坊的性能难以支持NBA巨大的用户需求。CryptoKitties在2018年引起了以太坊的堵塞、交易延迟以及较高的交易费用。团队阅读了100多份公链白皮书并与20个团队进行了交谈，但是没有团队在构建区块链时着眼于创建高质量、面向消费者的应用程序。5

在这样的背景下，DapperLabs决定建立适用于数字资产和应用的公链Flow，Flow关注重心为以下几个方面：一是多节点体系架构，通过设置不同功能的节点，提高区块链的交易效率，降低费用。二是开发了更符合加密资产和应用的编程语言Cadence，为开发者提供易于学习和使用的语言。三是消费者入门友好，主要考虑为普通消费者而非存量加密用户设置，追求安全便捷的操作。

从设计之初，Flow的目标就是扩大数字资产和应用在普通消费者之中的应用。这一主线，贯穿在产品设计中，也体现在NFT项目合作运营过程中。

多节点体系架构

Flow采用了类似流水线作业的方式，将验证节点的工作分配为4类不同的角色：收集、共识、执行和验证。节点间垂直分工，负责同一笔交易的不同验证阶段，这使得节点可以集中于特定阶段，从而提升区块链的效率。

Flow网络架构的核心点在于将交易划分为非确定性任务和确定性任务，即共识和计算分离，让拥有极大算力的节点不必因等待共识结果而停滞运算，而是一直保持运行过程，让算力充分发挥出来，在配合其他不同功能的节点来实现网络性能的高速化。

这是对传统区块链的改进。在传统区块链中，每个节点都存储完整状态（账户余额、智能合约代码等），并执行所有与处理链上交易相关的工作。类似于让一个工人去制造整辆车，效率较低。

1）收集节点（consensus）

收集节点是负责网络交易数据处理的节点，收集节点被同等地堆叠并随机划分成大小大致相同的集群。在一个时期开始时，每个收集节点被随机分配给到一个集群。每个收集节点集群充当了与外部世界的流量网关。

外部客户端将交易数据提交给收集节点。在接收到提交的交易后，收集节点将其引入集群的其余部分。集群内的收集节点接收到的交易后，会根据一致性协议对交易进行处理。在完成交易验证后，打包发送给共识节点，由共识节点将其打包到区块中。

图2-1节点之间的运行关系

在提交给共识节点后，集群会处于关闭状态，直到共识节点将打包到区块完成后，才会开启下一轮的集群产生，以启动新的集群，并对新集群中包含的交易数据进行处理。

2）共识节点（verifiers）

在Flow中，共识节点负责维护区块，并通过添加新区块对链进行扩展。共识节点接收由收集节点生成的集合的散列引用，并且通过运行拜占庭容错(BFT)共识算法，对集合验证达成一致。

共识节点对集合进行完整BFT共识算法，确认交易顺序并形成块，称为最终块。在Flow中，块包括交易数据和其他输入数据。例如，执行计算所需的随机种子。

共识节点在最后还负责密封区块。区块密封的是在区块被执行节点和验证节点完成计算和验证，所进行的最后步骤。此外，共识节点负责维护与节点的利害关系相关的系统状态的一部分，接收和裁定削减挑战，以及削减故障节点。

3）执行节点（executor）

执行节点是Flow网络中算力最大的节点，主要负责扩展Flow的计算能力。执行节点执行由共识节点生成的最终块，并向验证节点提供所需的信息，以便它们可以检查执行结果。为了提高计算效率，执行节点将块的计算分解各小块，其执行计算的块中发布所关于该块的附加信息，以便验证节点进行验证。

4）验证节点(collectors)

验证节点负责验证执行节点发布结果的正确性。每个验证节点只检查一小部分块，验证节点向执行节点请求重新计算它正在检查的块所需的信息。将验证工作分成小块使得验证节点能够独立和并行地检查块的执行，以达到高效。

具体流程如下图所示：

图2-2节点工作流程图

收集节点将交易数据打包给共识节点，共识节点达成BFT共识后，交给执行节点进行运算，再由验证节点对执行结果进行验证，最后发布结果，让共识节点完成封装入块，并进行广播，开启下一个区块。

开发者工具：Cadence及开源工具

Cadence是一个面向资源编程可对数字资产进行编码的智能合约语言，它将线性类型与对象功能结合在一起，通过确保资源（及其相关资产）一次只能存在于一个位置，不能被复制和创建，从而为数字所有权创建一个安全的声明性模型，并且不会意外丢失或删除。

同时，基于功能的安全性，它要求访问权限仅限于所有者和有效引用的人员，即每个资源都有一个所有者，只有资源的所有者才能在其上调用。这样的方式可以防止引入重入攻击的逻辑流，即双花等攻击。

Cadence属于可升级的智能合约，允许开发者将智能合约以“测试状态”部署至主网，并在后续将其逐步升级。一旦开发者确信自己的代码是安全的，他们可以放弃对合约的控制，该决定不可撤销，自此之后，代码将完全不可篡改。

这一设计平衡了用户对代码知情权的需求，即某一应用或智能合约是否真正无需信任，同时给予开发人员足够的灵活性，在发布后的一段时间里，如出现Bug则可以对代码进行调整，而无需进行更多复杂的操作。

Cadence属于可嵌套的智能合约，

开发者开源工具包括如下内容：

1) Flow CLI，提供了构建Flow应用最全面的一站式命令行工具。这是Flow链上最重要的开发者工具，可以构建Flow链上的应用程序。开发者可以在macOS、Linux和Windows上安装FlowCLI，创建账户，部署、更新、删除合约，实现交易。1）FlowGo SDK，一个友好可扩展性后端集成的开发者工具，具备性能优势。

2）FCLFlowJavaScript SDK（FlowClient Library），对于前端开发者，JavaScriptSDKFCL 配合钱包发现服务可以帮开发者便捷得将前端集成到Flow，并与之交互。在不使用ABI的情况下，构建可组合的互操作性，创建使用户满意的Dapp。

3）FlowGo SDK，一个友好可扩展性后端集成的开发者工具，具备性能优势。

43）VisualStudio Code 插件，可以对Cadence代码进行静态测试，并测试智能合约。

54）FlowPlayground GUI，一个虚拟主机、浏览器内的开发环境，开发者可以在Playground上测试智能合约，同时也可以让普通用户体验Cadence智能合约语言。

6) Flow Emulator，一个配合FlowCLI 使用的本地模拟器，开发者可以使用Flow模拟器便捷地进行本地开发。

目前，任何开发者都可以自由进入Flow，进行智能合约的设计和测试，但是，在正式发布之前，需要经过Flow团队或者授权第三方的审计。为了提高效率，DapperLabs计划在2022年6月推出stableCadence，届时开发者可以直接自行部署智能合约。

用户入门：提升账户管理安全性

由于Flow主要面向普通用户进行销售，他们开发了更符合普通用户支付习惯的钱包和账户系统，增加便捷性和安全性，便于普通用户入门。

目前，Flow生态有3个钱包，分别是：

1. DapperWallet：全托管钱包，完全代付手续费。该钱包由DapperLab维护，目前NBATopshot，NFL，UFC等项目在使用。

2.Blocto：半托管钱包，完全代付手续费，部分交易通过收取Blocto点数的方式做替代式收费。目前，大多数第三方DApp接入使用该钱包。

3.Lilico：浏览器自托管钱包，即将上线，体验类同Metamask，手续费自理。

其中，全托管钱包和半托管钱包对于普通用户比较友好，主要有以下优点：

1. 钱包可以支持安全账户恢复流程，消费者不会因为忘记秘钥而失去自己的资产或者无法访问自己ID账户。
2. 钱包在交互时，提供的是可读的信息，明确告知用户在授权一笔交易时，究竟批准了哪些权限。这样可以给用户给清晰明确的指示，也可以有效避免一些欺骗行为的发生。在NFT领域，由于误点链接、错误授权而遗失资产的事件屡屡发生。钱包交互信息可读增加了交互的安全性。
3. Dapper Wallet支持法币支付，降低普通用户进入门槛。
4. 手续费第三方代付功能。在使用Dapper Wallet时，手续费由钱包服务商代为支付，用户免费。在使用Blocto时，大多数DAPP也对用户免费，对于转账交易，Blocto钱包收了一个Blocto积分的额外费用。

从技术上看，在flow链上的一笔交易是两层签名结构完成的：第一层负责交易相关方：签名的是proposer，Authorizers（因为原生支持多签，所以每笔交易都有这两个参数，如果单签时这两个地址是一样的）；第二层负责手续费支付方：签名的是payer，由手续费支付者来签名。这两层是可以分离的，由不同的主体签署，灵活性较高。

同时，考虑到加密用户的习惯和需要，Flow也开发了浏览器自托管钱包，适应不同用户的需求。

总结：

Flow的团队阵容强大，是明星产品CryptoKitties、NBATop Shot的项目方，获得了a16z等知名投资机构的投资，募资超过6亿美元，资金充沛。

Flow属于面向数字资产和应用的公链，侧重点包括三个方面：一是多节点体系架构，通过设置不同功能的节点，提高区块链的交易效率，降低交易成本。二是开发更符合加密资产和应用的编程语言Cadence，为开发者提供更易于学习、编写、修改的语言。三是消费者入门友好，主要考虑为普通消费者而非存量加密用户设置，追求便捷安全的操作。

对此，需要注意的是，Flow创建了新的编程语言Cadence，这与当前以太坊所采用的智能合约语言Solidity不同。对于熟悉Solidity语言的开发者来说，其进入Flow需要一定的学习时间。但是，对于新进入区块链领域的开发者而言，Cadence易于学习和审计，而且能够升级，便利开发者在项目早期进行修改更正。整体上，虽然需要一定时间学习编程语言，但是，开发者后续的效率会提高。

3. 发展

历史

表3-1Flow大事件7

现状

2018年至2020年上半年，Flow主要专注于底层技术的开发和产品的改进。2020年下半年侧重于市场营销、产品上线和运营、NFT项目生态建设。从运营发展策略看，Flow主要采取的是与各类IP合作的模式，吸引普通用户参与区块链、参与NFT交易。其项目端主要考虑传统行业中已形成的IP品牌，其用户端主要是这些IP品牌的用户，而非加密行业圈内原有用户。Flow的模式，有望吸引新的用户进入区块链和NFT领域。

网络节点运营

截至2022年4月29日，Flow共有323个节点，共有19,780个委托人，共质押了约73,286万个FLOW。各类节点的信息如下表所示：

表3-2Flow网络节点基本情况列表8

从上表可知，Flow自有节点占比为58.82%，团队节点质押代币数量占总质押数量大约为57%。而在2021年3月，Flow共有335个节点，其中317个有团队运营。可见，经过一年的发展，Flow网络的去中心化水平得到了明显增长。尤其是共识节点，目前团队自有节点占比为32.26%，去中心化程度较高。

网络性能情况

Flow的开发初衷，本意在于提高区块链的交易效率，降低交易成本。截至2022年4月29日，Flow链上与性能相关的指标如下：

表3-3Flow网络性能情况9

目前，1FLOW的价格大约为5美元，因此，在Flow上每次交易成本为0.000057美元，交易成本大幅降低。

市场运营情况

交易次数

截至2022年54月629日，Flow链上累计交易次数为116,061,887次。Flowscan上记录了自Flow上线以来日交易次数的变化。从2020年10月上线以来，交易次数的变化与NFT市场行情热度高度相关。

大致可以区分为4个阶段。第一个阶段：2020年10月至12月，交易次数维持在10,000左右。第二个阶段：2021年初开始大幅增长，2021年2月至5月初日均交易次数位于15万至40万之间，高峰时超过60万次。第三阶段：2021年5月底到10月初大致在15万次以下，10月至12月大约在20万左右。第四阶段：2022年1月至2月，交易次数有明显增长，最高峰超过100万次。3月以来交易次数有所回落，大约在20-30万次。

可见，虽然受到市场行情的影响，但是，2022年以来，日均交易次数基本维持在20万以上。2022年的交易量主要来自于合作的知名体育品牌方的NFT上线发售，包括UFC（终极格斗冠军赛）、ICC（板球世界杯）、NBAFlash Challenge、NFLALL DAY等项目。

图3-1日交易次数情况图10

日活跃用户数

截至2022年53月622日，Flow链上累计用户地址数为5,846,6805,886,047个，近24小时活跃用户地址数大约为7万26,447个。从下图可知，日活跃用户地址数的变化，也形成螺旋式向上增长的趋势。第一个阶段：2020年10月至12月，日活跃用户数基本低于1,000人。第二个阶段：2021年初，日活跃用户数快速增长，2月初突破1万人，2月至5月，基本维持在3万人左右。最高峰值超过40万人。第三阶段：2020年6月至12月，日活跃用户在1万至2万之间波动。第四阶段：2020年1月至今，日活跃用户数量大致在2万至4万之间。但是，当有爆款项目上线时，日活跃用户数量将出现几何数级的增长。4月29日的日活跃用户数大约为40万人，主要原因是4月29日至4月30日NFLALL Day做了NFLDraft的活动，吸引了大量用户参与。。

图3-2日活跃用户情况图

生态建设情况

从表3-4可知，Flow生态已经基本形成，项目端、投资端、用户端，都完成了初步积累，具备一定的关注度。

表3-4Flow生态建设情况总览11

其中，29547个项目涵盖了NFT市场、收藏品、体育、游戏、数据分析、音乐、艺术、DEFI、DAO等多个领域。收藏品占据最大比例，体育类占比也较高，且合作方多为知名的体育品牌。具体分类如下表所示：

表3-4Flow生态建设情况总览12

根据Flowverse的数据，Flow链上累计交易金额前五名的项目合计销售额约为12.5亿美元，其中，NBATop Shot占据了绝大多数份额和用户，其总销售额为10.26亿美元，用户大约67万。其他项目的总销售额和用户数都远小于NBATop Shot，还需要更深度的用户培养。具体排名如下：

表3-5Flow链上累计交易金额前五名项目情况表（金额单位：美元）13

与各类传统IP品牌方合作，是Flow的特色和竞争力所在。Flow与大量的体育赛事运营方进行了深度合作，同时，也在逐渐扩大合作的范围，如Youtube等的合作。包括冬奥会上红极一时的吉祥物冰墩墩，也获得了奥运会组织委员会的授权，在Flow上的nWayPlay市场上发行NFT。当前主要的合作项目方包括：

表3-6Flow主要项目合作方情况列表14

未来

Flow的目标是成为第一个拥有10亿用户的区块链，其采取的策略是在IP产品用户群、主流消费者发展区块链用户。Flow的未来发展，一是吸引年轻人和普通消费者参与，二是走一条渐进式去中心化的路线，今年6月全面开启全网合约的无许可部署。

当前阶段，其主要采取的方式，是与NBA、NFL、UFC、LaLiga 和其他流行IP进行合作，专注于这些产品巨大的用户群体，将他们带入Flow生态和web3.0。

Flow从未来发展，其搭建一系列工具，吸引更多年轻人和普通消费者参与其中，为区块链行业拓展更广泛的领域。主要包括：

1）构建适宜千禧一代和Z世代使用的工具。具体措施之一，DapperLabs 收购Brud，并成立了DapperCollectives，团队正在为年轻用户开发各类工具，如模型建造工具、设计工具等，以便他们深度参与其中。

Brud的目标是“使用社区所拥有的媒体和共同构建的世界”来创造新的故事模式。平台的主要角色LilMiquela在社交媒体上拥有超过1,000万的粉丝，主要是青少年为主，粉丝与角色互动，从而塑造故事。Brud的创始人Trevor认为，对于青少年人而言，Flow作为区块链和web3.0入口是更为合适的，本身较低的成本，在链上的活动安全性更高，年轻人可以在链上体验更多的活动和工具。

图3-3Brud网站上的Miquela

2）构建适合年轻用户的产品和元宇宙，Genies和Cryptoys是其中两个主要项目。

Genies是由AkashNigam和EvanRosenbaum 于2016年推出的非加密化身项目。在其诞生的前五年，Genies一直专注于让用户创建自己的个性化头像，他们可以通过服装和配饰（包括作为合作伙伴的Gucci服装）进行装扮以表达自己的个性。Genies的主要用户是14-16岁的女孩。2021年，创始团队寻求NFT发展，与Flow合作。

Genies团队认为Flow能够最大程度地帮助青少年理解区块链的工作原理和工具，并且最终创建自己的去中心化生态系统。这些头像的价格也只需要几美元，而不是几千美元的存在。这是真实的NFT用户，数字资产将以NFT的形式广泛存在。2022年1月，团队将genies的发展目标确定为“使人类能够创建自己的数字身份生态系统。”2022年3月16日，前迪士尼CEOBob Lger投资并进入了Genies的董事会。GeniesNFT 计划于今年夏天在Flow上线。

Cryptoys是一家数字玩具公司，拥有原创IP、游戏、玩具等，主要面向的客户是孩子和游戏玩家。其母公司OnChainStudios于2021年10月获得a16z、DapperLabs等投资机构投资的750万美元。Cryptoys团队希望“父母和祖父母能够在圣诞节购买Cryptoys给孩子们”。团队认为，Flow的易用性、可组合性，可以使得用户在没有太多陌生感的情况下进入web3.0，他们在这里获得是具有所有权、可组合性和乐趣的数字资产项目。

去中心化建设方面，2022年度，Flow将推出或改进以下几个产品，平台的去中心化程度会增强、生态也将更加开放：

1）DapperCollectives将发布其第一个DAO工具并开始支持Flow上的社区。

2）Genies将在Flow上线，他们构建的所有东西都将归社区所有。

3）DapperWallet将可供所有第三方开发人员进行集成。

4）DapperWallet 和所有Dapper项目以及可能由第三方开发人员开发的许多项目都将支持FLOW。

5）推出stableCadence，开发者可以自行在Flow部署智能合约，而无需DapperLabs团队的审计。

总结：

Flow的发展目标明确，其初衷建设为面向NFT领域的公链，为区块链游戏、应用和数字资产赋能。自成立以来，基本围绕该目标开展运营活动。

运营策略主线清晰，阶段发展要求明确。在2018年至2020年上半年，团队致力于构建Flow公链底层技术。2020年下半年开启IP合作和市场运营，NBATop Shot引领了2021年度的第一波NFT热潮。

项目端IP组织能力较强，用户端已完成基本积累。团队与NBA、NFL、UFC、LaLiga、环球音乐、华纳音乐、进击的巨人等均有合作，其中，NBATop Shot累计销售额超过110亿美元，累计销售额在NFT系列中排名位于第六名，仅少于次于AxieInfinity、CryptoPunks、和BoredApe Yacht Club、MutantApe Yacht Club和ArtBlock，但累计交易次数高达1,900万次，远高于其他项目。当前日活用户大约在2万人左右。

未来发展重点在于，增强Flow网络的去中心化程度和持续扩大普通消费者用户群体。DapperLabs通过一系列投资活动，吸引符合Flow发展理念的项目参与到生态中，提供更便捷的构建工具、更丰富的区块链活动体验，试图让用户“无知觉”地进入web3.0世界。

Flow选择了一种与其他公链或者NFT市场不一样的发展道路。其他公链，更多的是在存量加密用户中争夺份额，这是由于存量用户不存在教育成本，用户进入门槛低，效果快。而选择在传统世界拓展新的加密用户，由于存在概念的理解难度、区块链的使用困难等问题，会增加拓展的难度，需要长期持续的投入。

4. 经济模型

供给

FLOW代币上线时总供应量为12.5亿枚，在此基础上，其每年会根据一定的通货膨胀率，增发代币，作为给质押节点的奖励。截至2022年3月13日，流通量为353,935,736枚，总供应量为1,409,382,230。

代币分配机制

代币分配为5个部分：早期支持者（20%）；社区销售（13%）；团队发展（18%）；生态发展（29%）；DapperLabs（20%）。如下图所示：

图4-1代币分配示意图

早期支持者部分是在启动Flow开发前，DapperLabs 团队所完成的约2460万美元的融资，作为项目的启动资金，预计将转换为FLOW代币。该部分代币同样是一年锁定和12个月的线性释放。

早期支持者包括a16zcrypto, Union Square Ventures, Coinbase Ventures, Samsung NEXT,Fenbushi Digital, Accomplice, Venrock, Blockchange, DistributedGlobal, BlockTower, Valor Capital, and Warner MusicGroup等。获得超过1,000,000枚代币的早期支持者如下所示：

表4-1获得超过1,000,000枚代币的早期支持者名单

开发团队部分，主要是对来自  Flow、Dapper  Labs  和其他公司约  90  人进行奖励或者补偿。此外，其中一部分预留用于开发者社区，资助对Flow核心和其他开源有持续贡献的开发者。

DapperLabs部分，是企业实体所持有的代币，作为长期资金进行持有。

此外，需要注意的是质押代币奖励。作为POS权益证明网络，Flow网络要求验证者节点锁定以FLOW计价的保证金。Flow每年通过新发行（通货膨胀）和交易费用（与通货膨胀相结合，即"总奖励"）的组合，将FLOW作为奖励分配给质押人。当前计划设为每年总发行量的3.75%，因此，当交易费达不到该固定奖励时，会增发新的代币来弥补这一缺口。随着交易费和奖励之间的缺口逐渐缩小，增发率接近0%。如果交易费超过该固定奖励，超出部分将保存在一个第三方托管账户中，按照最初的智能合约版本，这部分交易费并用用于对冲未来的通货膨胀；但目前，协议更新后，该部分交易费将被销毁。

代币释放机制

代币释放规则中，DapperLabs部分（250,000,000枚）、抵押品储备部分（125,000,000枚）、以及基金会储备部分（160,185,841枚），合计约5.35亿枚代币没有明确释放时间。其中，DapperLabs部分为长期持有，如有销售的，则从销售之日起有一年锁定期。抵押品储备部分不直接进入流通供应。基金会储备部分用于质押、委托、筹款或者出租给社区组织。

除了上述几个部分，剩余的代币约为7.15亿枚，该部分代币释放规则确定；加上质押代币奖励部分，代币释放数量如图4-2所示。Flow上线满24个月后，代币流通量约为6.07亿枚；上线36个月后，流通量为7.36亿枚；上线48个月后，代币流通量为8.33亿枚。

FLOW代币第一年的释放量只有质押奖励部分，释放量少。大量解锁集中在12个月至24个月这一期间。Flow于2020年10月上线，因此，在2021年10月满12个月，2022年10月满24个月，因此，该期间将有大约5亿枚代币释放，可能面临较大的市场抛压。

图4-2代币释放示意图

需求

FLOW代币的主要用途包括：1）支付计算和验证服务（即交易费）；2）交易媒介；3）质押保证金；4）储存保证金；5）二级代币的抵押资产；6）参与治理。

交易处理：Flow对用户或者用户使用的APP进行收费。共有两种费用，一种是处理费，即提交和打包交易所需支付的费用；一种是计算费，当用户需要进行除去更新余额之外的其他交易时，都需要支付FLOW。

质押保证金：指的是验证人节点锁定一定数量的FLOW代币作为保证金，以作为负责网络运行的基础设施的一部分。不同类型的节点，获得的代币奖励比例不同。具体如图4-3所示，可见，共识节点的质押奖励比例最高，因此，也吸引了最多的质押节点参与。

图4-3不同类型节点的质押奖励比例

储存保证金：Flow要求每个账户锁定最低数额的保证金，作为该账户链上储存的保证金，目前，1FLOW足以满足大部分行为的需求。

治理：Flow采取的策略是从中心化管理逐渐演化为去中心化治理。Flow上线之初，采用的是链下治理，即开发团队独立运行，负责项目的开发和运营。该阶段社区主要通过提交改进建议来参与治理。从2020年下半年开始，链上投票机制推出，对于改进建议的投票可以向社区公开，但是，对团队尚不具备约束力。后续，Flow社区将通过链上治理，确定各类建议和提案是否采用。

总结：

现阶段，FLOW代币的主要用途是作为交易费、质押保证金、储存保证金等，大部分代币在12个月至24个月期间释放，也即2021年10月至2022年10月，大约有5亿枚代币进入流通市场，可能形成市场抛压。值得注意的是，DapperLabs开发了Dapperwallet，该钱包是NBATop Shot、NFLAll Day,、UFCStrike等项目所使用的钱包，并将于今年支持Flow作为代币进行支付。这可能会提升Flow的消耗。

FLOW代币存在一定的通货膨胀率。对于各个节点的质押人，Flow的奖励为新发行的代币和交易费用。当前奖励比率计划设为每年总发行量的3.75%，因此，当交易费达不到该奖励比率时，会增发新的代币来弥补这一缺口。交易费越高，增发率越低。因此，Flow网络用户越多、交易费越多，则通货膨胀率越低，最后形成通缩。

5. 竞争

行业概述

NFT资产交易于2020年下半年明显增长，并于2021年爆发。伴随着PFP头像的火热、GameFi和元宇宙的兴起，作为数字资产基础形态的NFT交易在2021年实现了数百倍的增长。

不同的数据统计机构，采用不同的口径，具体增长数据有所差异。根据NonFungible的统计，2020年度NFT交易总额约为8,200万美元，2021年度为176亿美元17。根据DappRadar数据显示，2021年NFT销售额达到约250亿美元18。由于NonFungible统计了以太坊、Ronin、Flow以及IMX的数据，并且识别并排除虚假交易（测试、机器人、对敲交易等），因此，采用其数据进行行业分析。

表5-1NFT行业发展对比情况

从表5-1可知，NFT行业在2021年度，从交易量、买家、买家、项目数以及交易均价方面，都出现了爆发式的增长。市场交易总额增长了200多倍，买家增长了约30倍，卖家增长了36倍，项目数增长了4倍，均价增长15倍。

在市场行情火热的情况下，也形成了一批头部NFT项目，获得较高的流动性。从表5-2可知，NFT累计交易金额前六大项目（市场）的情况。目前，以太坊在该榜单上占据主要地位，但是，Ronin、Flow也都形成各自的NFT品牌，NBATop Shot的累计交易总额位于成交量的第六名，但交易次数位于第一，多达1,900万次。NBATop Shot 是消费级应用，更多玩家是出于消费心理购买，具备经济上的普适性，定价不会太高，但活跃度较高。

表5-2NTF累计交易金额前六五大项目19

目前，NFT领域的竞争激烈。除了上述几个较为强势的公链外，各公链也都在发展自己的NFT品牌，各有侧重。如Solana、BSC、Wax、Chromia、IMX等专注于区块链游戏发展，从而顺势推出与游戏资产关联度较高的NFT交易市场。Tezos主要专注于小众艺术家作品的NFT市场建设。在以太坊上，也存在着诸多市场和项目的竞争。

竞争分析

交易金额、用户及收入

交易金额

交易金额方面，对比几个主要的NFT区块链之间的交易量，截至2021年12月31日，可以看到以太坊占据着最大的市场份额，Ronin凭借AxieInfinity排名第二，Flow占比约为5%。

图5-1主要的NFT区块链之间的交易量（2021年，USD）

用户

以太坊上的NFT主要流量在Opensea上，Ronin的NFT主要流量在AxieInfinity上，因此采用这两个市场的数据来进行对比分析。截至2022年4月29日，用户数对比如下表所示：

表5-3主要NFT区块链之间用户数对比20

从累计用户数看，Flow的累计用户地址最多。从24小时活跃用户数看，Ronin由于是区块链游戏，且AxieInfinity有大量打金工作室，存在大量地址每天参与P2E活动，因此，日活跃用户数远高于以太坊NFT板块和Flow。以太坊由于较高的交易成本，不适合开展区块链游戏，主要是NFT收藏品、艺术品等资产的交易。Flow本身主打的是与传统行业知名IP合作，推出各类NFT收藏品，同时，大多数用户属于IP消费者，多用于收藏。因此，以太坊和Flow的日活跃用户数相比Ronin要低一些。从日活跃用户数看，一般情况下，Flow的日活跃用户数比以太坊少一些，但是，当有关注度较高的项目上线时，Flow承载的NFT用户数远高于以太坊。

发展策略

对于NFT领域，不同的公链，结合自身的特点，选择了不同的发展策略。部分公链属于综合型公链，以DeFi作为开端，提供高收益的流动性挖矿项目，吸引资金进入；同时，开发NFT市场，吸引资金进入NFT。部分公链属于专用型公链，如专注于游戏或者NFT资产，其一开始从热点的游戏或者NFT项目作为契机，吸引用户进入和留存的。在NFT市场拓展方面，主要的几个公链发展策略对比如下：

表5-4公链对NFT市场采取的发展策略对比

生态建设

《2021Electric Capital DeveloperReport》对公链日活跃开发者数量的不同等级进行了划分，以分析公链开发活动的活跃程度。第一梯队为开发人员大于2,000人，只有以太坊在该等级上。第二梯队为1,000至2,000人，为Polkadot。第三梯队为300至1,000人，一共三家，分别为比特币、Cosmos和Solana。第四梯队为100至300人，Flow属于该梯队，该区域内还有Avalanche、Terra、Celo等公链。可见，Flow的开发者活跃程度较高。此外，Flow的开发者人数，也在稳定且持续的增长。相比2020年12月，2021年12月Flow的开发者增长了191%，大约翻了一倍。21因此，Flow属于开发者较为活跃、开发者增速较快的公链。开发者越活跃，能够提供的项目越多，生态就越丰富。相关生态的建设情况如下表所示：

表5-5公链NFT生态建设情况

从表5-5对比可知，Flow专注于NFT资产的发展，主要项目以体育类IP为主。目前，NBATop Shot占据绝大多数交易份额，其他NFT项目以及NFT基础设施还处于初步发展阶段。以太坊包括了DeFi、NFT等多样化的发展方向，NFT项目的丰富，促进了NFT基础设施的发展，目前已经形成初步完成的NFT交易、抵押借贷、租赁、碎片化服务等较为全面的基础设施。Solana在游戏和NFT基础设施方面，挖掘了一些优质项目，形成竞争力。Ronin的生态目前除了AxieInfinity外，还在初步建设和开发中。

总结：

Flow的发展策略，是利用传统行业IP的影响力与NFT技术相结合，将更多普通用户带入区块链世界和NFT市场中。这与其他公链有较大差异。其他公链主要在加密存量用户中争夺份额，Flow的策略则属于向传统世界扩张，属于争取加密行业的增量客户，这将有利于区块链行业的整体发展。

这一策略选择，需要进一步考虑两个层面的问题：

1.面向普通消费者推广NFT是否是合适的发展方向？潜在的市场和消费者规模有多大？

首先，NFT是数字资产的所有权表现形式，采用了NFT技术后，数字资产就可以在虚拟网络中实现转移。这是web3.0、元宇宙的基础。伴随着数字时代的发展，人们的数字资产正在大幅增长，包括游戏账户资产、社交网站内容、各类数字收藏品等。人们越来越多地意识到数字资产的存在和价值。而NFT这一技术给数字资产以具体的价值转移的方式。

同时，一直以来，知名IP粉丝就有收藏和消费IP相关衍生品的习惯。知名IP此前主要通过各类实体衍生品获得收益，比如各类卡牌、海报、模型、衣服、鞋子、玩具等。NFT技术的诞生，则给了这些知名IP一种新的技术形式，可以直接销售数字资产。无论采用什么技术，对于IP方和用户方而言，都是在共享社区文化，与各类实物销售没有本质差异。因此，如果知名IP社区本身有较好的消费收藏品习惯，那么，社区用户消费NFT收藏品的转化率也会较高。

NBATopShot的成功，与其原生社区大量的粉丝用户有关。NBA球星卡最初诞生于19世纪末，最初是棒球球星卡，后来逐渐拓展至篮球、足球，在20世纪中期风靡一时。随着NBA联赛在美国和全世界受到广泛关注，NBA篮球球星卡在市场上也一直较为活跃。NBATop Shot正是得益于这种多年以来形成的收藏文化，从而在上线之后备受关注，收藏地址数目前接近67万个。

因此，Flow选择与传统行业知名IP合作，向普通消费者拓展市场，有其适用场景和优势。传统IP已经完成用户消费习惯的培养，购买NFT收藏品属于可以进一步自然拓展和延伸的习惯。Flow现阶段重点发展体育类IP，也与体育类项目巨大的粉丝社区和粉丝消费能力有关。NBA在instagram上的粉丝数量已经超过了6,500万。NBA知名球星在推特上的粉丝数从数百万到数千万不等，湖人队詹姆斯以4130万粉丝居于榜首。2021年度NBA总决赛平均观看直播人数约为991万人，峰值达到1,654万人。明星球队之一湖人俱乐部2019-2020赛季仅球衣广告位创造的价值大约为1.99亿美元22。NFL在推特上关注人数达到2,900万

Flow的这一策略，在实践中也取得了成功。Flow的主打项目NBATopShot销售总金额超过10亿美元，位列NFT项目销售总金额的第五名，备受关注。在生态建设方面，吸引了诸多知名IP品牌方，NBA(美国篮球联赛)、NFL（美国国家橄榄球联盟）、UFC（终极格斗冠军赛）、ICC（板球世界杯）、LaLiga（西班牙顶级足球联赛，也称“西甲”）、华纳音乐、UniversalMusicGroup（环球音乐）、YouTube等知名品牌都与Flow开展项目合作。同时，积累了数量众多的开发者，开发者数量可以与Terra等热门项目媲美。

2.Flow是否对知名IP有足够的吸引力，形成护城河？

知名IP通常存在多种类型的合作伙伴。合作的深度、持续的时间，都可能发生变动，各个合作机构之间的产品也可能存在竞争。如Chiliz，其主要与足球俱乐部合作，发行粉丝代币。Sorare，也与足球俱乐部合作，发行足球明星卡，并开展足球游戏。TerraVirtua 是一个沉浸式的加密藏品交互平台，其获得了多个电影大IP的正版授权，例如《环太平洋》、《教父》、《壮志凌云》、《哥斯拉大战金刚》等。

目前看，Flow在竞争中具备较大优势。一是Flow的团队对行业的发展有较为前瞻的理解、并有足够的技术储备，在2017年就定义了ERC721的标准，并推出了CryptoKitties、NBATopShot等成功项目。二是Flow在过去一年的运营中，展示了较强的运营能力。生态建设上吸引了诸多知名IP品牌方和数量众多的开发者，已经形成先发优势。刚刚结束的2022年冬奥会，也选择在Flow上发行吉祥物冰墩墩的NFT。这种影响力和先发优势的叠加，将有望为Flow打造护城河。

这个策略所描绘的数字时代图景，是一个真正将数字资产视之为与物理资产一样的web3.0世界，在这个世界里，NFT作为虚拟世界底层逻辑的形式存在和运作，人们买卖NFT，不再是单纯为了炒作获利，而是如同日常购买物理资产一般，更多地为了满足消费和使用所需。这是一个富有想象力的愿景，值得持续关注。

6. 风险

1）发展策略风险

Flow的发展策略，是利用传统行业IP的影响力与NFT技术相结合，将更多普通用户带入区块链世界和NFT市场中。这一策略存在几个风险：一是知识产权合作并非排他性的，从而与其他NFT产品形成竞争关系。二是NFT消费习惯的培养，拓展新用户时间较为漫长。三是加密原生用户对Flow生态的关注度有限，市场热度不足。

2）产品高度集中风险

Flow的主打项目NBATop Shot销售总金额超过10亿美元，占据Flow链上交易的绝大多数份额，产品高度集中。