长推:从两个新角度分析大盘上涨的原因

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从两个新角度分析比特币以太坊大盘上涨的原因。

原文作者:rick awsb

原文来源:twitter

注:本文来自@rickawsb 推特,MarsBit整理如下:

比特币以太坊大盘这波上涨让大多数人猝不及防,因为宏观面上在联储公布宽松救银行之前,没有任何上涨的理由。

我在usdc脱锚后打算开空,因为太忙没来得及操作躲过一劫。

本推会从两个新角度分析上涨的原因。

更重要的是,希望建立这样的分析框架,能帮助减少日后的踏空。

重要分析框架,建议收藏

比特币

比特币

(本人持有推文描述资产,观点充满偏见,非投资建议dyor)

金融市场的上涨大多基于两个原因:

1、基础货币流入;2、杠杆增加

我们也是基于这两个逻辑分析币圈涨跌,尤其关注宏观面对法币的流入流出来判断币圈大盘后续走势。

这样的逻辑在过去两三年准确率较高,因为

过去两三年随着usdt,usdc,busd等的基于法币发行的稳定币的大规模采用,和史无前例的宽松和紧缩,极大影响了基于美元的稳定币的供给。而稳定币是币圈基础货币的重要组成部分之一。

影响美元的宏观政策自然也就会影响币圈的基础货币供给,从而影响大盘走势。

但是,稳定币只是币圈的基础货币之一,币圈的基础货币还包括比特币以太坊及其他的各种币,越被广泛采用作为交易对的币,越具有基础货币的属性。如,bnb在bsc上就被大量作为交易对组成部分之一,所以,其具有基础货币属性。

当然bnb也具有明显的资产属性,

我将其定义为币的资产货币二相性。(不用google,这是本外卖员原创定义)

因此,币圈在资产增发(如arb,blur的空投)的同时,也就是在增发基础货币。

过去一段时间,在稳定币没有增加,甚至在减少的情况下,币圈的其他的基础货币由于空投的原因,在不断增加。

两者相抵,最终总量是增还是减,我没有准确数字,但是这样的计算结果很可能比单纯计算法币的流入流出来的准确。

除了稳定币之外,另外一个影响涨跌的很重要的因素是杠杆,币圈的杠杆来的比传统金融市场更高。

原因如下:

在传统金融市场里,我们购买的苹果,或者特斯拉,往往不会互相形成杠杆

我们如果要购买底层资产含有苹果或者特斯拉的金融资产,那么就可能要去购买基金或指数等金融产品,相对选择有限。

而在币圈,我们购买的cvx,从某种意义上来说就是购买了含crv资产的组合资产,我们购买的clv,又是含cvx底层资产的组合资产。

币圈资产互为杠杆,在过去一段时间随着layer2的普及,

随着gmx,ve33大规模的使用,如pls,dpx这样的杠杆加的更加容易,更容易为用户接受。

所以,过去这一段时间,我们在经历一个加杠杆的过程。

这里做一个小结

从上述的基础货币供应,和加杠杆的两个角度的分析,我们可以看出,市场上涨有其强劲的内在因素

这样的内在因素,我们称之为“范式转换”。

在继续对后市分析之前,先at一下各位专家,希望各位老板们对以上观点多拍砖

@Phyrex_Ni

@salonbus1024

@mindaoyang

@Joylou1209

@kw666_2006

@gary_yangge

@Imlaomao

@bitfish1

基于上面的推理:

1、币圈的基础货币供应,并不完全依靠法币尤其是美元的流入流出,币圈本身具有一定的造血能力

2、币圈加杠杆的效率,远高于传统金融圈

以此分析后市,尤其是今年,明年的市场,我们很可能会得出不一样的结论:

牛还在!

或者说,我们正处在超级周期中!

在继续深入就上面的论点进行分析之前,必须要说明一下,本外卖员在2021年底也认为存在超级周期,所以在2021年12月勇敢的进行了抄顶

所以本推的分析和结论绝对不是投资建议

以上述两个逻辑分析币圈后续走势如下:

1、以crvusd,gho为代表的一系列去法币化的币圈稳定币在进一步加快币圈自身发行基础货币于法币体系脱钩能力

2、LSD,layer2/layer3概念,以gmx/ve33拉动的新defi,socialfi等新叙事下的项目代币发行,既是在增加币圈的基础货币,也是在为币圈不断加杠杆

因此,对于web3这个小金融市场来说,未经量化计算,拍脑袋判断,即使计入法币流出的负面影响,我们仍可能正处于一轮宽松周期的早期。

从长期来看,包括支持层(公链)和流动层(defi),在内的基础设施的不断完善,让1,2中所述的上层应用持续成长奠定了基础。

作为一个万亿规模的市场,任何一个板块的爆发都足以拉动资产价格的大幅上涨,所以,现在再谈论超级周期,比2021年更有底气。

结束本推前还是要风险提示一下,尽管对市场长期看好,但由于市场仍是一个由散户为主体的非完全有效市场,长期看好并不意味着短期的波动会减弱。

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