看一下巴菲特的多句格言、提示和妙语,结合当下的行情。
原文作者:BTCdayu
原文来源:Mirror
巴菲特被公认为「世界上最伟大的投资者」,尝试从他的角度去思考一些当下的问题,我觉得挺有意思、也有价值。我从网上找到了他的多条名言(来源: 搜狐网), 结合自己对FTX、对当前和后续行情的理解,写了一些想法,作为个人备忘。
SBF之前接受福布斯采访时,曾经表达自己对金钱的渴望,不过是认为自己更有能力让金钱更好地发挥作用,是一个“利他主义者”,当时我一度十分钦佩——因为我认为这样的人是真正能改变世界的人。
不过,现在回头来看,不过是一个精心纺织的谎言,不但不是利他主义,甚至是一个极致利己的人,明明这么大的窟隆,却还多次发推暗示人们购买FTT——甚至在外界质疑时,仍然表现没有问题。
当然,在一些人看来,如果不是CZ,FTX就不会倒。但在我看来,无非是现在倒还是将来倒的问题——每个人的命运在他开始做选择的时候就已经确定。
不同的是,巴菲特将99%的遗产决定捐献出去——这是一个真正的利他主义。
现在,让我们来看一下巴菲特的多句格言、提示和妙语,结合当下的行情,我有很多话想和大家交流。
现在有人仍然在问:能抄底soL吗?能抄底FTT吗?且不说它们是不是好项目,单看SBF的人品和FTX后续爆雷可能引发的大量问题,为什么要抄底它们?跌得多所以涨得也多?
《聪明的投资者(币圈版)》中提到聪明的防守型投资者有两大原则,其中一条就是:只买长期盈利和向好的币,与巴菲特这句话逻辑一致。
当前符合好项目标准,即“长期盈利和向好的币”有哪些?考虑到当前是熊市,我会将更大的仓位放在风险更小的币种上,等到牛市确认再部分换仓到小币更为合理。
目前,优先考虑的有且只有三个:BTC、ETH、BNB,排序也是BTC、ETH、BNB。
至于其他的币种,小仓位买入以小搏大,我暂时会考虑:
二层网络的趋势还没有开始,尽管Arbitrum和ZK更被看好,不过那两个还没有发币。 一是二层有联动效应。其他币暂时也买不了。 二是OP最新的更新打开了更大的想象空间,具体可以参阅《OP的功能正在变得“非常乐观”》《OP的功能正在变得“非常乐观”》
相当于ETH转POS后的比特大陆,最大的矿厂,有持续的现金流收益。将你ETH质押在这里,可以稳健获得利息,对于打算长期持有的人很友好。
关键是项目方V神评价挺高,一家低成本、高收益的项目。 注意,不要通过搜索引擎搜索,此前我有发过预警,有假冒网站骗取钱包签名,可能卷走所有财产。
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从K线上看,跌了非常多,洗盘比较充分 。
现在马斯克收购推特,可能赋予其二次生命,在我的大宇每日精选中已经收录了相关的多篇文章,可以去阅读。
最重要的是,其交易量十分巨大,一度仅次于BTC、ETH、BNB,有交易量才有未来。
去中心化现货龙头,费用开关通过后,更好了,持币也有收益。
历经几年的洗盘和实践检验,随着DYDX等的入局以及2.0的提案(待通过),有了更大的可能。
在我推特置顶的导航中,有它的详细研报。 2.0之后,格局打开:跨链解决方案,新的经济模型,新的想象空间,更重要的是,这是币圈最重要的基础设施。 买不了吃亏,买不了上当。
Arbitrum头部DEX,链上合约交易体验做得很赞,我觉得比 $DYDX 好。当然,你也可以赛道一起配置。
注意:目前Arbitrum空投还没发,体验一下gmx,花点手续费,到时空投怎么也会值钱。
不过,要提醒一下,Arbitrum目前还没有空投,因此,无论如何,你值得抽空去体验一下GMX交易个几百U,或许届时空投会比这还值钱。点击这里访问GMX,获得10%的折扣。
当前这个位置很尴尬,没上车的还在等利空爆炸,想等500的 $ETH ;已经上车的也有点慌:怎么涨不动了?难道哥又被套了吗?
什么时候买,什么时候卖,对于一个聪明的投资者来说,不是盯着K线一通比划,也不是盯着大家都在关注的一些数据展开想象。
老巴关心内在价值,也就是低于内在价值买入,而评估内在价值,他用的是“未来现金流折现”相关的方法。举个例子:认为 $ETH 的内在价值未来不会弱于微软甚至苹果,于是估值一万亿,现在市值是1500亿,相当于1.5折。于是可以买。
当然,这里面有两个问题:怎么更好地估值?以估值的几折买?
老巴这个方法,认为买股票就是买公司,买的是未来这家公司的所有利润加上现有的资产,然后对比市值看看打了几折。 你可能会有一个疑虑,这玩意怎么算得了?
其实确实无法算准确,未来的变数太大了,不过我们原本也不需要多精确。
模糊的正确好过精确的错误。巴菲特。
段永平也讲说,是不是好企业,只需要“毛估估”,也就是大概看一下就能估计出来,如果需要去算很久,那大概率不是好企业。
我尝试毛估估一下BNB(我数学比较尴尬,算错了请大家推特评论反馈我)。
币安币目前市值480亿,假设其资产为0(当然不可能是0,但是我们算狠一点),只看其未来收入,根据BNB销毁数据,可以回测币安的2020和2021年等度收入,从我看到的一些《币安/火币/OKX 营收粗算与用户数据》和GOOGLE搜索数据,平均收入大概是150亿美元一年。
不要认为那是牛市,实际上,币安2022年一季度收入大约为30亿美元,这主要是由于“二八效应”,尤其是像合约交易,大多数交易量更多集中在币安——因为深度越大,用户越多,用户越多,深度越大。
所以币安的收入在熊市能达到平均120亿美元的话,如果将未来的增长和穿插的牛市纳入考虑,则假设其平均年收入达到200亿美元,合理且偏保守。
假设未来币安存在20年,那么按照所谓现金流折现法,是4000亿市值;如果按10年,则是2000亿市值。
注意,这些估计既没有考虑币安当前有的净资产,也没有考虑一姐的币安LABS等投资收益,也没有考虑币圈可能出现的爆炸式增长。
安当前市值为500亿,以2000亿来看,折扣力度不大。比如,如果你想1折甚至0.5折买,则意味着在60U。 以估值多少买的问题,无论你是什么类型的投资者,当然都是折扣力度越大越好。
但关键是,即使出现大打折,你怎么把握?仓位管理很重要。可以参考推特置顶《聪明的投资者(币圈版)》有关内容。
我个人当前的选择是,买入了总计划的1/8,以后每大跌一次买一笔。 所以,当前可能还不够便宜。但我先建仓一次。 后面腰斩了我也不怕,再来第二次。
再腰斩呢?更好,打完最后的子弹。 所以很有意思的事,仓位会决定着心态——我当前的仓位我会更希望他跌,而不是害怕。
这不就能拿住了吗?
这一条看起来是鸡汤。但理解起来容易,执行起来不容易,守住初心之所以珍贵,就是因为其难。
不过,其底层逻辑就是做本份的事、做厚道的事、做多方共赢的事,做一个诚实、可信任的人。
我个人会遵从一句古话:宁可天下人负我,我不负天下人。
这不是一句空洞的话,而是一句需要建立在《聪明的投资者(币圈版)》中所提到的:深入分析、本金安全、适度回报基础上,迅速、理性、独立作出自己判断的话。
在本轮下跌中,我发推建立1/4的仓位时,当时整个市场没有人敢谈抄底了,都在担心后续的更多影响。
推文
而我根据SOL在10附近止跌反弹等因素,判断利空释放已经来到尾声,尽管还存在CPI的不确定因素,但我认为此位置已经到了适合我的买入位置,因此,果断进入。
有时候就是这样意外,仅仅是一天过后,就大涨了30%,人们开始怀疑是不是见底了。
其实,包括现在我也不知道是不是见底了,但关键不就是仓位管理嘛。
在大跌之后始终空仓,有可能是同时犯了贪婪和恐惧两种错误:想买得更低,是贪婪;怕买了之后再跌,是恐惧。
差不多就可以买了,差不多就可以卖了。
交易你的计划,计划你的交易。
不懂不投,搞清自己的能力圈等是很漫长且重要的课程,没有速成的技巧。
在《聪明的投资者(币圈版)》中所提到的三大原则中,第一条就是深入分析。深入分析的质量取决于很多因素,共同的基础是你的学识、智慧、研究深度和广度等,不同的是,每个人的经验也很重要,这是最难速成的,具体体现在:
不过,弄清自己的能力边界,是投资最重要也最基础的一步。
不要跟不信任的人做生意。 SBF是一个好人吗?你还会继续信任他吗?DK呢?CZ怎么样?
投项目就是投人。
如果你不认可某个项目方的为人,那最好也不要投那个项目,即使那是一个很红火的项目。
举例来说,我个人永远不会碰孙哥的项目——注意,我不是要诋毁或攻击孙哥,相反,我觉得孙哥这样的枭雄是我都不够资格谈论的存在。
不过我认为,无论他多有钱,他只是在自己的价值观上建立了巨大的成功,不代表他在所有事情的认识上,都是完美,都是值得敬仰和追随的。
比如,他没有真正的双赢、多赢思维,大多数时候笑到最后的都是他,他是成功者,但总体来说,不是我所喜欢的成功者——我是指从投资的角度,因为我会觉得不安全、也不安心。因为,我会认为我如果投他的项目,且长期拿住,大概率是亏损收场。
这个话题实际上可以延展到人生上。在我们工作、生活之中,都会与很多人打交道,和自己信任和认可的人一起工作,是会发挥1+1>2的效果的,找到那个人很重要。
反之,我们也要时刻自醒,自己的所作所为所想是否值得他人信任——这是一个需要终身自警自醒的问题。
我相信“路遥知马力、日久见人心”,坚持做一个厚道、本份、诚恳的人。
当一切都不确定的时候,挑选到自己喜欢的优质标的并长期持有,做时间的朋友,这会让投资的回报格外丰厚。
巴菲特还讲过,“时间是优秀企业的朋友,平庸企业的敌人”,结合起来看,会对我们观察和投资项目很有帮助。
一些天王级项目自上线起,价格随时间不断下跌,仿佛永没有止境。项目方好像在做事,又好像没有,但总体来说,你会明白,这些都是“平庸企业”。
“币圈一天、人间一年”,在币圈,一个优秀的项目大概率是上场就技惊四座。这里我会想到:uni、gem、blur等等,虽然UNI发币之后,币价也经历了一个很大的过山车,不过其交易额不断增长,这对于价值投资者来说,就像是有品质的商品,现在正在搞大促销。
反之,一些项目不断币价下跌,而且生态和市场份额越来越弱甚至毫无起色,时间就是他们的敌人——上线就是巅峰。
这里就不必举例子了,闭着眼睛都能找到很多。
那些诚实的恋人婚前和婚后双方感受仍然一致的,他们也往往生活幸福。而不诚实或了解不够的情侣结婚之后,会更容易冒出“掐死对方第一百次”的念头。
当我们重仓后才发现问题会很难受,这除了可能是了解不够,还有一点可能是,我们购买时看好的那些点,很可能已经作为预期计入了购买后的价格,于是出现了“一买就跌“的情况。
《聪明的投资者(币圈版)》的第一章第四节,提到“预期很可能已经被计价”。
长期持有为什么很多时候也没有好回报?很有可能是买贵了,即使我们对项目本身判断无误,但很可能当前的市场价格也许已经充分体现了预期。
如果项目的利好在明天落地,而价格往往在几天前就开始有所反应了,这一点在没有监管的币圈尤其明显。每当我们预测未来时,都会有其他人也在基于同样的理由做同样的事,于是认为某个项目有长期前景的投资者,可能会发现,其长期预测完全错误,这种错误甚至比那些成天做短线的人还要严重。
广泛的共识导致广泛的错误。
因此,从理论上来说,如果你能在大家整体出现错误时保持正确预测,那么肯定能大赚一笔。你看,和大家不同观点时操作才是赚大钱的时候。
警惕:和一群人一起强烈看好某个币,尤其是新币。
比特币从1000美元涨到60000美元,中间涨涨跌跌无数的机会,有的人赚周期的钱,有的人赚中期波动的钱,有的人甚至盯着15分钟的K线赚钱,也有的人比如《屯比特币》的九神 则是靠不动如山赚钱。
注意:巴菲特的话是说给普通的投资者听的,实际上他自己也不是死拿不动,止损割肉也不是没有——比如抄底航空股,低位割肉亏损几十亿等。
我总结了“两个实际”来作为币圈投资者参考,即币圈大波动的实际、大多数散户没有太多本金的实际。
一方面,我们要相信大仓位赚大钱,而且只靠不动如山,而不是买来买去。但是币圈波动这么大,不管不顾死拿已经不适合了。
回到七八年前,死拿比特币比什么都好,但现在呢?比如519明明政策那么凶,肯定要跌,清仓没什么不对。比如美国开始加息周期,所有资产都要跌,减仓比死拿好。
另一方面,大多数人本金不多,生活窘迫,也根本不具备长期价值投资的条件。
这里引用我很喜欢的个人投资者王川写的一段话:
能否坚持长期主义路线,本质要看自己有多少储备和选择权。否则遇到同样的情况,没有储备的人会惊慌失措,夺路而逃;有储备的人则可以不带情绪的执行理性长期的策略。
所以观察一个人是否可以坚持长期主义,不要听他赌咒发誓,不要看他是否机灵。就看他储备有多丰厚,就好了。
而且,币圈小的投机的机会又多又轻,用极小资金、极少精力参与一下,风险和回报的盈亏比很好。注:轻是指不需要花很多时间和精力,保持敏感度极可,这里推荐你关注我的《大宇每日精选》,每天推送,几乎不会错过重要的信息。
币圈过去是四年一轮回,之后不知道。但可以确定在当前,无论是LUNA爆雷,三箭破产还是FTX破产,每一件事其实都是让未来更好,并给保有现金的我们更多机会。
很幸运,我个人在加息周期之中,将在币圈赚到的钱投资成了几套房产——虽然国内形势变得恶劣,但由于地段的关系,二套略有盈利,一套亏损,变相保住了本金。
但在反思币圈这连续的几次大事件之中,我们得更加深刻的理解深入分析、本金安全、适当回报的含义(参阅我写的《聪明的投资者(币圈版)》)
结合FTX爆雷来理解这三句话:深入分析、本金安全、适当回报。
别人能看到爆雷,我们对于投资的项目,也最好能看到,毕竟很多信息都是公开的。另外,尤其是当自己没有看到,而别人看到了,最起码要去认真核实,或者从理性角度中立去看待。
在11月4日看到英文区小博主写的英文爆料时,市场还几乎没有发酵,但我阅读完后大吃一惊,感觉有理有据,当即翻译并发出了《大宇每日精选》的唯一的一条单独消息预警。
预警长推
其中一个不大好的案例是 @FTX_Benson ,他和FTX共同成长,并受益很多,无论是他的粉丝还是投资都与FTX深度绑定的人。
他情感上理智上可能都很难相信FTX会爆雷,所以他不愿意去核实这些信息的真伪,而是选择了从自己的角度辩护,最终自己资产遇到重大打击,同时还伤害了信任他的人。
实际上,他犯的错,我们也经常犯——投资一个项目,就对这个项目有感情,甚至听不得别人说这个项目不好,听不得一点不同意见,并自己给项目方的各种不端行为找理由。这对我们每个人都有警示意义。
对于SBF来说,他的交易所每年手续费都可以赚数十亿。
但他不满足,上杠杆,挪用资金到LUNA吃利息等等,总体来说,就是想要赚更多、更快。他不但没有注意本金的安全,还“享受”这种大的波动。
不过事后回看他的一些采访视频,身体不受控制地颤抖,以及迅速而过度的肥胖等,很可能都是长期负债和高压力生活导致的。
巴菲特说他每天“跳着踢踏舞去上班”,这是有启示的,正确的投资一定是能让我们睡得着觉的。比如,当前位置你无论是抄底了什么币,你感觉不放心,总想去看看涨了还是跌了,很有可能是买多了,买错了。
和一般人认为的不同,聪明的投资者追求适当的而不是高昂的回报。比如巴菲特,“也不过”是做到了长期年化20%以上,而我们在币圈,尤其是DeFi之中,即使是100%的年化也没有太大感觉。
此前FTX交易所,无论什么币种都5%的收益,有人质疑这个怎么来,大家会觉得应该是SBF作为天才交易员,去帮大家赚来分给大家的。尽管会觉得奇怪,这么辛苦冒着风险给大家赚钱分钱图什么啊?
现在我们学会了:任何人都不是神,这世界上不存在无风险的高收益,他只是高息揽储。
如果你不知道收益从何而来,很可能你就是那个收益。
我们都向往投资的高回报,但实际上,适当回报就极好。
当下黄金雨的时候,应该用盆去装。就像我在16000买了BTC,用的是碗,如果跌到10000,跌到3000,可能就要用盆,用桶了。
另外,值得注意的是,早年的巴菲特喜欢买那些被严重低估的“便宜货”,和芒格合作后,才开始转变风格,开始“以合适的价格购买好公司”。
所以,买得好比买得便宜更重要,也就是好项目比好价格还重要。如果看到好项目,差不多就可以买,不好的项目,则最好足够安全再说,不要急。
对于好项目,可能错过了一次就是永远——这不是鼓励FOMO,相反,这必须是建立在深入分析的基础之上。
不得不说,市场中愚蠢的人总是占大多数。
就像在推特,我发现一些很菜且装神弄鬼,假装自己能预测行情,能成功预测各种事的人也会有市场,很多人点赞和关注。
换个角度想,这也是常态,永远不会改变。
因此,希望我和我的粉丝们始终能走在聪明的投资者的路上。
另外,也要经常反思,我们是不是真正的聪明?
我认为,这取决于深入分析的程度。分析对了,但别人都和你不一样,最后获利的就是你、才是你。
只有在熊市,只有当亏损时,我们才会在巨大的痛苦中认清自己,发现一些朴素的原则的重大意义:深入分析、本金安全、适当回报。
关注宏观,看着K线,听听其他人的观点?可能都有帮助,但最重要的还是自己有自己的思考和判断。
我们经常看到一些乐于分享的人分享他们的观点时,底下的评论支持的有、反对的有,甚至偶尔还有谩骂的——总是会有一些人,自己不愿意思考,希望跟着“大师”找到“财富密码”。
这很悲哀,也是我写《聪明的投资者(币圈版)》的原因。
但如前所说:市场行为愈愚蠢,聪明的投资者就愈有机会获利。
持续学习、独立思考。
段永平有说过类似的话,成功最重要的是不犯错。投资不需要高智商,也不需要超出常人的能力——实际上,超出常人的智商和智慧不一定能派上用场。
它只需要找到正确的方式,并在长期的实践中去做到知行合一。
做本份的事、厚道的事,做时间的朋友。
投资有波动,波动是浮盈或浮亏,而杠杆后的亏损则是本金的损失,投资项目的归零或永远涨不回来,是永久的损失。
作每一个投资决定尤其是重大决定前,都要想想会不会亏损。
仔细回想,我在NFT上赚了不少,但亏得也不少,一些归零的项目,进去就亏损,过后就没有了流动性,相当于归零——这其实是知行不合一的表现。
可能,人生要走的弯路,一步都不能少。
说经典的投资理论,在读了很多金融理论的年轻人那里,可能并不受待见——就像许多人不大喜欢甚至无法接受:慢就是快。
但最终,我们都会明白这些朴素的道理。
你觉得钱是不是生命中最重要的东西?
我在很长一段时间里将赚一个亿作为我的第一个目标,并且自以为傲,觉得这没有什么错。
但我现在不这么看了,因为我明白了很多更重要的东西,我更倾向于追求幸福而不是快乐,很明显,金钱是保障,但大多数时候它只能带来短暂的快乐。
可以带来幸福感的事: 热爱的工作、志合的友人、有价值的创造;自由的空气、健康的体魄、和谐的家庭。
只有短期快乐的事:很多的钱、很贵的车、很大的房子、许多的掌声。
追求幸福可以让人每天都精力充沛,胸中温暖,待人和善。
追求快乐可能是表面光鲜、身心俱疲甚至戾气深重。
而且关键是,我相信,一个追求幸福的人,最终他会有很多的快乐。而追求快乐的人,最终可能什么也得不到。
我会结合大多数中文区小伙伴的实际,改进一下:学好英语、寻找幸运、长期主义。
英文区有太多重要的、优质的信息了,信息就是财富,而对于年轻人来说,甚至意味着更多的机会。学好英语,大有用处——尤其是在护照收紧的当下。
你可能会想,幸运怎么可以寻找呢?实际上,我们首先做一个值得他人信任的人,做厚道的、靠谱的事,做一个长期主义者,在任何时候都从共赢的角度考虑问题,这样我们的朋友质量也会高起来,高质量的社交连接,就会带来高质量的机会——换个说法,那叫幸运。
至于,中大乐透头奖这种幸运,确实是没有办法。
假如你有500万,每年能赚10%,在复利之下,每多活十年,就能多赚一个亿甚至几个亿……当然,这是一个我个人觉得幽默的说法,但是当我们在做决定时,尽可能拉长到10年甚至更长的维度去考虑的时候,一切会变得清晰得多。
这句话,或许可以作为我们的座佑铭。
责任编辑:Kate