DeFiance Capital创始人:我为何看好Osmosis

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Osmosis是Cosmos生态系统中的一个重要应用,最近推出原生USDC、dYdXChain推出交易功能,TVL为1.22亿美元,改善了OSMO的代币经济学,但被低估,FDV远低于Paradigm领投的B轮估值,准备从Cosmos生态系统中获取价值。

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原文作者:Arthur,DeFiance Capital创始人兼CEO

原文来源:twitter

编译:金色财经0xjs

从伊斯坦布尔的Cosmosverse 回来后,我一直看好Cosmos生态系统,并认真思考持有其头寸的最佳方式。

经过深入研究,我们发现Osmosis是Cosmos 最令人兴奋的机会之一。

原因如下(小标题为译者所加):

一句话总结:

Osmosis是一个以 DEX 为中心的 Cosmos 应用链,也是 Cosmos 生态系统中通过链间通信(IBC)协议实现的事实上的流动性中心。

Cosmos上项目最新进展

Circle

最近Circle通过在 Cosmos 上的Noble推出原生 USDC。任何严肃的区块链网络都应该有主要稳定币的原生版本,这对于通过 IBC 实现 Cosmos 流动性来说是一个巨大的胜利。已发行的 1500 万美元Cosmos原生 USDC 中有 1000 万美元在 Osmosis 链上。

dYdX Chain 

dYdX Chain 于上周推出,并将很快启用交易功能,这将使 Cosmos 生态系统成为最大的衍生品 DEX 的所在地,其每月交易量超过 230 亿美元。

其他顶级项目(Celestia、Berachain、XDEFI、Akash等)

我们还看到了已启动或即将启动的其他顶级项目,例如 Celestia 和 Berachain。Lido Finance 也推出了 wstETH。

以Cosmos生态系统为中心的钱包,例如XDEFI最近每周活跃用户也出现显着增长。

第一个可以提供企业级NVIDIA H100/A100 GPU芯片的去中心化云网络Akash也是Cosmos应用链。

Osmosis是Cosmos事实上的流动性中心

随着越来越多的项目、代币和用户加入生态系统,Cosmos应用链代币的交易量将会增加,为OSMO提供相当大的推动力。

Osmosis应用链目前是基于 Cosmos 的资产最大的链上流动性中心,TVL 为 1.22 亿美元,使其成为 Cosmos 事实上的流动性中心。

Osmosis 中大约 70% 的内容是在OSMO的 LP 对上完成的,这有几个含义。1) 增加了OSMO实用性,2)鉴于用户通常必须通过OSMO池来获取所需的资产,因此对 OSMO 池上的交易量产生乘数效应。

当流动性与牛市一起回归时,这种乘数效应应该会表现得最为耀眼。虽然 Osmosis 目前日成交量约为 2000 万美元,但与牛市日成交额 > 2 亿美元相比,仍然相形见绌。https://info.osmosis.zone

OSMO代币经济学改善

社区最近还投票支持了一系列提案,这些提案极大地改善了OSMO的代币经济学。2023年第二季度,年度代币发行量削减了 50% 至 10% 左右。从 2025 年起,这一排放率将每年减少三分之一。

就在几周前,Osmosis 开启了对所有swap收取 0.1% 的吃单费用。按照目前的水平,这将带来超过 400 万美元的收入,其中大部分由OSMO质押者获取。

这一新的收入来源预计将是当前收入数字的 10 倍,其中主要包括交易费用以及 Osmosis 协议内的 MEV 收入捕获。

有趣的是,以非OSMO资产计价的吃单费用部分将定期兑换成OSMO。按照目前的水平,我们估计每年将产生超过60万美元的OSMO买压。

Osmosis还具有超流体性质押功能,允许在某些池中提供流动性的用户也可以进行质押以帮助保护网络,以及 MEV 捕获、集中流动性等。本质上同时使质押奖励和 LP 费用下降。

Osmosis被严重低估 已准备好从Cosmos生态系统中获取价值 

因此,我们认为Osmosis已经准备好从不断增长的Cosmos生态系统中获取价值。随着TIA的推出,每日交易量已经增加了 50-100% 。我们预计DYDX等其他代币的推出以及 Noble USDC / WBTC 的增长将成为进一步的催化剂。

虽然 Solana 是今年涨幅突出的代币,但人们往往忽视了一个事实,即一些 Cosmos 应用链代币如INJ和RUNE今年的涨幅比SOL还好。

OSMO与其他代币相比也被严重低估。具有差不多 TVL 的 Thorchain 的交易价格对应 15亿美元的FDV,而 Osmosis流通市值仅为 3 亿美元,FDV 为 6 亿美元,远低于 Paradigm 领投的B 轮估值(对应定价为1.60 美元,已完全释放)。

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