A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性趋紧。美国通胀压力犹存，对欧美央行在更长时间内维持高利率的预期持续升温。美联储纪要偏鹰派，暗示 9 月继续加息， 10 月期美债收益率创 2008 年以来新高。美元指数开始反弹，将压制所有风险资产价格。美股周线级别下跌。加密市场跟随美股表现弱势。

二、全市场行情

市值排名前 100 涨幅榜：

本周市场延续弱势。山寨币普跌，从最初的公链、 Defi (RWA)，到后期的游戏、meme，几乎所有板块轮动一遍。中心化交易所流动性缺失，重复逼空小票。而链上夏季蓬勃发展不断创新高，主要包括 RLB、UNIBOT、BITCOIN（HarryPotter）、OX 等精选的链上代币。市场热点围绕 meme 币。

1. RUNE： THORChain  是基于 Cosmos 生态的跨链 Defi，近期上线借贷业务，同时变成通缩模型。THORChain 在上轮牛市曾经较为活跃，因为其经济模型自带三倍杠杆，助涨助跌。
2. MC：游戏公会行业接近触底。Merit Circle  全流通市值约 2 亿美元，但是可支配国库约 1 亿美元，筹码释放接近尾声，具有较高的安全边际。近期相同赛道的 YGG 逼空大涨，引发市场关注。
3. BITCOIN（HarryPotter）：链上 meme 龙头，蹭上 BTC 的重名梗。项目方运营较为邪性，曾一度洗盘至近乎归零，目前是第 6 大市值的 meme 币。

三、BTC 行情

1）链上数据

BTC 市场继续在历史低波动范围内交易。事实上大多数 BTC 交易者仍处于水下状态。目前六个月内的短期交易者成本为 28600 美元，长期交易者成本要低得多为 20300 美元。预计 BTC 市场短期主要在此区间横盘波动。

稳定币继续流出。USDT 市值罕见的大幅下降 5 亿美元。说明更多资金尤其是美国投资者的资金仍在离场，市场仍然不够乐观。

长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时，是顶部区间；当指标小于 2 时，是底部区间。MVRV 跌破关键水平 1 ，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为 0.61 ，进入复苏阶段。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率偏多。费率 0.05-0.1% ，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0% ，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周总持仓量略有增长。

期货多空比： 2.3 。市场抄底意向较为强烈。散户情绪多为反向指标， 0.7 以下比较恐慌， 2.0 以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

本周 BTC 日线破位下跌。上周美国 SEC 未批准 BTC 现货 ETF，反弹未能创出新高，市场继续延续跌势。波动率降至历史低位，波动性压缩之后通常伴随巨大的价格冲击。市场短期在美联储 9 月加息决策前，大概率跟随美股调整，这将是牛市前上车的较好时机。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链 TVL 占比情况

本周 TVL 整体下降 1.9 b，降幅达 4.6% ，近几周 TVL 总量都在底部震荡，没有上升趋势。本周 ETH 链占比与上周基本持平，小幅上涨 0.6% 。Layer 2 各公链的 TVL 全部都在下跌，其中  Arbitrum  下跌 8.1% ，Optimisim 下跌 8.7% ，幅度最大。整体看，只有  Solana  没有下跌，涨幅近 0.1% 。 Base  链的 TVL 本日有 7% 的上涨，近 7 天上涨幅度 222% 。

三、各链协议锁仓量情况

1）ETH 锁仓量情况

2）BSC 锁仓量情况

3） Polygon  锁仓量情况

4）Arbitrum 锁仓量情况

5） Optimism  锁仓量情况 

四、ETH Gas fee 历史情况

当前链上转账费用约为$ 1.28 ， Uniswap  交易费用约为$ 11.23 ，Opensea 的交易费用约为$ 4.36 。本周 Gas 水平与上周持平，几乎没有任何变化，Gas 近几周几乎没有明显波动，市场缺乏活跃度。从 gas 消耗看，Uniswap 占据头部位置。

五、NFT 市场数据变化

1）NFT-500 指数：

2）NFT 市场情况：

3）NFT 交易市场占比：

4）NFT 买家分析：

本周蓝筹项目的地板价基本都在下跌，本日仅 BAYC 有小幅 1% 的上涨。从中长期看，近 90 天蓝筹 NFT 的地板价都在断崖式下跌，其中不少项目跌幅超过 50% 。整体 NFT 市场 Volume 在不断缩小，从 NFT 新老买家的活跃钱包地址看，新老用户均在下降，并且没有新用户的流入将会是很大的挑战。

六、项目最新融资情况