硅谷银行倒闭后,将对稳定币造成怎样的影响?本文将从稳定币的角度重点探讨经济危机时代,稳定币的发展业态。
每一轮周期的叙事都不一样,如果说上一轮牛市中,核心叙事是DeFi以及分布式存储Filecoin。
那么这一轮可能爆发的点有以下几个方面:ZK板块;Arb板块;Polygon生态;BTC二层;稳定币;LSD。
前几期,veDAO给大家带来了一系列关于BTC生态的解读,这一次,veDAO将从稳定币的角度对这个行业进行思考。
上个周末,最大跌眼镜的消息无过于硅谷银行的倒闭。关于硅谷银行倒闭的更多内容,VeDAO研究院将在另一篇文章中展示,本文将从稳定币的角度重点探讨经济危机时代,稳定币的发展业态。
但首先,我们需要先从什么是稳定币这个概念开始。
稳定币(StableCoins)是加密货币的一种表现方式,其价值往往与现实世界主流法定货币相锚定,同时也使得稳定币具有了其他加密货币不具有的价值稳定性。这种稳定性使它们对想要对冲其他加密货币波动性的投资者和交易者具有吸引力。
然而,这些代币本身并不能避免波动,当遇到巨大黑天鹅事件时,稳定币也会与挂钩货币出现脱钩现象。这意味着它们会偏离其挂钩价值。
目前常见的稳定币种类有三种:
一直以来,算法稳定币作为一个新兴概念,一直受到行业的关注,但诸如LUNA、UST等生命周期均不长久,因此本文将主要讨论前两种稳定币的模式。
据dune数据,目前在稳定币赛道,占据主导地位的依旧是法币稳定币。
如上图,USDT+USDC+BUSD已经达到整个稳定币市场的81.4%。尽管法币稳定币势力强大,但近年来也接连遭遇现实世界的干预。就在上个月,稳定币之一的BUSD被美国监管机构以“被定义为证券”的理由叫停,并开始审查其背后的发行方Paxos。
然而,更加严峻的事情还在后面。上文所说的硅谷银行暴雷事件,也直接引发了法币稳定币与美元的脱钩热潮,并由此带来了市场对稳定币的巨大不信任感。
USDC发行人Circle于3月10日宣布,USDC已与美元脱钩,其400亿美元的USDC储备中约有33亿美元存放在现已倒闭的硅谷银行。受脱钩事件影响,USDC与未脱钩稳定币USDT汇率一度跌破0.9,最低降至0.85。鉴于USDC的附带影响,其他稳定币纷纷效仿美元脱钩。
不仅如此,由USDC引发脱钩热潮也延展到了去中心化稳定币领域。MakerDAO基于以太坊协议发行的去中心化稳定币DAI,也与美元出现短时间的脱钩。
尽管USDC和DAI在短暂脱钩之后,迅速修复了与美元的汇率,但由此引发的市场对于稳定币的不信任感则愈发加重。甚至有许多用户调侃:「尽管我们一直怀疑USDT的真实价值抵押情况,但现在看来,USDT is Always King。」
旧有的USDC和DAI出现了脱钩,没有脱钩的USDT则一直无法证明自己的代币有足额的现金抵押。在老牌稳定币陷入信任危机的同时,我们不妨把目光转向新兴的去中心化稳定币项目。
推特:https://twitter.com/hope_ecosystem
简介:HOPE是一个去中心化的稳定币,其代币$HOPE的底价将随着BTC和ETH的价格浮动,从0.5美元左右开始。HOPE生态包括HopeSwap、HopeLend、HopeConnect 与 HopeEcho四个协议,提供交易、借贷、衍生品、合成资产功能。
推特:https://twitter.com/AngleProtocol
简介:Angle是一种去中心化、资本高效和超额抵押的稳定币协议,由运行在开放区块链上的智能合约组成。Angle 的去中心化解决方案弥补了当前方法的缺陷,并充分利用了中心化和去中心化协议的长处,它还具有超额抵押设计所带来的稳健性,同时保持与低抵押设计类似的资本效率。Angle于2022年11月上线,截止目前,其代币$Angle市值约为6700万美元。
官网:https://app.reflexer.finance/
推特:https://twitter.com/reflexerfinance
简介:Reflexer是一个可以使用加密货币抵押品来发行非挂钩稳定资产的平台。RAI是此类资产中的第一种,和最初的DAI一样,它只由ETH超额抵押生成,并有一个由链上PI控制器计算的本地资金利率来对应复杂的市场状态,以此来推动RAI的市场价格向赎回价格收敛。
以上三款去中心化稳定币项目,均是市场上新兴、或者潜力尚未被发现的稳定币生态。事实上,当前基于去中心化稳定币的叙事已经足够繁荣。除上述三种之外,包括LUSD、FRAX、KAVA、MIM、HAY等一种稳定币项目同样值得关注。
毕竟,尽管去中心化稳定币当前市场占有率较低,且同样无法规避现实黑天鹅的影响。但某种程度上,随着全球经济环境的恶化,全球进入存量博弈,黑天鹅的事件会越来越多。这时候,没有铸币权、饱受中心化威胁的法币稳定币,就未必是一个很好的选择了。
而目前尚处于发展早期的去中心化稳定币,则在叙事上拥有更大程度的想象空间。
参考资料:
1.CeFi屡遭重创,分布式稳定币$HOPE如何取长补短?
链接:https://m.mytoken.io/news/428359
2.RAI:Vitalik 眼中的去中心化稳定币“理想型
链接:https://mp.weixin.qq.com/s/_-bJhDcQwoDKMMY1J3QNJA
3.刚获 a16z 领投的去中心化稳定币协议 Angle 有何设计亮点?
链接:https://www.bitpush.news/articles/1817404
4.一文详解去中心化稳定币的现状与未来
链接:https://www.odaily.news/post/5184608
5.Stability without Pegs
链接:https://medium.com/reflexer-labs/stability-without-pegs-8c6a1cbc7fbd
veDAO是一个由DAO主导的去中心化投融资平台,将致力于发掘行业最有价值的信息,热衷于挖掘数字加密领域的底层逻辑和前沿赛道,让组织内每一个角色各尽其责并获得回报。