汇丰银行实现黄金代币化,或将引发RWA赛道爆发式增长

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汇丰控股有限公司利用区块链技术将其伦敦金库中的实物黄金所有权代币化,RWA赛道将会分为两类,以大机构和监管机构为核心驱动的合规RWA项目和原生Web3项目。传统金融标的可以进行代币化,但不动产无法数字化,RWA短期无法实现法律意义上的价值转移。

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原文作者:柳叶惊鸿

原文来源:维斯曼笔记

新闻原出处为彭博社:汇丰控股有限公司(HSBC Holdings Plc)外汇和大宗商品合作与提议全球主管马克-威廉姆森(Mark Williamson)在接受采访时表示,该公司已推出一个平台,利用区块链技术将其伦敦金库中的实物黄金所有权代币化。

汇丰银行在一份声明中说,在汇丰银行的新系统中,一个代币相当于0.001金衡盎司,而伦敦金条相当于400金衡盎司。该行表示,如果散户投资者所在国的当地法规允许,该系统未来可用于散户投资者对实物黄金的直接投资。

通过这则彭博社报道的新闻,可以非常明确的看出金融机构们也在利用区块链技术去改进原有的“落后系统”。在可预见的几年里,RWA赛道将会分为两类,并且各自以不同的方式加速推动Web3与现实金融世界进行融合。

第一类RWA项目将会是以大机构、监管机构为核心驱动,在法务与监管层面完全合规的RWA项目,比如上述的汇丰银行。这样的项目会更安全,也会受到更多诸如KYC、AML等各种限制,在Web3理想主义者眼中很可能瞧不上这样的“伪去中心”项目。

以合规为核心的RWA项目,很大概率会成为下一阶段Web3行业的驱动力。即使放在当前,最被大家熟知的USDT、USDC其实也算RWA项目。随着RWA赛道的爆发,将美债代币化的RWA项目也会越来越多,Web3行业也会逐渐与美元深度绑定。

第二类RWA项目将会是原生Web3项目,通过智能合约来实现超额抵押、清算、预言机等机制。类似Terra链上的Mirror项目,或者Synthetix。不过这类RWA映射过来的加密资产,往往只能挂钩价格,并不能实现权益。在没有拥有标的物的情况下,通过超额抵押来虚空造物,这也将会是RWA爆发时伴随的泡沫。

RWA赛道的爆发点,我个人认为会在比特币ETF通过之后,当加密货币真正意义上被主流金融市场接纳后,会有更多的传统金融标的进行代币化。而这些RWA资产的代币化,必然会联动DeFi赛道焕发新一春。

另外,目前有不少RWA项目致力于一些固定资产映射到Web3中,但我不得不指出,就目前而言,并不是所有的现实资产都适合做RWA赛道。首当其冲的便是不动产。

不动产有他本身的特殊性,首先他无法数字化。与黄金、美债、美元不同,这三者都可以通过etf、价值锚定等措施数字化代币化,再通过刚性兑付来承兑,从而实现对应的价值转移到Web3中。

而不动产的价值却依赖于法理上的归属权,而不是市场上吊牌价。一套不动产的最终归属权,不会因为RWA而被法律认可,因此这也是我认为的RWA局限性,即:RWA短期无法实现法律意义上的价值转移。

试想一下,你花重金买了一套RWA的不动产,但是当你真去履约认领不动产时,却发现这个不动产是被别人登记在案,且当地法律不承认RWA的确权转移。又或者在实际不动产确权转移时,会受到国籍、当地政策的制约而无法完成确权转移。

因此,RWA赛道爆发式增长,我认为会围绕着货币、债券、股票这三大类最容易数字化代币化的资产开展。比如债券股票可以通过券商合作,在合作范围内进行内部流转。所以读者在找RWA项目时,或许可以寻找那些最有可能优先落地的RWA项目。

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