长推:行情可以确认底部吗?可以抄底了吗?

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本文总结了@blockTVBee推特上关于最近行情波动的讨论。预测BTC可能会在2023年经历小牛行情,但2024年前3季度可能会出现夹逼震荡或收敛行情。目前BTC价格不贵,但无法确认底部。2月的宏观面、春节变现和减半前都是不利因素。建议关注3月美联储大会和停止缩表的时间,可能会有两次抄底机会:减半前后和降息前后。新的点阵图将预测降息的具体时间,但要小心降息可能带来的美股下跌。现在可能处于第1个抄底机会的路上。

摘要由 Mars AI 生成
本摘要由 Mars AI 模型生成,其生成内容的准确性、完整性还处于迭代更新阶段。

原文作者:TVBee

原文来源:twitter

注:本文来自@blockTVBee 推特,火星财经整理如下:

好久不写行情了,最近行情波动明显,想聊一聊这个话题。#mferc

​​​​​​❖角度1:刻舟求贱​​​​​​❖

➤从周期角度

BTC大约用2023全年经历2019年上半年的小牛行情。2019年6月触顶后回落,2019年12月触底(312有黑天鹅,暂不考虑)。

2024年1月10月ETF通过至今,BTC仅回调了14天。

此外,山寨在2023年2-3月有一部分上涨,11-12月上涨。加一起至多有3-4个月上涨。所以BTC最初从$48000回落,山寨大部分没有跟跌。但BTC继续下行时,山寨开始回调。

➤从币价角度

2018年底BTC约$3200,2019年高点约$13500,上涨了$10300。2019年12月底部约$6500,回调了$7000,回调幅度约68%(=6500/10300)。

本轮,低点约$15500,高点约$48500,暂时回调低点约$38500,回调幅度约30%(=(48500-38500)/(48500-15500))。还不到上一轮的一半。

当然,今年不可能和2020年一样,从情绪上,BTC信仰在增加,从资金上,ETF在长期会带来资金流入。

信仰和ETF影响,BTC底部不会太低,但现在还不能确认是底啊。从周期上看,有可能还有继续下行或震荡的时间。

​​​​​​❖角度2:宏观​​​​​​❖

从宏观上看,现在非常像2019年下半年。有两个相似之处:

一是利率——都是停止加息、降息尚未启动。

二是缩表——缩表仍然在继续。

但是,注意,有一个截然不同之处。2018年底,已经明确表示在2019年下半年会停止缩表。也就是紧缩周期已经明确了结束的时间。但目前,我们不知道何时可以停止缩表。

2月1日美联储利率决议,降息是不可能的,但可能会透露一些信号。比如何时停止缩表。此外1月的会议纪要会在2月公布,这两个时间点有可能会粉碎3月降息的预期。约1个月前,3月降息的预期概率是80%,目前为44.3%。

降息

加上春节的节日变现预期,2月的行情可能不太乐观。

​​​​​​❖角度3:减半​​​​​​❖

减半是利好,小蜜蜂的另一篇文章里有解读,不多说了。

2016年,减半前后,分别出现一波下跌。

降息

2020年减半前,312暴跌前已经是下跌趋势。减半以后也没有明显的大涨。

降息

减半是产量减半,我们可以从BTC生产者,也就是矿工的角度出发。减半以后收益减少,并且大概率BTC会迎来大牛。所以矿工有意愿增加挖矿算力,购买更多的矿机。所减半前后变现的动机,很可能是用来购买新算力。

但本轮略有不同,铭文让矿工的收益增加,矿工卖币的意愿可能以往更小。

​​​​​​❖观点​​​​​​❖

➤中期

小蜜蜂认为2024(主要是前3季度)可能是夹逼震荡行情,或者收敛行情。

说白了就两句话:

下也不会太低

上也不会太高

下不会太低,信仰、ETF、铭文的影响,应该都懂、不多说。

上不会太高,主要还是受宏观环境影响,高息缩表环境下,市场的流动性是有限的。

单看减半预期或宏观影响可能都是片面的。2024的行情,应该是减半周期和降息周期的影响叠加。

➤短期

现在的BTC的确不贵了,但是从点位和周期上都不能100%确认底部。

2月的宏观面(3月降息的预期被否定)、春节变现、减半前,这些都是2月行情的不利因素。

接下来要关注3月美联储大会,因为会推出新的点阵图,对降息的具体时间会有进一步的预测。

2-3月关注美联储停止确定停止缩表的时间,停止缩表意味着紧缩彻底结束。

➤关于黑天鹅

不一定会有黑天鹅。

黑天鹅的一个预期是,高息持续后降息初期爆发危机有历史记录,2000年的互联网泡沫、2008年的次贷危机都是在高息持续后降息初期爆发的。本轮加息的高点刚好和2006年差不多,如果像上次点阵图显示的9月降息,刚好高息持续1年,和2007年一样。

但是本轮扩表的幅度实在很大,就算再缩表8个月,也还是处于一个较宽松的水平。

降息

但是,降息初下跌较大概率会出现,不一定是降息后,也可能是降息前,因为预期影响,市场可能会提前做出表现。

当然,小蜜蜂会给黑天鹅留一点仓位,说好的天鹅,当然意外情况。

另外,山寨现在并不完全同步大饼的涨跌,分批建仓是比较理性的。

➤关于抄底

小蜜蜂认为可能会有两次抄底的机会:

减半前后可能会有下跌,加上3月降息预期的消退。

降息前后可能会有下跌。因为历史显示降息时美股往往会下跌。(小蜜蜂的主观理解这个逻辑是,降息前炒预期把股价拉高然后出货还上高息的贷款,然后等利率降下来再贷出来。)并且这个预期似乎在一部分人中已形成共识,那么降息下跌一波还是要小心。

我们现在应该处于第1个机会的路上。

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