进入牛市初期,我们上车的机会在哪里?

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BTC突破44000美元,本文从资金流向、筹码分布、历史数据等多维度分析,可能会推动BTC价格达到6w美元以上。K线指标中的斐波那契回撤线可以观察到反弹的周期性规律,可以参考价格分布来判断合适的入场时机。URPD数据可以给我们一些启示,红色线走势和绿线高度同频,拐点可能在2023年12月15日前后,随后可能出现大幅回调。

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本摘要由 Mars AI 模型生成,其生成内容的准确性、完整性还处于迭代更新阶段。

原文作者:@Murphychen888

原文来源:X

注:原文来自@Murphychen888发布长推。

BTC强势突破44000美元,让很多踏空的小伙伴倍感焦虑。那么BTC本轮强势上攻会到什么位置?还有没有上车的机会?回调可能在什么时间发生?会回调到什么位置?本文我会用链上数据(刻舟派)、K线指标(技术派)、宏观环境(经济派)多项综合指标相结合。

从资金流向、筹码分布、历史数据等多维度谈谈个人观点。本文共4个篇章。 篇章一:资金流向印证市场进入牛市初期 下图指标是稳定币总流通净头寸变化。用DIFF函数求30天内的绝对值变化(净流入为绿色,净流出为红色);因此也具有大级别趋势属性。看到这张图表时我非常兴奋!如图所示,在2022年4月

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稳定币净头寸结束了持续的净流入(绿色),转为净流出(红色);从此也宣告了市场正式进入熊市周期。期间历经3次加速净流出也伴随着BTC价格的一路下跌至15800美元。然而,随着时间的推移,我们可以看到这样的净流出趋势开始逐渐减缓,直到2023年10月稳定币净头寸结束了长达1年零6个月的净流出,再次转为净流入状态。此时BTC的价格约29000美元。 当然,稳定币流通市值增长只代表了有外部资金进入,但不代表这些资金会立即下场。因此我们还需要再看两组数据,即进入交易所的资金和直接流向BTC的资金。下图是交易所稳定币余额变化,可以看到从2023年6月有一波增长,直到现在基本维持在175亿美元左右,

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半年时间增加了约30亿美元。 下图是Glassnode分析师重点关注的BTC已实现市值指标,它是观察资金直接流向BTC的重要数据。如图,从2023年6-12月有231亿美元直接流向了BTC,有71亿美元流向了ETH。这也是为什么本轮反弹BTC要比ETH强势。 至此,我们应该清楚的看到币市资金情况已经发生了根本性的改变。

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稳定币总市值的反转意味着外部资金的进入,且更多的资金直接流向了BTC。如此时仍有人对你说,目前正处于熊市阶段,恐怕连他自己都不信了。把此数据和我在11月28日分享的关于“从未出错的趋势信号之Realized Profit & Loss 365D”指标结合在一起看(见以下链接,https://twitter.com/Murphychen888/status/1729326065624187130是可以互相印证的。也可以有力的反驳所谓“刻舟求剑”论。 从链上数据看,目前稳定币总市值约1240亿美元。而上次达到这个数值的时候是2021年10月30日,当时BTC的价格是61000美元。也就是说,理论上以目前的场内资金完全可以将BTC推到6w美元以上。当然这仅仅是理论值,具体细节还需要看下面的数据分析。

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篇章二:我们还有没有上车的机会? BTC历史上有3次熊转牛初阶段,都出现了从底部的大幅反弹。我们可以借助K线指标中的斐波那契回撤线来观察其中的周期性规律,作为本轮反弹或回撤的预判和参考数据。

2013年12月BTC从第一轮牛市顶部1175美元跌到最低点162美元后,于2016年6月反弹至789美元,正好是斐波那契回撤线的黄金比例0.618的位置(下图一)。接着开始回调,回调深度到0.382的位置结束(下图二)并开启牛市主升浪行情。(注意:上涨和下跌中,斐波那契回撤线的比值是相反的)

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2017年12月BTC从第二轮牛市顶部19891美元跌到最低点3215美元后,于2019年6月反弹至13764美元,反弹高度也正好是斐波那契0.618的位置(下图一)。接着开始回调,第1次回调深度到距离反弹高点0.618的位置;紧接着由于新冠疫情引发恐慌情绪,第2次回调到0.786的位置结束(下图二)并开启牛市主升浪行情。

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本轮周期BTC从2021年11月的顶部68958美元跌到底部15487美元后,进入牛市初期的反弹高度如果仍然是黄金比例0.618的位置,那么对应的价格是48600美元。考虑到现货ETF的通过将是加密行业史诗级的利好。给予更高的预期,那么下一个级别的高度就是0.786的位置,对应价格是57600美元(下图一)。

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因此,这里给出我的第一个主观性的判断,本轮反弹的高度可能会在48600-57600之间。越接近这个区间,就越接近拐点的出现。 到达反弹高点后,回撤的深度会到哪里?按以上分析,回撤有3种情况,即0.382、0.618、0.786这3个位置。我们结合宏观条件(下图二),如果2024.1.10 木头姐的ETF申请被拒必然会

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引发情绪上的波动,BTC出现回调。但我认为不会很深(比如到0.382的位置)。因为在3.15日还有ETF之王贝莱德的重头戏压阵,这也是目前主流媒体都认为通过概率最大的一家。如果3.15日也被拒,那么或许这将是2024年第一个黑天鹅事件。引发BTC价格回调可能会到0.618或以下。

下图是将以上分析的2种可能还原,图一是假设BTC反弹至48600美元后开始回调,回调至0.382位置对应的价格是35900美元,回调至0.618位置对应的价格是28000美元; 图二是假设BTC反弹至57600美元后开始回调,回调至0.382位置对应的价格是41400美元,回调至0.618位置对应的价格是31400美元;

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当然,即使ETF通过了,利好兑现会有部分筹码寻求获利了结,且GBTC转ETF后也会有前期折扣套现,形成抛压。因此,什么时候是合适的入场时机,我们可以对照上述情况和数据来判断。行情是走出来的,历史数据只能作为参考。但可以肯定的是,重新上车的机会一定会出现!现在焦虑的小伙伴可以适度的放松心态。

篇章三:URPD数据给我们一些启示 URPD是用来追踪流通中的BTC最后一次移动时的价格集。可以简单的理解为链上筹码价格分布。这里我要借用一张倪大@Phyrex_Ni的图。这张图是他在一篇推文中分享过的。我当时一看认为极有参考价值,就偷偷的保存下来(希望倪大别找我要版权费)。

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图中所示2021.10.23 BTC价格达到63000美元时,链上筹码的价格分布情况。可以看到除了该轮周期的历史大底3500美元附近堆积了较密集的筹码之外,其他几个重要价格节点,包括3w、4w、4.7w、5.6w左右的筹码分布都非常的均衡,单一价格最多也只有30w枚左右的BTC。并没有出现过多筹码集中在某一区间的情况。

再看现在的URPD数据(如下图)。除了上轮和本轮的历史大底即4000和16500美元处有较多筹码堆积之外(这是正常的),筹码最密集的区域是2.6w-3w区间;其次是3.8w-3.9w区域。很明显,这和上面的情况完全不同,这就不正常了。

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之前倪大写过一篇分析,阐述他对“车重并不影响价格拉升”的观点(见以下链接)。但这里我可能有一些不同的理解。他把“获利筹码的占比高”定义为车重,而我认为“车重”是指筹码在价格区间分布的均匀程度。如价格过于集中即没有充分换手,就不利于持续稳步的拉升。

正如一列火车,载重过于集中在某一节车厢,那当列车高速行驶时,就容易发生脱轨。我们把URPD的整个数据列看作是这列火车,很明显现在2.6w-3w这节车厢“过重”了。好几个单一价格筹码都超过50w枚BTC,甚至接近60w枚。如果BTC的价格要重新回到6w美元以上,我认为必须在某个价格阶段做长时间的休整和回调,从而让密集区的筹码出现松动,完成换手。筹码分布均匀了,列车才可以开启高速行驶的新篇章。 看完链上筹码数据,我们再看Binance交易所从年初至今筹码换手比较集中的几个价格区间(如下图)。26000-28000是距离现在最近的一个换手密集区。

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再往上由于BTC价格拉升太快,根本没有给予充分换手的时间,这也是很多小伙伴踏空的主要原因。结合这两组数据我们可以大概知道,如果发生回调,那么37000-39000和26000-28000将是较强的支撑位。

篇章四:这轮反弹的拐点在哪里? 在我的置顶帖里分享了一个“神奇的指标”,新来的小伙伴可以点击下面的连接详细了解。虽然此类指标很玄学,但目前看一直都很准。那我们就再“刻”一下又何妨? 如下图,当前红色线走势和绿线高度同频,但似乎已经非常接近拐点的位置(如果有)。

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我们绿线和蓝线在上2轮周期中相同时间轴上都出现了拐点。对应到当前,大致在2023年12月15日前后。随后,绿线和蓝线也同样在相同时间轴上都出现了大幅回调的状况,对应到当前,大致在2024年1月13日前后;难道冥冥中的天意预示着1.10的现货ETF无法通过么?我想这里就作为一个彩蛋吧,我们拭目以待!

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