文章来源：https://blocmates.com/blogmates/the-definitive-guide-to-tapiocadao/ 

参考官方文档：https://docs.tapioca.xyz/tapioca/token-economy/token-economy 

全链时代即将到来，区块链生态系统正迎来新的创新浪潮。在这个激动人心的时刻，TapiocaDAO脱颖而出，以其独特的代币机制引领着DeFi（去中心化金融）的发展。作为一个多元化和具有吸引力的经济模型，TapiocaDAO凭借其主要代币：$TAP，twTAP，oTAP以及创新性的稳定币usd0，为区块链世界带来了新的可能性，这些代币构成了TapiocaDAO多样化和具有吸引力的经济模型。

$TAP

$TAP作为协议的支柱，总供应量为1亿。TAP代币仅在用户赎回oTAP时发行。Tapioca的DSO计划发行oTAP，计划运行6年。TAP可以类比Curve的CRV，TAP不会通过流动性挖矿或者奖励形式来发放。因此，TAP将在这个全新的创新代币经济中具有强大的价值保持性，TAP需要购买获得，TAP永远不会免费发放。当被锁定时，TAP也具有非常强大的实用性，我们认为它有潜力成为有史以来发布的最强大的协议代币之一，拥有面向长期的通货膨胀计划。根据Tapioca的官方文件，总共1亿个TAP中的90万个TAP可能需要超过10年的时间（TAP具有固定供应）。虽然“完全稀释估值”（Fully Diluted Valuation－FDV）可能一开始看起来很高，可能会对其上涨造成影响，但我们相信明智的投资者将看到其机制和可持续的通货膨胀，并参与其中。

TAP代币的分配结构细节如下：

• 15% (15,000,000 TAP) 分配给核心贡献者。Pearl Labs目前是Tapioca生态系统的核心贡献者。这些代币将在TGE（代币生成事件）后锁定12个月，然后在此后36个月内每个交易区块线性解锁。这种锁定期，以及随后的长期解锁期，确保贡献者对协议和社区的长期承诺。

• 3.69% (3,686,595 TAP) 分配给早期支持者，他们在2022年初协助启动Tapioca协议的初期开发相关成本。这些代币将在TGE后的两年内每个交易区块线性解锁，TGE时的初始解锁量为6%或221,195 TAP。种子轮的完全稀释估值（FDV）为2200万美元，或每个TAP 0.22美元。

• 12.5% (12,500,000 TAP) 分配给支持者，他们协助推动Tapioca协议的持续发展和管理直至2025年。这些代币将在TGE后的18个月内每个交易区块线性解锁，TGE时的初始解锁量为8%或1,000,000 TAP。种子轮于2023年初完成，FDV为4400万美元，或每个TAP 0.44美元。

• 5% (5,000,000 TAP) 将通过流动性启动池（LBP）进行分发。此次销售的收益将转入Tapioca DAO基金库，用于提供初始流动性。

• 2.5% (2,500,000 TAP) 将通过期权空投进行分发。

• 53.3% (53,313,405 TAP) 将用于DAO股份期权（DSO）激励计划。这一供应将以指数衰减曲线的方式，在至少六年的时间内进行不可变且可持续的分发。此分配项不得修改或用于除DSO之外的任何目的。

• 8% (8,000,000 TAP) 将存放在Tapioca DAO基金库中。DAO基金库的TAP代币持有的主要目标是为流动性池提供初始资金，并根据DAO的决策在不同网络上执行TAP代币的全链扩展。

twTAP

twTAP是一种创新的托管代币模型，采用了Tapioca的时间加权平均幅度锁定（twAML）系统，它是可转让的！最好的解释方式是，如果用户用veCRV控制时间的价值，同时twTAP在锁定过程中不会像veCRV那样衰减。

想象一下，在“Curve Wars”的高峰期，参与者必须锁定资金超过四年才能获得最大奖励（每锁定1个CRV可得到1个veCRV），而在当前熊市期间则需要较短的锁定时间。这本身就确保了TAP将被大量锁定，更不用说twTAP锁定者将获得平台费用所产生的所有协议收入，这些费用是通过用户在20多个链上进行借贷产生的。

最有趣的是，锁定者还将获得Tapioca DAO拥有的LP对所产生收益的一半。对锁仓用户来说，这两个收益来源是迄今为止最有吸引力的代币锁定激励之一，特别是随着Uniswap V3 DAO LP收益共享的推出 - 用户交易Tapioca的usd0（和TAP），从而向锁定者支付回报，这简直像是一个动力滚轮。twTAP还提供期权仪表来控制每个市场分发的期权总量。这可能会引入“Curve War”效应，他们会激励自己的资产市场，因为他们会激励自己的借贷市场保持高度流动性。

oTAP

oTAP是一种全链NFT，在将资本锁定一段时间后，贷方每周将获得oTAP。oTAP简单地说就是TAP的美式看涨期权，即拥有以低于市场价格购买TAP的权利（但没有义务）。

为了简化理解，锁定资本的贷方将获得以低于市场交易价的价格购买TAP的权利。这提供了“有保证的”利润，或者您可以用它来获得更多twTAP，从而每周获得更多的协议收入。这个折扣范围可以从5%到50%，具体取决于贷方的锁定期限和当前的“AML”。

使用期权而不是债券为TAP创建了价格底线。这些折扣并不是恒定的。如果一个有50%折扣的贷方在TAP为2美元时获得oTAP，他们可以以1美元的价格购买TAP。如果TAP下跌到1.50美元，他们的期权仍然值1美元。

如果TAP的价格下跌到一定程度，这些期权将变成虚值或无利可图，因此将会到期。其次，oTAP通过用户赎回认购期权而创建POL（协议捕获流动性）。Tapioca将这些POL提供给其Arrakis UniV3 LP对，这解释了Tapioca如何使其资产在多链上保持流动性。

usd0

usd0是Tapioca的非算法且超额抵押的CDP（抵押债务头寸）稳定币，可以与Abracadabra的MIM相提并论，因为这两个平台都使用Bentobox和Kashi。然而，usd0显然已经注意到了MIM的不足之处，并且实现了一些全新的功能。

与MIM不同，TapiocaDAO没有使用多签名机制来铸造usd0，它是在提供抵押品时无需信任地持续铸造的。usd0由网络代币和流动权益衍生品进行铸造，例如ETH、AVAX、MATIC等，以及Lido stMATIC和Rocket Pool的rETH。这使得usd0具有抗审查特性，因为它不是由像USDC这样的中心化代币支持，并且通过使用更高质量的抵押品来保护自己免受更多风险。

usd0的铸造也不是采用固定利率，而是采用弹性利率——Tapioca将ETH视为最具吸引力的抵押品，因此所有抵押品都有与ETH的“债务比”。如果usd0以价值1亿美元的ETH作为抵押品，当MATIC的债务达到5000万美元（1:2的债务比）时，MATIC的利率将达到最大值。

最重要的是，usd0（和TAP）使用LayerZero OFT20超标准，使其具备原生的可组合性 － 在代币合约内部无需任何费用或滑点即可在不同链之间即时传输。因此，这是第一个真正的跨链去中心化稳定币。

TapiocaDAO的代币机制独具创新性和吸引力，将为社区成员带来丰富的奖励和激励，同时保持经济模型的可持续性。这些代币机制的推出将进一步推动TapiocaDAO的发展和生态系统的繁荣。

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