银行爆雷币圈大涨,这什么路数?硅谷银行破产对币圈的影响

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现实和虚幻让人摸不清路,就像搞不懂这一连串破产带来的涨升

上周加密圈上演了各种尖锋时刻和反转人生,虚汗和泪水已经在脸上胡乱的干了又湿了,内心也被各种信仰崩塌和信息偏差抽打得怀疑人生,不是我不爱只是世界变化快,兜里的三十块只剩猪脚饭,

  • 3 月 8 日,以加密货币友好著名的银行 Silvergate Bank 爆雷宣布清盘,币圈大跌,看空质疑熊市加剧

  • 3 月 10 日,专门为硅谷科技公司提供金融服务的硅谷银行(Silicon Valley Bank)出售 210 亿美元的可销售证券,遭受了 18 亿美元的亏损,疑似存在流动性问题,周四股价暴跌超过 60%,市值一日蒸发 94 亿美元。

  • 3月11日,USDC、DAI、FRAX、MIM等稳定币相继脱锚,Coinbase,必按等关闭了USDC的美元提款通道,上一个稳定币脱锚的是UST,可以想象市场得有多恐慌,市场动荡剧烈。

  • 3月12日,联邦存款保险公司(FDIC)完成对硅谷银行的清算行动;与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担;美联储将向符合条件的存款机构提供额外资金,以确保银行能够满足储户的需求,硅谷银行又可以存取款了,币圈大涨,避险活力金的注入,看多情绪高涨。

一波三四五折,这瓜那瓜这雷那雷看得是目瞪狗呆的,手上的这三瓜两枣都不知道该往哪扔?搬个板凳多学知识,看看这串事件的原由

Silvergate Bank 爆雷

Silvergate 是一家以其领先的加密货币特许经营而闻名的公开交易银行。其专有的 Silvergate Gate Exchange 网络(SEN)是一个技术平台,连接了 1600 多个加密货币交易所、金融机构、对冲基金和零售参与者。由于使用 24/7 的正常运行时间和即时法币转账,且连接了全球的加密市场参与者,SEN 成为加密行业法币需求的首选银行。

Silvergate 主打的标签是,一个对加密货币非常友好的银行,不仅接受加密交易平台和交易者的存款,还为加密货币结算建立了自己的加密结算支付网络 SEN(Silvergate Exchange Network),帮助交易所和客户更好的进行出入金,成为连接法币和加密货币的重要桥梁。

银行在吸收储户现金时去做投资收益才有利息交付,牛市时Silvergate 的投资资产爆炸性增长,疯狂收购了数十亿美元的长期市政债券和抵押贷款支持证券(MBS),这些债券和证券都有着固定期限的回收日期,如果到期正常交付,银行和储户都有利可获。

可一切X因素随着FTX暴雷崩盘,加密用户恐慌提款导致Silvergate无奈低价抛售未到期资产,并通过从旧金山联邦住房贷款银行借入43亿美元获得了部分现金,投资者和商业伙伴的相继离开,Silvergate不断被机构挤兑、风险敞口增大、最终3月8日美股收盘后,加密银行巨头Silvergate宣布,将逐步关闭业务、停止营业,并清算其为加密货币行业提供服务的子公司Silvergate Bank。

硅谷银行破产再转折

硅谷银行(Silicon Valley Bank 简称SVB)是一家专注于为初创企业融资的中型银行,资产规模超过2000亿美元,在美国银行中排名16,三月初还刚刚被评选为2023年度美国最佳银行,有资金有品牌为什么会爆雷?

先看看SVB金融投资和收益

2020 年下半年疫情担忧褪去后而美联储仍在承诺维持 0 利率很长时间,量化宽松持续进行,通胀也见不到影子,全球迎来了科技企业的融资热潮期,startups 贷款和风投额度的快速增长使科技初创企业手里积累的大量的现金和存款,而这些存款很大程度流入了 Silicon Valley Bank(下简称 SVB)这一硅谷最重要的、也是全美前 20 大的银行。

有了投资资金,SVB选择买入大量的美债和MBS,从它的 10-Q 来看,2020 年年中到 2021 年末,SVB 增持了 120 亿的美债,持有量从 40 亿增长到了 160 亿。更重要的是,SVB 增持了大约 800 亿美元的 MBS,持有量从 200 多亿增长到了 1000 亿。

与疯狂增持的美债和MAS相比,SVB自身保留的流动性资金却有着下降的迹象,2020 年中至 2021 年中只由 140 亿增长到了 220 亿,而到 2021 年末甚至还下降到了 130 亿,甚至不及 2020 年中的水平。这反映出,SVB 激进配置长久期资产的同时,并没有为应对存款流出预留出等比例的的充足的现金。

爆雷的导火索是,SVB 以“跳楼大甩卖”的方式抛售了 210 亿美元的债券,造成 18 亿美元实际亏损,于是 SVB的骚操作是将通过出售股票的方式筹集 23 亿美元,以弥补与债券出售相关的损失。这一下可捅了马蜂窝了,本想利用SVB品牌作一次翻身战,可却给股民和投资机构造成资不抵债的恐慌,践踏的挤兑开始了,资本世界的舰船上只要有个疯狂漏水的破洞,人人都只想着最快的方式带上行李坐上逃生的小船。

但上帝出现了,美国国家队出手了!美国财政部周日在与美联储和联邦存款保险公司的联合声明中表示,为确保所有存款人的资金安全,并设立了一个新的贷款计划,由美联储实施,由财政部提供资金。该贷款将使联邦存款保险公司能够以充分保护所有存款人的方式解决硅谷银行问题。

声明表示,从3月13日(周一)开始,硅谷银行储户可以使用所有资金。声明强调,纳税人对与硅谷银行解决相关的任何损失不承担责任。但银行股东和某些无担保债务持有人将不受保护,而高级管理层也被撤职。

SVB银行又开张了,储户又可以支取他们所有的资金,而且不用承担银行任何破产造成损失,并且有提额限制!神奇他妈给儿子开门,神奇到家了!

USDC脱锚事件

3 月 11 日,Circle 披露有 33 亿 USDC 储备金美金资产锁在宣布破产的硅谷银行,这一下引发加密圈巨大震动,USDC 最低跌破 0.88 美金。Coinbase 紧急关闭了法币兑换通道,并承诺周一银行开门时开启。12日早上,随着 Circle 表示将支持 USDC 并使用公司资源弥补任何不足,必要时涉及外部资本。USDC 价格也一度回升超过 0.96 美金。

多少圈友在睡梦中被惊出一身冷汗,毕竟UST/LUNA的死亡螺旋可是历历在目亲眼所见,USDC可是加密市场仅次于USDT的第二大稳定币,这要是崩塌了无异于加密圈断了一条大腿,能不能活下去都成了个问题。

果然雪崩时没有一片雪花是无辜的,SVB银行的挤兑潮和关闭让USDC短暂脱锚,但还好USDC的母公司Circle还算有一定的储备资产和流动性资金,后面SVB银行也开放了部分贷款回收,现在就得看Circle是不是在SVB银行里存入巨额资金,银行债务回收多少?是不是践卖?,还有自己的储备资产和流动性能不能扛得了做空投机和挤兑潮的可能。

币圈奇怪大涨

看着一个个黑天鹅大瓜接连爆发,圈友们估计内心都是凉哇哇的,本来加密市场已经没有什么大的流动性,资金洼地,投资黑坑,怎么看都是市场大跌前兆,但是这市场就是这么让人出乎意料地勃起了,24小时交易量达到260多亿U,大饼站上了22000,二姨也来到了1600,USDC也回到了0.985的稳定线,其他各种都是上演神奇小金刚的第二春,股市大跌币圈大涨,什么怪圈密码

其实有些迹象是有迹可寻可思的。

全球经济的下行是命运共同体,通货膨胀是主调,为应对疫情和经济衰退,2020年3月美联储推出无限量量化宽松,随后承诺将长时间维持0利率水平,直升机撒钱导致流动性泛滥。截至2022年3月美联储宣布加息时,其资产负债表累计增长110%,达到9万亿峰值。

过剩流动性埋下了潜在的金融风险,银行在流动性过剩的环境下大量购入美国国债,而后美联储开始连续几个月大幅加息,导致美债收益率快速飙升。此前在流动性宽松背景下大量购买的美债资产价格出现大幅下跌,被归类为可出售资产(AFS)的美国国债开始出现浮亏。

同样美联储持续加息让美国企业的IPO融资越来越难,其他渠道的融资成本也水涨船高,对于很多中小企业而言,为了维持现金流运转,不得不从银行提取存款,这就将流动性危机传导给了银行。

金融机构的大额资产和创投行业的热钱从银行的挤兑风险中逃离后能去哪?

难道再投入到长投高息的重资产和国债上吗?在资产权重的分配上币圈的造富神话和高额短期收益也进入表单中,疯狂的资金涌入让币圈感受到了阳春般的温暖,这就像一把双刃剑,投机者们爆单重回出生地,做事的机构和社区拿到了资金投入,壮大加密圈,怎么让这波避险的热钱最终变成滋养加密圈的溪流,而不是养一波薅一波的蝗虫过境留下满地疮遗,加密圈需要流动性现金更需要健康可持续的资金投入。

总结

美联储持续的高额加息和印钱风波都是这一连串爆雷的根源,但这一次SVB银行的破产会导致2008“雷曼“破产的连锁反应吗?这次从美国财政部和美联储的闪电出手来看,这场危机估计很快就会被抹平。

大额的流动性资金投入加密圈,又让跑不赢通胀的银行储户多了一个选择点,分散的投资不让勤劳的汗水白流,跟上潮势让正确的选择得到羡慕,选择不盲目需要知识,需要信息差和阶段感,这也是加密圈的入门难点,它需要纬度,切记投资盲目狂热和追涨杀跌,做时间朋友,做一名长线投资。


文章来源:https://mp.weixin.qq.com/s/FZFRgD-uFy-ohNUpQiojrg

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