曾经好奇哪种LSD能让你的收益增长4000%吗？

我创建了一份终极LSD指南，涵盖了所有最有前景的项目 🐳

在这项研究中，我们将深入所有可能的LSD提供者和建立在其之上的DeFi LSD解决方案，并找出最好的赚钱机会。

我将按照不同的风险水平进行区分。

即使并非总是高风险=高收益，在这种情况下，我会相应地调整策略。

在开始之前，让我解释一下LSD的含义。LSD（Liquid Staking Derivative）代表在POS区块链中抵押的资产（在我们的例子中为$ETH）。直接抵押和流动性之间的主要区别在于流动性。

持有者仍然可以获得奖励，但可以自由地进行所有常见的DeFi活动（交换、借贷等）。

我对我在这里所做的大量研究感到非常兴奋，希望每个人在这里都能找到有利可图的东西。

我不会深入到每个项目的具体细节，因为这不是研究的目的，而且很少有加密货币用户愿意去读它。

@LidoFinance

让我们从最大的TVL DApp和LSD供应商 - Lido开始。

根据DeFiLlama的数据，Lido几乎拥有700万个已抵押的$ETH，市场份额为73.65%。

对于那些不想过多研究，只想选择最大的人来说，Lido是无脑的选择。Lido的年化收益率（与其他人比较）包括10%的协议费用，相当平均。

Lido提供2种LSD代币$stETH和$wstETH。主要的区别在于$stETH是一个“再定基准代币”，这意味着你的钱包余额每天都在增长。

另一方面，$wstETH是“带奖励的”，所以余额实际上没有变化，但其价格随着$ETH的增值而升值。

$stETH是一个简单的解决方案，因为你只需要持有就可以获得更多的$ETH，但当你想在Defi中使用它时，情况就变得复杂了，因为一旦你转移了它，你就不会再得到奖励。

支付税款也可能成为一个问题，因为代币数量的增加可能会被视为收入，而不是利润。

$wstETH对于DeFi用户来说是更方便的选项，因为只要你拥有它，不管它是在你的钱包里还是在某个合约里，你都会得到奖励。收益率还是一样的🐳

@Rocket_Pool

接下来是Rocket Pool，是第二大的LSD提供者，拥有超过667k个$ETH的抵押。Rocket Pool为用户提供两种选择。你可以选择Lido的方式，只是购买$rETH（类似于$wstETH），仅通过拥有就可以获得收益。

或者，你可以选择另一种稍微复杂一点的方式，即抵押+运行节点。

这导致了比仅仅购买$rETH更高的年化收益率（从6.9%提高到3.94%），并允许用户获得$RPL奖励。$RPL是Rocket Pool的本土代币，用于激励节点运营商保持高在线时间并防止发生罚款。

节点运营商也可以抵押$RPL以获取协议佣金的更大份额。

此外，$rETH对用户更友好，不需要运行节点，你可以看到$rETH对$ETH的价格增值。

@fraxfinance

Frax Finance是加密货币的终极多工具。几乎所有可能的DeFi工具都在这里，包括LSDs。每个协议对LSD的处理方式都有一些不同，Frax也不例外。

Frax的LSD生态系统由2种代币组成，$frxETH和$sfrxETH。$frxETH可以以1:1的比例兑换成$ETH，并且自身没有奖励，比如$stETH。

如果你想获得收益，你需要将它抵押为$sfrxETH。$sfrxETH实际上与$rETH和$wstETH非常相似，因为它也随着时间的推移价格随$ETH增值。

随着时间的推移，验证器积累的抵押收益，等价的$frxETH被铸造并添加到金库，允许用户赎回他们的$sfrxETH以获得比他们存入的$frxETH更大的量，这是一种自动复利。

另一个有利可图的机会是Curve $frxETH/$ETH池，其年化收益率与抵押它相似，这是通过$CRV奖励实现的。

@stakewise_io

Stake Wise没有像前面的平台那么多的功能，提供的LSD抵押服务非常相似。每个存入的$ETH都被代币化为$sETH2，而这个代币的持有者则获得了抵押池的奖励。

池产生的奖励和处罚按照他们在池中的份额比例分配给抵押者，反映在sETH2（抵押ETH）和rETH2（奖励ETH）中，以1:1的比例铸造给抵押者。

该平台对池生成的奖励收取10%的佣金，以覆盖基础设施和开发的成本。

不幸的是，StakeWise Solo Pool不再接受新的存款，但是它以前允许用户以32 ETH的批次存款，并使用StakeWise的基础设施运行自己的验证器。

这个产品的现有用户仍将受益于所有基础设施的升级，并通过提取密钥所有权保留对他们的验证器余额的完全访问。StakeWise的市场份额约为1%。

中心化交易所LSD提供者（Binance、Coinbase）。最后一种LSD供应者是像Binance、Coinbase和Kraken这样的中心化交易所。这些是非常简单和便捷的解决方案，但需要进行资金所有权的权衡。

目前，Coinbase是最受欢迎的CEX提供商，有高达113.4万$ETH被抵押，这比Frax和RocketPool的总和还要多。而Binance的份额远低于这个数字，只有7万$ETH。

这些LSD也可以在不同的DeFi协议中使用，例如Coinbase的$cbETH和Binance的$bETH。

唯一的缺点是这些都是由中心化交易所发行的，这大大减少了去中心化程度和您对资金的所有权。

现在让我们探索DeFi机会

在这部分，我们将探索建立在DeFi之上的不同DeFi项目。我们将介绍从产生利息的稳定币到我们先获得收益，然后探索最有利可图的DeFi策略。

我们将使用由@defi_mochi制作的仪表板来分析所有以下的DApps

链接：https://t.co/udkg1ChuS8

@LybraFinanceLSD

Lybra Finance是LSD领域的新进入者，但已经取得了巨大的成功，TVL接近2亿美元。我们都听说过其独特的产生利息的稳定币$eUSD。

这个机制的确非常独特，它允许$eUSD持有者实时获得7.2%的年利率。

Lybra Finance的主要思想是给你一个只要持有就会在你的钱包中增值的稳定币。

要铸造$eUSD，你需要存入$ETH，然后它将被转换为$stETH以产生收益，并在$eUSD的持有者之间分配。

换句话说，你只是以更高的APY（~8.2%）获取存入$stETH的收益，这听起来可能很疯狂，但却有一个非常简单的解释。

每个$eUSD都至少由1.5美元的$ETH支持。

因此，$eUSD的市值总是会低于存入的$stETH的市值，这导致奖励在市值更低的情况下以更高的APY分配给每个硬币，魔法般地。

Lybra Finance是由Lybra DAO管理的，它是基于$LBR代币构建的。它被设计出来有多个目的：

• 管理Lybra Finance

• 提升收益

• 激励eUSD铸币

• 分发协议收入

$LBR用于激励铸造$eUSD并管理协议。协议收入也分布在$esLBR持有者、封锁的$LBR中。

到5月31日为止，Lybra几乎拥有所有建立在LSD解决方案之上的协议的一半。

@pendle_fi

现在让我们转向下一个候选者 - Pendle。这个协议做了一些非常独特的事情，允许用户分别购买资产和其收益。所谓的PT（Principal Token）和YT（Yield Token）分别用于资产和收益。

PT + YT总是等于基础资产。他们刚刚达到8000万美元，并迅速向1亿美元移动。

Pendle背后的主要思想是给用户在处理收益资产方面提供更多的灵活性。这里有一个例子：你可以通过购买没有收益的资产（所谓的主要代币PT）来获得$ETH的折扣。

此外，如果你认为收益可能会更高，你可以购买资产的收益。在最近的meme-coin季节，大量的交易导致了更高的验证者奖励 -> 更高的$ETH收益。购买收益代币（YT）将导致巨大的收益

与Lybra相比，Pendle的LSDs的TVL并不高，因为它也处理像$USDT，$sAPE等其他收益资产。然而，Pendle为LSD持有者提供了很好的机会，我们马上就会谈到。

@Instadapp

Instadapp是一个去中心化金融（DeFi）智能钱包，旨在为用户提供一个简化的接口，以与一系列DeFi协议进行交互。

它作为一个集成点，支持多个DeFi平台，包括MakerDAO，Compound，Aave，Uniswap等。

它提供了一种一键质押解决方案，用于质押LSDs，APR非常高，达到6.80%，并且根据Mochi的面板，拥有巨大的份额，达到16.365%。

@asymetrix_eth

Asymetrix是一个去中心化，非托管的协议，设计用于生成来自质押的不对称收益分配。

该池每24小时产生一次收益，该收益周期性地在池参与者之间以随机和不对称的方式分配。这就像是彩票，你可以将存款翻倍，或者根本不获得奖励。

Asymetrix的目标是使以太坊质押更加令人兴奋和有吸引力，尤其是对于持有较少ETH的人。由于收益相对较低，传统的以太坊质押对于持有较少ETH的人可能不那么有回报。

该协议还有一个治理代币$ASX。它被分发给所有Asymetrix的参与者，并且每24小时可以申请一次。

@AlchemixFi

Alchemix是一个去中心化平台，允许用户获得他们未来收益的预支。

用户在其他DeFi协议中存入产生收益的资产，然后这些产生收益的资产被用作担保来铸造该协议的合成稳定币$alUSD。

这个铸币过程创建了一个贷款，这个贷款随着时间的推移用存款资产产生的收益自动偿还。这种贷款的自我偿还性质正是Alchemix独特之处。

在Alchemix V2中，用户可以根据他们持有的收益性资产类型，选择将资产存入不同的"金库"。目前，Alchemix V2支持DAI、ETH和BTC金库。

用户将他们的资产存入这些金库，这些资产随后被用于不同的产生收益的农场策略。这些策略产生的收益被用来随时间偿还alUSD贷款。

Alchemix的总锁定价值（TVL）稳步增长，目前达到1388万美元🐳

Curve

现在我们来到$crvUSD，这是一种超额抵押稳定币，它具有几个独特的特性，使其与同时代的其他币种有所不同。

超额抵押意味着用户需要存入的抵押品的价值超过要铸造的稳定币的价值，这是一种设计选择，有助于维持稳定性并降低波动性的风险。

来自GitHub白皮书的照片，由Michael Egorov制作

链接：https://t.co/WAB1KQHgkz

crvUSD被设计为解决许多加密货币所经历的价格长期波动的解决方案，它在市场波动大的情况下作为一个稳定的价值存储。

它被设计为与美元1:1挂钩。无论市场条件如何，它的设计都能保持恒定的价值，因此，为用户提供了一种可靠的交易货币。

Curve对清算的方法是另一个使$crvUSD区别于其他币种的特点。Curve不依赖外部DEX进行清算，而是利用LLAMMA（借贷清算AMM算法）池。

该池的目标是在清算发生时尽可能减少用户的损失，当价格回弹时，逐步清算用户的抵押品并转换回来。

LLAMMA池的设计有助于维护crvUSD的稳定性。该池包含抵押品和crvUSD，当抵押品的价格低于某一点时，池中的抵押品会逐渐转换成crvUSD。

如果抵押品的价格超过某一点，池中的crvUSD将转换回抵押品。这一创新特性允许更顺畅、较少干扰的清算过程，保持crvUSD的价值稳定。

目前，唯一可用的抵押品是来自Frax的$sfrxETH（你可能不知道，但Frax和Curve有着非常紧密的伙伴关系）。

它让我们可以继续获得质押收益，并抓取一些稳定币。$crvUSD现在只是测试版，所以我被告知借款利率会下降。听起来很好吃🍕

@gravitaprotocol

与许多由供求不可预测的心血所决定的可变借款年利率的协议不同，Gravita为其用户提供无息借款的体验。

只要满足一个适度的最高一次性费用，即持有超过六个月的pos的0.5%费用

这种模型消除了与突然的年利率 hikes相关的持续监控焦虑，从而使借款对用户更加可接近和不那么压力大。

此外，Gravita协议引入了一个激励短期借款的新特性：按比例退还费用机制。

如果借款人在六个月之内还清了他们的债务，他们将收到0.5%借款费用的退款，退款数额与已过去的时间成比例（最少为一个星期的利息）。

这种退款系统由智能合约控制，可以立即支付最低费用，并保持详尽的记录，以确保透明性和便利性。

为了提供稳定性并降低波动性，Gravita还推出了类似流动性的赎回机制，使赎回者以0.97到1的比率进行赎回。这意味着赎回者需要向借款人支付3%的费用。

这一机制，连同通过以ETH作为抵押品积累LST的收益机会，确保用户可以获得显著的优势，并降低清算或赎回的风险。

以下是Gravita背后的机制

此外，Gravita协议还包括了一个全新的系统状态特性。根据当前系统的贷款价值（Loan-to-Value, LTV）比例，它可以显示系统的状态，从“正常”、“警告”到“恢复模式”。

这确保了借款人能够对系统的健康状况有充分的了解，从而及时采取行动。这个特性的独特之处在于，每种抵押品类型都有一个独立的系统状态，允许特定的抵押品类型进入恢复模式。

这个想法听起来非常有趣，因为如果我们在某个时期还清贷款，我们可以几乎免息借款，这可能是一个聪明的策略。

@Flashstake

Flashtake (FSP) 是DeFi空间的一种开创性创新，它实现了一种财务“时间旅行”。

Flashtake的一个关键方面是时间金库池的概念，这是Flashstake提前产生收益的源头。主要有三种类型的池：收益池、流动性池和提升池。

收益池从其来源（如Aave或Lido）产生收益并将其重新导入池中。流动性池允许个人向TBD代币添加流动性。

最后，提升池允许任何人直接向其存款，以降低启动时间金库的成本。

Flashtake的另一个关键组成部分是基于时间的衍生品(TBDs)。这些代表了任何数字资产的时间价值。

当个体进入时间金库策略时，会铸造出基于时间的代币，每一个都与特定的时间金库策略唯一关联。例如，将USDC抵押到Aave v2时间金库策略将铸造出fUSDC TBD。

此外，Flashtake引入了一个名为Flashstake的功能，该功能让用户能在一次交易中铸币并赎取收益。

该功能将其本金投入策略中，铸造TBDs，然后使用这些TBDs来获取前期收益。这一次交易涵盖了所有这些活动。

Flash stake目前的总锁定价值(TVL)为$7.77m，市场份额为2%。我真的很喜欢这个获取前期收益的想法，比如你担心它在未来会下跌。

希望你已经发现了有趣的LSD项目，欢迎随时告诉我下次要写关于什么