降息预期、美元指数及加密市场的走强预期

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市场正准备接受Pablo周末的抛售,美元指数(DXY)可能正在积聚力量,比特币和纳斯达克指数响应DXY的走势,当DXY反弹上升时,其他两个市场趋向下跌。如果联储不发出降息信号,2023年将面临逆风,但不会持续到2024年,市场正准备强劲的减半后市场行情,加密货币的了解也很重要。

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原文标题:Powell Prepares to Deliver a Check

原文作者:BEN LILLY

原文来源:Espresso

编译:火星财经,MK

鲍威尔准备发出一个明确的信号。

对手的停止比我预期要早。

就如同他以出其不意地方式击中了我,而我的滑冰鞋在这一刻从脚下滑走……

我们猛烈撞击到场地角落的挡板。

撞击的主要冲击力落在我身上,因为对方在撞击时显得更加从容。这是因为他预料到我会采取积极的攻势……正如我整个晚上所做的那样。

因此,他没有让我有机会再次把他逼到挡板上,而是在我行动之前就已经制服了我。

这完全是为了远离我而采取的一个明智选择。这为他从自己防守区域清除冰球时创造了一些空间。

当我在写这篇文章时,仍能感受到这次撞击对我的肋骨造成的痛楚……虽然我希望在我下次滑冰前它能消散,但我不禁想到,杰罗姆·鲍威尔先生可能在今天联邦公开市场委员会(FOMC)年度最后一次会议上采取相同的策略。

因为市场又开始对他施加压力。他可能会利用今天的会议为自己创造一些回旋余地,从而按照自己的方式执行货币政策……‘’

金融领域的激进动作

今年五月,我们开始意识到终端利率即将到来,尽管在整个2022年它们似乎还遥不可及。

摩根大通甚至在当时的FOMC评估中告诉其投资者:“当前政策已经足够紧缩,联邦储备委员会可能暂停行动。”

终端利率的到来满足了市场的需求,尽管所有长期看空的人对国债流动性问题的看法如何(始终记住过去1.5年里谁一直在预言灾难,因为他们的论调没有改变)。

我们可以看到,倒数第二次加息就是市场起火的信号。在随后的两个月里,纳斯达克指数上涨了23%。

市场

然后我们看到联储又加息了一次。市场对此并不满意,许多人认为杰罗姆走得太远了。

今天,我们看到市场仍在持续上涨。

这部分原因,如下图所示……

市场开始预期降息。在下图中,我们展示了2024年6月会议后利率的预期随时间的变化。我们可以看到,在市场最近一次上涨开始之前的10月26日前后,降息开始被纳入市场预期。

市场

紫色线条代表现在的利率。这条线的下降趋势意味着2024年6月的利率可能不会像当前的利率那么高……

如果说的话,到那个日期最可能的情况是利率比当前低25个基点(bps)。

下图为纳斯达克指数,以10月26日为标记的红色垂直线展现了自那时以来市场17%的上涨。

市场

市场正在采取激进的策略。正如我们今年7月所见,杰罗姆让市场感觉到了额外的加息压力,我预计联储会再次给市场一个“提醒”,以赢得一些喘息的机会。

也就是说,在接下来的几天里,请留意紫色线条的趋势,因为我预计它会呈上升形态。

市场

即便鲍威尔在新闻发布会上可能不会表现出任何鹰派迹象,这并不意味着他不能在随后的几小时或几天内采取行动。

如果我们没有听到他否认降息的可能性,我不会感到惊讶,如果在接下来的几天内听到其他董事会成员向媒体透露类似的情绪……

这将是他们试图告诉市场冷静下来的一个信号。

尽管这些信息对于交易纳斯达克指数的人来说至关重要,但加密货币市场是否真的关心呢?或者说,比特币是否会像蜜獾一样对此漠不关心……

纳斯达克指数与加密货币的关联

事实证明,确实如此。可惜。

市场

有趣的是,比特币在某种程度上实际上领先于传统金融市场的动向。

但这也暗示,我们本周初看到的抛售可能更多地与即将到来的事件有关。我觉得这很难以置信,因为最近交易台在讨论近期的Pablo抛售时表示,加密货币市场的流动性——深不可测。

翻译:市场已经准备好接受Pablo在周末的抛售。

但我们知道,这个实体的一些动作与美元指数(DXY)或其走势有关。如果我们将DXY加入到上述图表中,我们可以看到可能正在发生的情况......

市场

美元可能在这里积聚力量。在上图中,我们可以看到比特币和纳斯达克指数一直在响应DXY的走势……当DXY反弹上升时,其他两个市场则趋向下跌。

如果联储向市场发出信号,表明我们不应该期待市场目前预测的降息,这意味着2023年剩余时间将面临逆风。

如果这种情况发生,我不认为这种趋势会持续到2024年太久......主要是因为我不认为市场会在这里长期相信杰罗姆。

如果真的如此,我们可能仍然在为强劲的减半后市场行情做准备。

 

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