注：本文来自@BiteyeCN 推特，MarsBit整理如下：

对于加密投资者来说，有两个亘古不变的追求，1）卖在顶部；2）买在底部，除了对项目的价值判断，在现在情绪高涨的市场环境下🔥，我们可以用什么来判断BTC的顶/底部呢？

🧵🧵本期Biteye给大家带来六个极具指导意义的【实用BTC链上指标🧙‍♀️】讲解，大家可以参考来判断BTC的趋势走向~

当MVRV低于1时，通常代表着市场到了底部；投资者大多处于亏损状态，持有的意愿会大于出售的意愿，即市场上的卖家减少，因此可以增加后续价格上涨的概率。

目前该指标为1.658，并非在长期的底部和顶部区间。

第二个要介绍的是比特币Ahr999 指数，该指数是用来指导什么时候到了BTC的底部和什么时候适合定投，本质上是个择时指标。

Ahr999 = （比特币价格/200日定投成本）*（比特币价格/指数增长估值）

该指标隐含了比特币定投的收益率及比特币价格与预期估值的偏离度，因此越低则意味着BTC价格越低估。

具体使用方法：

1）当AHR999<0.45时，此时该指标会建议买入；

2）当AHR999在0.45-1.2之间时，此时该指标会建议定投；

3）当AHR999大于1.2时，该指标不提供操作建议；

目前该指标数值为0.66，即建议定投的区间。

第三个要介绍的指标是比特币市占率，比特币市值占有率是指比特币在整个数字货币市场中的市值占比。

BTC市占率其价格表现特征为牛市初期率先被价值发现，此时市占率会变高，而到牛市中后期，资金外溢到以太坊和山寨币，此时市场占有率会变低。

从BTC市占率的历史表现来看，其在2018年的小牛中从50.7%升到60.5%，2022年的牛市高点达到了69%，期间BTC处于强势的上升阶段

而当市占率下降的时候，此时主要由山寨的上升来驱动，大饼可能横盘或缓升；上一轮熊市底部市占率达到了38%，可作为未来底部参考

当前BTC市占率在稳步上升，占比53.04%。

第四个要介绍的是SOPR：Spent Output Profit Ratio

计算方式=Price sold/Price paid，即当天资产的出售价格/资产的买入价格，该指标也是用来反应市场总体的盈亏和市场情绪情况。

当SOPR值持续上涨并且大于1时，则意味着市场在持续上涨；

当SOPR值持续下降并且小于1时，则意味着市场在持续下跌；

如下图所示，可以看出，当SORP值大幅下跌时，意味着市场上的人都在亏损出售，当出售的人越多，背后的含义是市场越靠近底部，所以当SOPR有大幅下跌，意味着已经有大量的卖家出售走人了，因此此时底部的可能性会比较大。

目前该指标显示持续上升趋势，数值为1.016，表明现在持续买入的情况较多。

第五个要介绍的是比特币彩虹图指数（The Rainbow Chart），彩虹图有九个色带，其中最重要的红色跟蓝色分别代表了泡沫阶段跟BTC大甩卖阶段，用来表示市场的顶部和底部。

从图中我们可以看出，过去四次的顶部，均落在了彩虹图表示卖出的色带，底部也都落在了表示买入的色带。

当处于市场情绪狂热或者悲观的时候，用彩虹图来看现在正处于哪个阶段是一个不错的参考指标。

从目前的彩虹图状态来看，市场现在处于「累积」阶段。

最后一个要介绍的是Pi Cycle Indicator，该指标是通过简单移动平均线111SMA和350SMA来识别BTC价格的顶部，用471SMA和150SMA来识别市场的底部。

如下所示，重叠点即反应了市场的高点，该指标的用法就是寻找重叠点来注意市场的顶部风险。

从该指标的显示情况，现在并未到顶部。

如果觉得有帮助，请点赞、转发第一条 Thread 支持❤️。

风险提示：加密资产有较高的风险，以上仅做信息分享，非投资建议。

上述指标🔗如下：

1、MVRV：https://cryptoquant.com/asset/btc/chart/market-indicator/mvrv-ratio?window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=log&chartStyle=line

2、Ahr999：

https://coinglass.com/pro/i/ahr999

3、BTC市占率：

https://coinglass.com/pro/i/MarketCap

4、SOPR：

https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=indicators.Sopr&s=1593228122&u=1687836122&zoom=1095

5、彩虹图指数：

https://blockchaincenter.net/en/bitcoin-rainbow-chart/

6、Pi Cycle：

https://www.lookintobitcoin.com/charts/pi-cycle-top-indicator/