正如加密OG神鱼所言，目前行业中的成熟商业模式只有3个：资产发行、资产交易和资产借贷。而资产发行是这个三位一体结构的圣杯，这是因为与传统商业不同，加密行业的本质是Printing Money，Blrrrrrr

自2009年比特币主网上线加密创世纪以来，资产发行范式共经历5个版本环境：

--0.0版本环境：2014~2016，Fork(分叉)比特币链，发行Coin类加密资产。代表性资产有莱特币（LTC）、狗狗币（Doge）等；

--1.0版本环境：2017~2018，基于以太坊的ERC20代币ICO。代表性资产有Gnosis（GNO）、MakerDAO（MKR）等等；

--1.1版本环境：2018~2019，中心化交易所主导的IEO。代币性资产有BTT；

--1.2版本环境：2020~2022，LauchPAD主导的IDO，Balancer的LBP一级半市场新币发射，NFT Free Mint；

--1.3版本环境：2023至今，Freind Tech KOL代币化，DEX发土狗和Meme，打铭文。

有个有趣的事实是，加密资产发行范式的迭代，与TCG卡牌游戏的版本退环境机制具有一致性。

版本退环境，指的是TCG卡牌游戏会定期大版本更新且将上一个版本的卡牌全部退出游戏主环境（一般是天梯对战环境）。这样做的目的，是为了鼓励创新和保持老玩家和新玩家之间平衡性。

而加密资产发行范式的迭代，有同样的功能和效应。每次加密资产发行范式的版本退环境，都促进了行业的创新大爆发和新势力的崛起。

关于这点，大家可以回顾一下DeFi Summer以及在其中迅速爬上加密铁王座的SBF、Do kwon和ZhuSu。尽管他们没有稳住最终输掉了王冠，但DeFi已经彻底改变了加密行业格局和Web3产品设计范式。

而打铭文在23年，与Freind Tech KOL代币化、DEX发土狗和Meme一道，成为最新的1.3版本的资产发行范式。

1.3版本的加密资产发行范式，是加密背后的自由主义精神的反面民粹主义精神的Web3产品实例化，是加密货币普通投资者对精英层信奉的带有启蒙主义傲慢的有效功利主义、e/acc哲学的反动。这也是为什么铭文社区天天高喊“公平、公平、还是TM公平”的原因。

反者，道之动。在加密资产发行的1.2版本环境和1.3版本环境的交替中，在精英主义Web3实例化方向与民粹主义Web3实例化方向的纠缠中，这次版本环境大更新也将促进新一轮创新资产大爆发和造就新王。

那么，哪些资产发行范式比较适合1.3版本环境呢？

答案是满足当前加密用户需求的。现在他们的核心需求，是既要公平发射，又要充沛的流动性。

为了满足这种既要又要的用户需求，目前行业给出的链上解决方案有以下几种：

--采用联合曲线作为社交资产/内容资产发行机制，兼具公平发射和流动性的特性；

--比特币铭文公平发射+兼容EVM的比特币铭文L2提供DEX Swap流动性；

--智能合约链铭文公平发射+自建链下索引+提供DEX Swap流动性；

--Solana SFT型代币资产公平发射+提供DEX Swap流动性；

--以太坊Fjord Foundry引导LBP公平发射+提供DEX Swap流动性。

当然还有一些中心化的解决方案，比如积分制公平发射+CEX上币提供流动性。

综合来说，以上发行方式中，“比特币铭文公平发射+兼容EVM的比特币铭文L2提供DEX Swap流动性”方案，是当前热度最高且VC机构重金押注的方向。

“采用联合曲线作为社交资产/内容资产发行机制，兼具公平发射和流动性的特性”方案，是Messari、Delphi等投研机构在24年展望中非常看好的方向。

而另外三个方向则蕴涵着高盈亏比的Alpha机会，属于加密资产发行的粉单市场，是“百U战神”和“MeMe天王”们斗智斗勇的竞技场。