内容关键点

• 到2022年第二季度末，The Graph有392个主网子图，环比增长24%。
• 预计到2023年第1季度，将完成24000多个子图从托管服务到主网的迁移。
• The Graph的生态系统中，质押索引者（增长3%）、授权者（增长6%）和策展人（增长4%）继续按季度增长。
• 2022年第二季度，The Graph查询费的GRT收入环比增长36倍；随着更多子图的迁移，这种增长可能会抵消市场的低迷。
• StreamingFast是核心开发团队，旨在将索引速度提高100倍。

导读

The Graph是一种索引协议，提供来自区块链的可验证数据。它消除了开发人员构建复杂基础设施以获取数据需要的障碍。有了The Graph，像Uniswap和Aave这样的项目不必运行自己的专有数据索引服务器。相反，开发人员可以通过GraphQL API从图支持的网络中查询链上数据的开放API（称为“子图”）。

为了确保协议正确高效地运行，The Graph在其参与者生态系统中激励了几个关键角色：

索引器运营The Graph的节点，从子图中索引数据。

策展人分析子图质量，指出哪些子图对索引有价值。

委托人将The Graph代币GRT质押给索引器，在不运行图节点的情况下赚取一部分查询费和索引器奖励。

截至2022年7月，只有以太坊受The Graph的去中心化协议支持；其托管服务目前支持30多个网络。

性能分析

The Graph生态系统围绕子图开发人员和付费查询子图数据的消费者（例如应用程序开发人员）之间的关系展开。其网络的性能可以通过活动子图的数量、网络在查询费用中的收入，以及索引器、委托者和策展人的活动来衡量。

网络使用情况（子图）

为了引流The Graph，最初创建了一个托管服务。该服务是免费的，由The Graph背后的初始团队Edge&Node运行的大型索引器组成。截至2022年第二季度，托管服务支持24000多个子图。该服务的目标是，在协议逐渐过渡到其去中心化的主网时托管子图。

如今，The Graph是其托管服务和去中心化主网的混合体。第一个子图于2021第1季度在主网上发布。自那时以来，发布到主网的子图数量一直在按季度稳步增长。与托管服务不同，主网要求用户每次查询都要付费。截至2022年6月30日，去中心化主网上有392个活动子图，比上一季度增加了24%。除活动子图外，目前正在部署165个子图。

在接下来的几个季度里，去中心化的主网上部署的子图数量预计将继续增长。The Graph社区的目标是在2023年第1季度末，将所有子图从托管服务迁移到其主网。主网子图的增加预计将促进图形其他关键指标的增长，从生态系统参与到查询费产生的收入。

生态系统参与

子图为技术和非技术生态系统参与者提供了一个共生互动的舞台。索引器操作图节点来处理和存储链上数据。然后，数据使用者可以通过GraphQL查询这些数据。策展人向索引器发出信号，指出哪些子图对索引有价值。策展人也可能经常充当子图开发人员。那些缺乏技术诀窍或索引资源的生态系统参与者，可以选择将GRT委托给索引者。质押GRT是索引子图所必需的。随着索引者通过委托获得更多GRT，他们提高了收集更多索引奖励的能力。

随着部署了更多的主网子图，索引器的数量（增长7%）、授权器的数量（增长6%）和策展人的数量（增长4%）继续增加。特别是，索引器的增长对于扩展网络至关重要，因此需要更详细的分析。

索引商通过在GRT上质押，在The Graph查询市场上将其索引和查询处理服务货币化。索引者的最低持币量目前设定为10万枚GRT（截至2022年6月30日，价值约为9340美元）。索引器不需要提供所有的质押，因为它们还可以从其他用户那里厚道委托的质押。

索引器有两种类型：活跃和不活跃。活跃索引器将自己的质押分配给子图以获得奖励。相比之下，不活跃的索引者不会获得奖励，因为他们不参与质押GRT。

虽然自2021第一季度以来，活跃索引器的数量一直徘徊在155到167之间，但不活跃索引器的数量继续增长。对这种增长的一种解释可能是，非活动索引器预计将有更多的子图迁移到主网，这将导致相对于已质押索引器数量，还有更多的索引机会，前提是他们决定自己质押GRT。

网络收入

生态系统中的参与者通过在主网上以索引和查询服务的形式，执行工作来赚取GRT收入，这需要对GRT进行质押。这使GRT成为运行代币。图上的两个主要收入来源，是通货膨胀索引奖励和最终用户支付的查询费。索引奖励和查询费的收入都是通过索引器实现的。

每个索引器都可以根据开放市场的供需动态，自由定义自己的查询费和索引奖励。根据这个单独的切割，每个索引器然后将收入分配给委托人。根据上面的例子，如果索引器将查询费用削减设置为15.2%，那么代表其质押的委托人将获得84.8%的费用收入。

索引奖励（协议奖励）

索引奖励来自GRT供应中每年3%的通货膨胀，并分配给有质押的索引者，作为在开放市场上提供索引和查询服务的回报。

2022年第二季度，索引者和授权者的GRT奖励金额环比分别增加了6%和12%。值得注意的是，自2021第3季度以来，索引商的奖励有所增加。

自2021 7月以来，索引者奖励的稳步增加可归因于其继续持有更多的GRT，因为单个指数索引奖励削减通常保持不变。随着图形参与者的数量不断增加，越来越多的GRT被质押/委托，索引者和委托人将不得不增加其质押的GRT份额，以获得类似的名义金额的奖励。

尽管自2021 7月以来，总分配总收益率一直保持在27亿总收益率和31亿总收益率之间，但标的总收益率的数量继续随着指数的数量而增长。随着越来越多的子图部署到图形主网，越来越多的索引器服务于不断增长的协议，质押的GRT的数量也由此增加，以考虑新索引器的加入。

查询费（网络使用费）

网络收入的第二个来源是查询费。数据消费者（例如应用程序开发人员）为索引器支付查询费，以便为其获取和组织数据。查询费用由市场需求决定，并分配给策展人、索引人和委托人。也就是说，不仅索引者和委托者受益于查询费，而且策展人也受益于此。

由于查询费用以美元定价，并由市场需求决定，因此在GRT中获得的查询费收入受到网络活动和GRT价格波动的影响。保持需求不变，如果GRT的价格上涨，则在GRT中收取的查询费将减少。

虽然个别索引商的查询费削减幅度基本持平，但2022年第二季度的查询费收入相比上一季度增长了36倍。子图使用量的增加在一定程度上抵消了以美元计的GRT价格下降。随着越来越多的子图迁移到主网，至少在接下来的两个季度，查询费用活动应该会继续增加。这可能进一步导致GRT方面的收入增加。

定性分析

值得注意的事件

在2022年第二季度整体市场低迷和令人不安的全球宏观经济环境中，Graph社区继续稳步发展其生态系统。2022年第二季度有几个值得强调的显著发展。

发展

Graph 客户端是由核心开发团队Guild发布的一套工具，旨在增强构建去中心化应用程序的体验。The Graph客户端的工具之一允许用户从多个子图查询数据并创建统一视图。与SQL上的连接表类似，如果在两个单独的区块链上启动DEX，最终用户可以使用此特定工具将每个区块链的DEX数据聚合到单个位置。

Geo Browser由Edge&Node于2022年6月发布。Geo Browser允许用户创建、发布和投票用户贡献的内容，从博客帖子到工作公告板再到数据源。数据消费者可以通过Geo浏览器子图索引Geo的智能合约和IPFS数据。

StreamingFast是The Graph的核心开发团队，正在构建一个称为子流的工具，以提高子图的索引性能。子流添加了可组合、高通量、并行的路径，将数据提供给子图和最终用户应用程序。这些新路径将索引速度提高100倍。

AdvocatesDAO于2022年4月推出，作为社区拨款提案去中心化治理的一个步骤。它从Graph Council获得了250000美元的拨款，作为DAO资金库的种子，该资金不足20000美元。AdvocatesDAO负责Advocates计划的运营和扩展，AdvocatesDAO是一个社区主导的倡议，倡导者在该倡议中提供与Graph和Web3相关的内容，以告知公众。

捐赠

2022年6月，Graph基金会授予Messari 1250万美元，让其成为核心子图开发者。Messari计划在未来两年内利用这笔资金建立200个子图并使其标准化。Messari的目标是使数据跨协议易于访问，并包括替代数据集，例如治理和账户持有、投资和债务状况。

Graph基金会还授予区块链数据基础设施公司GraphOps 1200万美元，让其成为核心开发者。GraphOps计划提供协议经济性和网络运营方面的研发。它还计划领导各种倡议的核心开发，包括为索引者建立八卦网络和改善索引者体验。

2022年4月，Graph基金会宣布，在其第五轮社区赠款中，它向30多名受赠人发放了125万美元。这些赠款被授予从事协议基础设施、工具、应用程序、子图和社区建设的个人和团队。

集成

该图在2022年第二季度完成了对其托管服务的测试版集成，包括三个主要协议：Arweave、Cosmos和Arbitrum。与Arweave的测试版集成使数据消费者更接近于完全访问协议上的存储数据。Cosmos Hub标志着与图上非EVM网络的第三次集成，使消费者能够直接从Cosmos Hub区块链索引数据。与Arbitrum的beta集成为另一个与EVM兼容的区块链添加了索引和查询支持。

路线图

本着去中心化的精神，各个团队为The Graph的开发做出了贡献。这些工作组专注于协议路线图的五个关键领域：数据和API、SNARK Force、协议经济性、网络操作和索引器经验。

在核心研发中，图形贡献者就五个工作组的滚动更新进行高层讨论。工作组根据第二季度研发电话（12、13和14）和通过的图形治理提案（GGP）涵盖了几个路线图项目。

关键路线图项目

2023年第1季度，将所有功能迁移到Graph的主网，将有效地使托管服务削弱。

StreamingFast目前正在构建子流工具，该工具将索引速度提高100倍。

GGP 0012将允许索引器无偿提供查询服务，并在不受惩罚的情况下关闭过期的分配。此外，GGP 0011将最小固化信号增加到500 GRT。

由人工智能实现的索引器分配优化工具，将帮助索引器分配GRT以获得优化的奖励。人工智能也在开发图形工具，允许开发人员在封闭的、本地运行的协议版本内工作，如测试环境。

Messari目前正在开发和维护大约200个标准化的协议子图。

Epoch Block Oracle旨在促进多链索引，并让索引器知道应该使用哪些块来关闭分配。

除简单区块链数据外，将Arweave索引为文件存储网络的能力目前正在开发中。

总结

从托管服务迁移到去中心化网络（mainnet）是The Graph的首要任务。截至2022年7月，Graph Network的主网仅支持以太坊，而托管服务支持以太坊和30个其他网络。该图预计将在2023年第1季度末使托管服务削减。随着超过24000个托管服务子图迁移到Graph Network的主网，未来几个季度的查询费和收入将大幅增加。交易量的增加可能会吸引更多的关键参与者加入该协议，因为它推动了现有协议的盈利能力。通过增加子图的数量，该图将继续为开发人员消除技术障碍，最终在Web3上实现更快的创新。

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