我们对上一次熊市的一些幸存者进行了调查，以寻求在加密货币低迷期间该做什么和不该做什么的建议。

加密货币价格暴跌，一些加密项目破产，许多公司陷入困境并停止招聘，「加密已死」的头条新闻正在主流媒体上。事情看起来不太好。

但是那些已经在加密领域有一段时间的人之前已经看到了这一切。加密货币极具周期性，以熊市和牛市为特征。在牛市中，比如从 2020 年底开始到 2021 年底结束的牛市，价格每天可能上涨两位数。在那些时候，感觉好像市场注定只会上涨。但在熊市中，价格可能会下跌 90%，然后再下跌 90%，以此类推。

尽管之前的加密货币熊市恰逢股市看涨情绪，但现在加密货币与宏观环境密切相关，经济衰退可能即将来临。

意见：为什么这次加密货币崩溃是不同的

你应该恐慌吗？你应该加倍投资吗？当我们进入熊市的深处时，我们已向上一次熊市的幸存者询问如何在低迷时期保持清醒，决定并采取正确的行动方针并为下一次牛市做准备。他们刚开始时是加密新手，但今天他们深深地融入了加密，以投资者、开发商和交易员的身份参与其中。这是他们不得不说的。

获利

HODL 还是不 HODL，这是个问题。

在加密货币中，尽管前景黯淡，但对抛售的抵制——持有或持有——是一种普遍的行为。「不要因为 HODL 模因而冒着生活方式的风险。没有人因获利而破产，」Web3 投资者 Tyler Reynolds 告诉记者。获利意味着卖出一定比例的收益。这并不一定意味着完全退出市场。

「为了你的理智，你最好确定一个投资组合范围的止损，如果你说如果低于一定数量你会卖出所有东西，」他说。大多数集中式加密货币交易平台允许用户以百分比下跌（当比特币下跌 X% 时卖出比特币（BTC））或特定价格（以 X 美元卖出 BTC）下达止损订单。

「提前设定卖出目标/获利水平，至少是松散的，并坚持下去。化名交易员 Cred 告诉记者，你过去的客观自我比未来欣快的自我更好。Cred 在 YouTube 上提供免费且全面的技术分析课程。

避免恐慌性抛售，也避免贪婪

获利了结，或许还有完全退出市场的策略，并不意味着恐慌性抛售。

「除非你急需资金，否则避免恐慌性抛售，」几个 NFT（不可替代Token）项目的创建者 Fedor Linnik 说。回想起来，他说，「贪婪，害怕错过顶峰」是他在 2018 年犯的一个错误。根据数据做出销售决定，而不是情感或社交媒体的建议。

保持偿付能力

大多数在 2020 年末投资加密货币的人在 2021 年 4 月或 2021 年 11 月看到他们的投资组合创下历史新高。但烟火已经过去。

「不要以『挽回』在牛市中损失的心态进行交易或投资；这是一个天生就有缺陷的比较，」Cred 说。

尽管尝试通过进入高风险交易来「在一笔交易中获利」可能很诱人，但报复性交易也很容易适得其反。数据分析公司 Nansen 的首席执行官亚历克斯·斯瓦内维克 (Alex Svanevik) 表示，保持偿付能力是熊市中的关键，如果不「触及杠杆」会有所帮助。

杠杆是加密市场中的一种常见工具，但在下跌的市场中诉诸杠杆购买 Token 「更有可能破产，并会侵蚀你的精神资本，」Cred 警告说。「即使你设法获得了一个很好的入场机会，你有足够的精神去持有这样一个大职位的机会也会大大降低。」

研究项目

加密是创新和实验的地方。许多项目突然出现、死亡、重塑自我、成功或从记忆中消失。加密项目通常有与之相关的 Token ，而 Token 通常（但不一定）与项目的成功挂钩，尤其是在早期。

雷诺兹说，在上一次熊市期间，对他有用的是继续调查新旧项目。「随着项目从最初的想法转向并找到更好的产品市场契合度，你将需要继续重新调查，比如 Aave，」他说。「我寻找一种能够创造更好用户体验的核心新机制，并在多个项目上使用它。」

他解释说，在上一个牛市周期中，创建对等合约协议是核心新机制。相反，押注点对点协议机制的人「大部分都输了」。

对等合约协议包括 Uniswap、Aave、Trader Joe 等。尽管 NFT 交换协议 Sudoswap 等许多点对点协议已经找到了市场契合点，但点对点支付协议 Dharma 等其他协议已经承认该模型的失败。

没有人知道下一个牛市周期的叙述会是什么。「找到它并押注的人，在下一个周期会做得很好，」雷诺兹说。

参与项目

被动研究项目并不是对加密货币感兴趣的人的唯一选择。

许多加密项目，尤其是那些建立在去中心化金融 (DeFi) 中的项目，都被构建为去中心化自治组织或 DAO。任何人都可以加入和参与，作为额外的好处，这可能是获得一份好工作的好方法。

「专注于构建和贡献，了解生态系统的核心基础，而不是当天的热门话题，」区块链开发商 Foobar 说。建设和贡献有助于推动行业发展，并且对生态系统产生影响具有很高的溢价。它可以帮助你更好地理解加密货币，还可以帮助你建立关系。

持有一只 APE 基金

「Aping」是加密货币中的常见活动。它指的是在没有太多尽职调查的情况下投资项目 Token ，仅仅是因为 Token 是新的、闪闪发光的，并且很快就会升值。

但 Svanevik 表示，在牛市中而非熊市中，模仿是一种更有可能奏效的策略。「开始花时间查看数据和阅读项目，而不是盲目地模仿事情。」

Aping 不必花钱买任何正当红的东西，而且会被你最喜欢的 YouTube 影响者所吸引。也许一个与你的长期信念一致的项目将启动或出现在你的雷达上，你将希望进入底层。「拥有一个『APE 基金』，它只占你的投资组合中的一小部分，你可以用它来尝试新技术、新项目等，」Cred 建议道。「下一个周期的最佳表现者，可能还不存在或处于起步阶段。」

注意归属时间表

如果一个项目已经存在了很长时间，那么它的投资者很可能很快就能出售他们的 Token ，如果他们还没有这样做的话。所谓的解锁可以随时发生，包括在熊市期间，往往会压低价格。

Svanevik 说：「请注意归属时间表，以免被抛弃。」

建立关系

智能合约、协议、领先的机器人……人们很容易忘记加密货币中存在人为因素，它是一个紧密联系的社区，生活在加密货币 Twitter 上，并经常在世界各地的会议上见面。

加密投资者 Jason Choi 在 2018 年加密熊市的深处加入了该行业，他说他几乎「一直在建立关系、研究和创造内容，这在未来带来了巨大的回报。」他说，在熊市期间，「有很多人会选择在行业中加倍努力，所以这通常是建立持久、有意义的关系的最佳时机。」

在上一次牛市期间，NFT 因其对社区的重视而在加密领域崭露头角，这是一个在上一次熊市期间不存在的领域。「利用熊市时间进行交流。尤其是现在。在基于 JPEG 的社区中闲逛仍然比 2018-19 年更有趣，当时周围几乎没有价值的 Token ，」Linnik 说。

保住你的工作

在为了追求你对加密货币的兴趣而辞职之前要三思而后行。如果你有账单要付，你最好还是坚持一份安全的工作，而你参与加密货币可能是一种兼职。

Cred 说：「如果你有工作，请保留它，除非你绝对确定你最好全职做加密货币。尤其是如果你想成为一名交易员，大多数人实际上并不需要全职。」

在加密领域找到一份工作

也许重点是保住一份工作——但不一定是你原来的工作。为了加快加密之旅并同时赚取收入，请考虑在加密领域找到一份工作。

Linnik 看到他的加密投资组合价值急剧下降，不得不在上一次熊市中找到一份工作。这是 2018 年一家 NFT 初创公司的工作。「它在 2019 年失败了，但我们为 2020 年的 NFT 繁荣做好了准备，」他说。

尽管加密货币交易平台 Coinbase 等一些大公司已经在最后一刻取消了招聘的职位，但许多公司仍在招聘。

过加密货币之外的生活

加密货币是一个 24/7 的市场。这个行业经常让人感觉像是一个快速发展的 Netflix 节目，很容易被带走而忽视生活中的其他事情。

「有爱好，要有加密和金融之外的朋友，要阅读加密和金融之外的书籍和文章，」Cred 说。

但这也适用于你的投资组合。Foobar 以格言发誓：「如果加密货币上涨，足够多的加密货币让人高兴，如果它下跌，确保你在其他地方也能够生存。」