今天回复前面近期读者留言问的问题。

1、本轮熊市会不会比以前更长？

这个恐怕不好判断，不过我个人倾向认为即便长也不会长很多。我原来估计大概下一轮牛市2024至2025年之间到，即便长，可能也就拖到2026年。

但这仅仅是个人分析，实在没有太多的数据作为支撑。但我相信牛市一定会再来，并且一定会很猛烈。

所以这里面很重要的一点就是我们一定要活下来，撑到下一个牛市，并且手里要有足够的筹码。

2、关于去中心化社交及个别项目（如Deso）

在这个领域，我觉得我自己看到的大多数项目不是我想象中适合加密生态的项目。这些项目弄来弄去要么逼迫用户泄露个人信息，要么把传统社交应用复制过来。在我看来这类应用都没有符合加密生态的逻辑。

我目前觉得比较看好的就是ENS和Lens。

对社交公链，我就持谨慎态度了。如果一定要做个适用于什么应用的链，那我只看好基于以太坊的第二层扩展系统，而不看好类似以太坊那样的主链。

对于项目有大资本加持，我一贯的态度是：仅作参考，不做依据。

3、钱包保管非ETH代币如何定投？如果定投品种多是不是很麻烦？硬件钱包参与交互如何保障安全？

对非ETH的代币，定投可以先从中心化交易所买币，再提到自己的钱包。但现在也有一些钱包提供跨链交易。比如我钱包中有ETH，我可以直接用钱包的跨链交易将ETH换成比特币存到同一个钱包的比特币地址中。

如果定投品种很多，确实很麻烦而且很不方便管理。所以在这一轮定投我都是尽量做减法，不投太多品种，只选自己经过反复比较认可的品种。当然我也会广泛投一些高风险的品种，那个就没有限制，但那些就不是定投。

硬件钱包不要参与任何DeFi、NFT、游戏的交互。想参与，先把资产从硬件钱包转到热钱包，再用热钱包参与。

4、有没有关注L0？

我对L0的前途表示谨慎。其实L0的故事最早就是波卡和COSMOS讲的。只不过到现在为止，它们实现出来的效果并不那么乐观。另外我本身就对这种跨链的前景不是特别看好。我承认这个需求肯定在，但我觉得这个市场前景有限。

5、美国面临巨大债务，达到历史高点，可能会出现不降息维持高利率的状态，这样还能在2024或2025有大牛市吗？

历史上70年代沃克尔时期用维持高利率的方法解决了高通胀。但今天，美国的通胀已经不单纯是经济问题了，所以单纯用金融手段是否还能解决这个问题，说实话很难讲。

另外，如果美联储真的在较长时期维持高利率，一方面国债还利息压力大，另一方面经济很可能真的会迎来大衰退。届时美国政府和人民愿不愿意承受这种后果以及美联储还有没有曾经沃克尔的那种执着和强硬继续坚持这个政策都是极大的未知数。

还要注意的是很快又要进行美国总统选举了，在这个时候如果经济出大问题，引发强大的民怨，绝对会对民主党不利。

所以综合这些因素来看，我觉得美联储恐怕没有那么强的意志力采取70年代的办法，也就是说高利率恐怕不会持续很久。如果不会持续很久，那终究会降息，终究我们还是有可能在2024或者2025迎来牛市。

但如果美联储真的来了个大意外，不惜一切代价强硬维持高利率，那我们很可能在2024或2025年就看不到牛市了。