LSD战争正在迅速升温。如果你正在寻找下一个隐藏的宝石项目💎($LDO和$RPL不是隐藏的）。那么我已经早为你准备了今年最大的ALPHA：

Stader ($SD), 4ETH债券验证器，它可能会改变当前的质押模式。

目录

1．流动性质押的问题

2．$ETHx设计理念

3． Tokenomic

流动性质押的问题

流动性质押一直是以太坊的一个重要类别，但目前它正面临一些重大挑战：

- 中心化

- 可扩展性

中心化

LidoFinance, Coinbase和Kraken Exchange 控制超过50%的质押ETH，其中90%委托给了获许可的运营商。

可扩展性

由于抵押品要求高（<16ETH），无许可节点的LSD难以跟上用户需求。

为了解决这些问题。Stader Labs：一个多链流动性质押协议，引入了 "ETHx"，这是一种可以价值增长的代币，允许无需许可的节点运营商仅用4ETH。

他们是如何做到的？（设计理念）

- 多池架构

- DVT技术

- $ETHx设计

多池架构

每当用户存入ETH时，Stader Pools Manager将铸造ETHx作为回报，并将存入的ETH部署到以下权益池中：

- 无许可质押池

- DVT质押池🚚

- 许可质押池🔒

无许可质押池

无许可模式意味着不需要白名单来运行节点。在这个池子里，Stader允许节点以生态系统中最低的债券要求运行，也就是4ETH的节点。

但这是如何做到的呢？

与SSV网络合作。在极端条件下进行模拟，得出结论：4ETH债券足以覆盖所有关键的尾部风险，包括：

- 表现不佳的验证者

- 不活跃性泄漏

- 相关削减

在这种情况下，DVT很重要

布式验证器技术（DVT）

DVT允许验证器的职责分布在多个节点上。因此，即使其中一台机器脱机或出现故障，验证器也能继续运行，不会出现任何中断。

通过DVT利用高容错性的效率，减少了slashing的可能性，降低了无许可节点的4ETH所需的债券

DVT的实施可以提高LSD的分散性和可扩展性，因为更多的验证者可以安全地加入网络，这要归功于较低的入口（4ETH）。

然而，目前还不清楚在串通攻击期间会发生什么，以及如果真的发生了，实际的削减情况会如何

许可质押池

为了防止早期无权限节点造成的可扩展性问题，Stader用社区认可的许可运营商补充了ETHx。这有助于确保ETHx在早期阶段有更稳定的表现。

Tokenomic

ETHx有2个阶段的tokenomic。

第一阶段

为了运行Stader的节点，每个验证者必须存入（4ETH+0.4ETH的$SD）作为抵押。而额外的$SD作为保护，以防被削减，模式类似于Rocket Pool.

$SD激励：为了激励节点运营商，在运营的第一年，将分配价值约100-200万美元的SD代币给验证者。

SD奖励将取决于节点运营商每月的$SD质押比例（每个验证者最多8ETH）。

在$SD定投奖励的基础上，用户可以从其他用户汇集的28个ETH产生的定投奖励中获得5%的佣金。

这为staker提供了更高的ETHx收益，同时与其他LSD相比需要更少的资金。

第二阶段

节点运营商可以无抵押地借入$SD，以支付$SD债券的0.4 ETH。借出$SD的人可以获得10%的节点佣金，并获得额外的$SD奖励。-

ETHx质押将推动用户对$SD的需求，因为它是运行节点的一部分要求。正如

Nagato 指出，SD代币仍比其ICO的3.3美元低65%。由于目前的TVL为1.15亿，$SD可能被低估了（NFA）