注：本文来自@Ed_x0101 推特，MarsBit整理如下：

在这篇文章中，我想阐明“市值”这个经常被误解的话题，以及它可以被如何轻易地操纵，尤其是当“鲸鱼”控制了大量供应的时候。

下面你可以看到一个饼图,它详细地展示了各个项目的资产配置。

让我们来看看供应量严重受限的项目存在的一些危险。

理解市值的假象: 价格vs价值

市值是一个广泛使用的指标，但是它可以具有迷惑性的简单性。

它通过将最后的交易价格乘以流通供应量来计算。

然而，这种方法没有考虑细微差异。

内部人士、基金会、风险投资基金、鲸鱼可以通过控制加密货币的大部分供应量来利用这一漏洞，特别是如果资产被限制或受限。

这种控制能够让他们操纵价格,制造需求和流动性的假象。

因此, 毫无戒心的投资者可能会根据被操纵的数据做出决策,导致重大的财务风险。

以比特币为例,很大一部分的发行量由多年甚至几十年都一直处于不活跃状态的比特币组成。这些币要么已经丢失,要么被长期保存,它们的拥有者已经很久没有移动或交易它们了。

它们没有对市场流动性做出贡献。

这已经是一个众所周知的概念,我相信这不是你第一次听说这个,但是就比特币而言,与所有这些“内部人士/风投资助的项目”相比,比特币的大部分分配是完全自然的,今天没有单一的实体或组织控制可用发行量的重大百分比。

当总发行量的相当大的一部分由少数持有人持有时,它可以显著影响市值和感知的价值。

下面是如何做到这一点:

1，人为的市值和流通供应量。

这可能导致可用于交易的流通供应量相对较低的情况。由于有限的供应量可以推高需求,导致价格上涨,随后市值也上涨。

2，感知的价值和市场操纵:

大量供应集中在少数人手中的情况可以制造稀缺性,一种供应量假象,这可能吸引更多的投资者。

大额持有者，通常被称为“大鲸”，有能力通过进行大额交易来影响市场，这会导致价格快速波动，增加波动性，可能导致大规模清算，特别是对于那些正在进行期权交易的人。

3，流动性问题和刷单:

集中所有权使刷单和人为流动性创造等市场操纵策略更容易实施。

简单地说,少数持有人可以制造假的买入或卖出订单,欺骗其他交易者和投资者根据虚假的市场数据做出决策。

这些操纵性做法扭曲了市场,导致严重的价格波动和流动性问题,特别是如果流动性由假订单组成。

当一个加密货币的交易量低或供应量高度集中时,刷单和制造人为流动性的操纵性做法更容易执行。

4，供应量集中的影响:

在供应受限的资产中,少数持有人可以更有效地协调刷单。他们可以在不需要大量投入的情况下操纵价格和数量,因为他们控制着大部分的发行量。这种活动可以通过制造假的市场深度和流动性来欺骗其他交易者和投资者。

在这两种情况下, 供应量集中都将允许一小群持有人更轻松地从事这些操纵性做法,而不承担太大的风险。

你是否遇到过发行量非常有限的项目?

虽然稀缺性往往吸引人们的注意，但它也可能伴随着巨大的风险。

供应受限的资产更容易受到价格操纵、人为稀缺和流动性不足的影响。

当少数持有人控制了大多数代币时,他们可以制造出稀缺性和需求的假象。

对我们作为投资者来说，谨慎审查项目是至关重要的。

我们必须看穿市值,深入了解代币经济模型、分配和所有权结构。

通过了解谁持有供应量以及它如何分配,我们可以做出更明智的决策,保护我们的投资免受操纵性策略的影响。

最近各种二级市场上的大币爆拉，然后收割韭菜一地鸡毛。甚至还有meme币，拉到一个市值大家都说很高了。从Reddit上面看到的一篇文章，我分享给大家，很多时候市值只是个伪命题，一切都还得看筹码分配和流动性，资金的流出流入才是决定能否上车的关键。理解和看透里面的诸多猫腻和庄家的操作后，我们才可以没那么容易被外表欺骗。留言区附上原文的链接。

https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/179gqft/the_market_cap_mirage_the_truth_about_the_hidden/