Synthetix博文:Synthetix V3 的过去、现在和未来

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链下预言机将手续费降至 5-10 个基点,风险管理工具确保长期的市场中立性。

原文标题:What is Synthetix V3?

原文作者:Matt Losquadro

原文来源:Synthetix

原文编译:Kxp,BlockBeats

Synthetix V3 代表了该协议的一个重要里程碑,因为它正在经历一次彻底的改革,以成为下一代链上金融产品的无需许可衍生品流动性平台。

在这篇文章中,我们将更深入地了解 Synthetix V3,以及它与当前系统的区别,包括其成为任何衍生品市场可以构建的流动性层的目标。我们还将探讨 Synthetix V3 的功能和优势,以及其发布的分阶段推出计划。这篇文章将作为构建其他内容的基础性文章,那么就让我们开始正文内容吧。

什么是 Synthetix?

Synthetix 是一个去中心化流动性层,基于 Ethereum 和 Optimism,为 DeFi 中一些最令人兴奋的协议提供流动性后端支持。

质押者提供流动性,用以担保一系列合成资产,并因此获得奖励和市场收益。这种流动性为合成资产和永续期货的交易提供了预言机价格的保证,消除了对传统订单簿和交易对手方的需求。因此,流动性在市场之间变得可组合和可替代,且传统的滑点得以消除。

Synthetix 流动性目前支持两种主要的合成资产,即现货合成品和永续期货:

· 现货合成品跟踪实际资产(如 Crypto、法定货币和大宗商品)的价值,从而让用户无需持有基础资产就能获得多种资产的敞口

· Perp 是一个去中心化的永续期货交易平台,利用 Synthetix 流动性作为交易者的对手方,提供深度流动性和低手续费。质押者(Perp LP)将承担所有交易者的综合表现的风险,同时还能赚取交易费。

· 链下预言机将手续费降至 5-10 个基点,风险管理工具确保长期的市场中立性。

· 资金费率和溢价/折价机制激励交易者平衡市场以达到 delta 中性。

由于 Synthetix 支持强大的流动性和衍生品,一些最具创新性和有趣的 DeFi 协议已经建立在 Synthetix 之上:Kwenta、Lyra、Decentrex、Polynomial、dHEDGE / Toros Finance 以及 Curve/1inch 用于原子互换等,还有更多协议正在基于 Synthetix 流动性进行开发。

Synthetix 简史

Synthetix 经历了许多迭代和变化才成为今天的样子。这个旅程始于 Havven,一个类似于 MakerDAO(在 MKR 引入多押品 DAI 之前)的协议。Havven 是一个由 Havven Token 支持的稳定币协议,后来重新命名为 Synthetix,作为一个现货合成品交易协议。在 DeFi 早期,该协议认识到了深度流动性和低手续费的需求。之后,Synthetix 逐渐从一个面向用户的衍生品协议发展到一个专注于流动性和衍生品的提供和增长的协议。

值得注意的是,它在迭代过程中并未丢弃智能合约。该协议改进了合约并将其用于创建新的架构。Synthetix 已经在其之前的架构之上构建了五年,这意味着它急需进行重建,而这个重建就是 Synthetix V3。


何为 Synthetix V3

Synthetix V3 是从头开始对协议进行的全面改革。它实现了 Synthetix 很久以前设定的目标:一个无需许可的衍生品流动性平台,为下一代链上金融产品提供动力。随着 V3 的推出,Synthetix 将成为任何衍生品市场都可以构建在其基础上的流动性层。

Synthetix V3 受益于多年的研究和开发,致力于成为最强大且可组合的衍生品流动性协议。它为下一代链上金融产品建立了新的基础,成为最通用且模块化的方法。此图为 Synthetix V3 架构提供了高层次的概述:

Synthetix


Synthetix V3 的长期愿景

Synthetix 作为一个流动性层有两个关键的价值主张:

· 对质押者:提供一系列可供存入的资金池/金库,这些资金池/金库与一系列衍生品市场相连,因此可以选择市场敞口的级别和类型以及预期收益

· 对协议:用于为新衍生品市场提供抵押的一系列资金池/金库,或提供创建资金池和吸引抵押品的工具,并给予奖励。

V3 着重于四个关键领域:

1.DeFi 衍生品的流动性层:推动下一代无需许可衍生品的发展

2. 为质押者赋能的多抵押品质押

3. 可组合、对开发者友好的系统

4. 属于跨链的未来

DeFi 衍生品的流动性层:推动下一代无需许可衍生品的发展。

V3 实现了 Synthetix 长期愿景,成为一个无需许可的流动性供应平台,为构建者提供了轻松创建新金融衍生品的工具。

启动衍生品协议可能具有挑战性,通常面临着需要吸引抵押品的冷启动问题。借助 Synthetix,开发者可以创建新市场,并与现有抵押品库无缝连接。这样一来,几乎任何衍生品协议都可以基于 Synthetix V3 构建,而不是从零开始。

Pools / Vaults / Markets 的创建最初将由 Synthetix 治理管理,并随着时间的推移过渡到完全无需许可的部署。人们甚至可以说 Synthetix 提供了流动性即服务,因为寻求为链上衍生品增加流动性的新协议可以轻松高效地构建在 Synthetix 之上

V3 将把 Synthetix 转变为一个多市场生态系统,包括永续期货、现货、期权、保险、奇异期权等,所有这些都由多个债务池支持

Synthetix 欢迎构建者利用其协议并培养他们的社区以获得成功,这对于 Synthetix 和 Ethereum 生态系统来说都令人感到兴奋。

为质押者赋能的多抵押品质押

V3 创建了一个不受抵押品类型限制的通用金库系统。每个金库支持一种单独的抵押资产,但是金库可以组合成与一个或多个市场相连的资金池。所有外部抵押品将通过 Synthetix 治理纳入协议当中。

新的资金池和金库系统有三个主要优点:

1. 更好的风险管理:资金池与特定市场相连,因此具有特定的敞口

2. 更好的对冲能力:资金池与特定市场相连,以便进行精准对冲

3. 更大的抵押品范围:质押者可以质押资金池选择接受的任何资产

质押者可以将其资本分配给越来越多的资金池,这让质押者在信贷方面拥有更多的控制权,因为 V3 系统为流动性和对冲提供了更多选择。

更简单、更干净的开发者体验

V3 的核心目标是通过优化并清理旧的方案让 Synthetix 系统变得更高效、更简单,并提供更为优化的用户体验。

开发者不再需要成为 Synthetix 专家才能了解如何在 Synthetix 上构建。相反,丰富的开发者工具、沙盒和指南使得在 V3 上构建变得比以往更加简单,他们只需要考虑自己想要构建哪个市场。

属于跨链的未来

Synthetix V3 将能够部署到任何 EVM 兼容的链上,以支持任何链上的合成资产。

V3 的一些最令人兴奋的功能将基于跨链功能,例如将资产从一个链传送到另一个链,而协议无需做任何额外工作。


通往 Synthetix V3 之路

Synthetix V3 将在未来几个月内分阶段推出,用户将从现有的 V2X 系统慢慢过渡到 V3。下一节【Synthetix V3 功能深度挖掘】中讨论的功能在初始发布时将不能向公众开放。V3 系统针对模块化进行了优化,因此其功能的范围和顺序正得到优化,并将依靠于 Synthetix 治理。尽管如此,了解 Synthetix V3 内部正在进行的各种工作仍然非常重要。

· 初始阶段——Synthetix V3 核心合约已在主网上线,尽管这仅仅是通往 V3 的开端。这次升级中,很多功能还并不可用,但基础已经建立。当前的功能是借用新稳定币 snxUSD 作为 snx 抵押品,将来将用于集成市场

· 多抵押品兼容系统——V3 创建了一个通用的抵押品金库系统,可以兼容多种抵押品类型。Synthetix 治理将决定除当前的 SNX 和 ETH 之外,还要支持哪些资产作为抵押品。

· V3 现货市场——首个预期在 V3 上推出的市场是现货市场。这些市场让现货合成品的创建和交易可以完全在 Synthetix V3 上完成。包装器和现货市场激励措施将共同实现可以支持任何 ERC-20 可包装合成资产的 delta 中性市场。

订单类型:原子订单,异步订单,包装与解封(包装器),了解更多关于 V3 现货市场的信息,请访问现货说明

· Perps V3——在 V3 基础设施上构建 Synthetix 永续合约。

新功能:原生交叉保证金、扩展保证金抵押品类型、基于新基础设施降低 Gas 费用、高兼容度预言机集成等等。所有这些都高度依赖于治理,尽管这些都是来自 CC/社区的研发项目。

· 在 V3 上运行的传统市场——「传统市场」包括 V2X 系统内的所有合成资产和流动性。将其迁移到 Synthetix V3 需要在 Synthetix V3 内引入一个「传统市场」,V3 质押者可以进行抵押。这个市场的使用是一个过渡性解决方案,直到所有合成资产完全过渡到原生 V3 市场。一旦传统市场上线,质押者将能够将他们的头寸迁移到 Synthetix V3 上。

· 跨链与合成资产传送器——由于 V3 完全兼容 EVM,因此可以部署到任何 EVM 兼容的链上。流动性可以跨链提供,同时合成资产/市场也不会被限制在一条链上。

· 无需许可的市场/资产创建——资金池/金库/市场的创建将从治理批准开始,然后过渡到无需许可模式。


Synthetix V3 功能深度解析

· 市场创建:V3 系统围绕市场构建,而市场在这里是一种通用的抽象概念,允许在协议上搭建产品。市场决定了用于相关资产的定价逻辑。

市场示例:现货市场、期货市场、期权、贷款等。

· 资产创建:可以使用市场定价逻辑和价格数据流部署新的合成资产。在 V2X 中,这些资产需要获得治理批准,但很快它们只需要依赖必要的市场逻辑和价格数据支持就可以了。

资产示例:现货 BTC、现货 ETH、ETH Perp、BTC Perp、ETH 期权等。

· 跨链 Synthetix:V3 系统兼容任何 EVM 兼容链。它已经构建为跨链互联,具有跨链流动性和费用共享、合成资产传送器以及许多其他重要功能改进。

合成资产传送器比基于 AMM 的跨链桥接解决方案更高效,因为在目标链上没有流动性不足导致的滑点。合成资产仅在一个链上销毁并在另一个链上铸造。

· 多抵押品质押:V3 对抵押品不加区分,允许治理使用任何抵押品来支持合成资产。这将增加 sUSD 的流动性和 Synthetix 支持的市场。抵押品选项将具有可调整的变量,如抵押品要求和奖励,可由治理进行调整。

· Synthetix 贷款:用户现在可以向系统提供抵押品以生成 sUSD,而无需承担债务池风险,也无需支付任何利息或发行费用。

· 差异化流动性债务池:用户可以选择他们想要提供抵押品的池,然后决定支持这些池中的哪些市场和资产,而不是像在 V2X 中那样将抵押品委托给整个债务池。这让质押者对其信贷有更多控制权,并允许他们支持那些由于所有流动性都是单一的债务池而可能被治理认定为风险过大的市场。

示例:规避风险的质押者可以将他们的信贷委托给只支持 ETH 和 BTC Perp 市场的池,而不是长尾 Perp 市场。

· 市场的预言机管理:市场创建者可以从多个预言机解决方案中进行选择,设置自定义聚合,从而让他们对为市场提供动力的预言机有更多的控制权。预言机管理器为支持新市场和资产提供了新的机会。

示例:根据 Chainlink、Pyth 和 Uniswap 的时间加权平均价格(TWAP)选择现货 Bitcoin 的最低价格。

· 奖励管理器:资金池创建者可以将奖励分发工具附加到金库上,激励特定抵押品类型的流动性提供者。奖励可以来自市场费用、Token 分发或其他任何事项。

以下是一些正在进行中的 SIP,大家可以通过下方链接了解更多关于 Synthetix V3 的现状以及它将如何发展:

· SIP-300: Synthetix V3

· SIP-301: Accounts (V3)

· SIP-302: Funds (V3)

· SIP-303: Markets (V3)

· SIP-304: Liquidations (V3)

· SIP-305: Staking Incentives (V3)

· SIP-306: Collateral Migration (V3)

· SIP-307: Proxy Router Architecture (V3)

· SIP-308: Market-provided Collateral (V3)

· SIP-309: Market-locked Collateral (V3)

· SIP-310: Feature Flags (V3)


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原文标题反弹龙头,Synthetix V3有什么特点?
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