如何在下次牛市中抓住 20 倍到 100 倍的币种?

VIKTOR热度: 26688

本文总结了2021年牛市和山寨季带来的收益机会和教训。历史重演时,BTC和ETH先起飞,然后轮动开始,山寨币疯狂上涨。但目前市场表现不同,许多代币表现优于BTC。DeFi和Alt L1交易是最有价值的交易,如$SOL、$LUNA、$AVAX、$FTM、$ADA、$BNB和$EGLD。加密货币市场喜欢“主角”,宗教和“类庞氏”的代币经济学也是催化剂。加密市场容易受情绪影响,可能导致极端上涨和抛售。领导者Kwon和Daniele Sestagalli在加密市场中具有影响力。

摘要由 Mars AI 生成
本摘要由 Mars AI 模型生成,其生成内容的准确性、完整性还处于迭代更新阶段。

原文作者:VIKTOR

原文来源:substack

原文标题:How to catch a few 20x to 100x coins during the next bull run ?

编译:深潮TechFlow

我花了相当多的时间研究上一轮牛市、当时热门的不同叙事、利润最大化的轮动、2021年表现最佳的代币以及它们巨大收益背后的逻辑。

这个新周期不会和前一个完全相同,但我们应该记住许多教训,因为历史是相似的,尤其是在金融市场,大部分繁荣来自于人类大脑的思考方式,这是永远不会改变的。

让我们直接进入正题。

牛市的一般性经验

新币表现优异,旧币表现不佳

2021年牛市的一个显著趋势是旧币的表现不佳,2018 年周期中的币种几乎什么币在2021年中表现好的。

Ripple (XRP)、Stellar Lumens (XLM)、Bitcoin Cash (BCH)、NEO、XEM、IOTA、EOS、Dash、Monero (XMR)、Zcash (ZEC) 和 Tron (TRX) 从未再次达到它们之前的最高价格(以美元计),并且自2018年以来它们相对于BTC基本上只有下跌。

当然,除了BTC和ETH,主要旧币中唯一的好表现来自于BNB、Cardano (ADA)、Ethereum Classic (ETC) 和当然还有DOGE。

这是CoinMarketCap在2017年12月的排名截图。我强烈建议你查看这些历史快照的几个日期,以帮助你了解加密货币市场是如何 "轮动 "的。

牛市

大多数币种在牛市真正开始前都表现不如BTC

当我们处于熊市中期,认为我们接近底部时,显然是购买BTC和ETH并持有到下一个牛市的最佳时机。

但同样的逻辑下,你可能也会被诱惑去购买山寨币,因为它们对BTC有高Beta值,因此应该表现更好。即使对于某些山寨币来说确实如此,但在上一轮牛市中并没有完全如此。

大多数山寨币在2020年底的比特币上涨期间表现不如比特币,直到2021年初,它们突然开始腾飞。

好消息是,通过持有BTC和ETH直到牛市开始,你并没有真正错过超额收益。

如果历史重演,这就是我们应该期待的:BTC(也许也包括ETH)应该有一个自行起飞的时期,而山寨币涨幅落后,BTC市占率上升,然后突然轮动开始,那时山寨币开始疯狂上涨。

但我不认为这正是已经发生或将要发生的事情:过去几个月我们看到的是,$BTC 与 BTC 主导地位同时上涨,就像 2020 年一样,但这一次从 2023 年 6 月到现在,我们已经看到许多代币的表现优于 BTC。

牛市

BTC市占率

我的解释是:

  • 对于长期投资者来说,2022年11月买入的底部是$BTC(和$ETH,即使事后看来,2023 年不触及 ETH 是最好的主意),而购买正确的山寨币的时间是在2023年6月左右
  • 山寨币的表现存在很多差异:$ETH在2023年表现不如$BTC,一些旧的山寨币在过去几个月也表现不如$BTC,而某些山寨币的表现则大幅优于市场

尽管如此,我们还没有看到山寨币的狂热阶段,我预计这将在BTC突破其过去的最高价(69000)的时候进入完全的狂热的阶段。

大部分收益集中在几个月内

这些加密货币的大部分收益集中在相当短的时间内。几乎所有的表现都发生在几个月内,特别是在山寨币上。

例如,在上一轮牛市中,就是从2021年1月到5月,然后从8月到11月。市场处于“只涨不跌”的时期,这时你的新对手是那些已经放弃加密货币3年的零售投资者。

这些是你需要将100%的精力投入市场的关键时刻。有一个著名的GCR推文总结了你在这些时期需要做的事:

牛市

这里有几个例子让你意识到上涨是多么迅速和集中:

  • $CHZ:2021年2月至3月一个月内增长30倍
  • $BNB:2021年2月20天内增长8倍
  • $DOT:2021年1月至2月两个月内增长8倍
  • $SUSHI:2021年1月一个月内增长6倍
  • $AAVE:2021年1月一个月内增长6倍
  • $HOT:2021 年 2 月至 3 月 2 个月内增长 35 倍
  • $JOE:2021 年 8 月两周内增长 60 倍

不要让熊市带来的创伤后应激障碍(PTSD)剥夺你在牛市和山寨季获得疯狂收益的机会

如果这是你第一个市场周期,你很可能会太晚进入市场,让你的投资在不理智的估值中飙升而没有及时获利,然后在许多收益中来回徘徊。但是,如果你阅读了这篇文章,很可能你已经经历了上一个周期,并且挺过了2022年特别残酷的熊市。在熊市中,你必须对每一个上涨保持警惕,并准备好每次某个山寨币因为某种催化剂上涨时就开始做空。这种行为会得到奖励。但是,在牛市中,这一切完全改变了:币种比你想象的上涨得更高。你必须准备好从中获益。

以下是一些代币在 2021 年在相当短的时间内疯狂上涨的几个例子,以及达到的非常大的估值:

  • 2021 年 1 月,$DOGE 一天内上涨了近 10 倍,当时它已经是价值十亿美元的代币
  • $THETA 的市值在3个月内从10亿美元上涨到120亿美元
  • $RUNE的市值在 5 个月内从 2 亿美元增至近 50 亿美元
  • $FIL 曾一度达到一个接近4000亿美元的FDV
  • $ICP 推出时有2500亿美元的FDV
  • $AXS 的市值从2亿美元上涨到100亿美元,用时5个月,其FDV在顶峰时为430亿美元
  • $GALA 的市值在2021年顶峰时达到了54亿美元,而年初时该项目的市值仅为500万美元
  • $TEL 的市值从1000万美元上涨到300亿美元(300倍),用时5个月

牛市

上次牛市期间加密货币总市值的演变

2021年周期主要的叙事,以及最佳收益:

DeFi 1.0:

DeFi 在2020年成为加密货币中的新事物,它提供了新的用例,并且是一种从无到有的新鲜事物。2020年夏天DeFi是市场的焦点,这就是为什么它被称为“DeFi Summer”,我们可以将其描述为牛市的开始(或者说是预开始)。

在整个事情中添加一个庞氏经济学(ponzinomics)方面,你就有了获得巨大收益的秘诀。具有强大基础的DeFi中的两个最大赢家是$AAVE和$SNX。从底部到顶部,这些的收益在500倍到1000倍之间。我们还可以提到$SUSHI,它在2020年11月到2021年3月之间增长了30倍。

Alt L1

L1 交易是加密货币中最持久的交易,也是上一个周期中最有价值的交易之一:这个交易的主要赢家是$SOL、$LUNA、$AVAX,但也包括$FTM、$ADA、$BNB、$EGLD。

市场对Alt L1赋予了非常高的溢价,这意味着平均而言,它们的价值(市值或FDV)高于其他类别,例如应用程序。一旦你知道了这一点,你就知道你必须接触这个叙事。很快人们就清楚地意识到,这是 2021 年牛市的主题之一,因为其中一些从一开始就几乎是表现最好的币,直到2022年5月的Terra-Luna崩溃。

这里的教训是:一旦你明白了周期的主要主题是什么,你就简单地顺其自然。第二个教训是:一层网络(Alt L1)交易永远不会消失。这在2021年是一个主导主题,但事实上在2017年就已经是这样了,而且在2023-2024年再次成为这样。

alt L1 生态系统剧本

在加密货币中,每当一个币种上涨时,交易者会寻找与上涨币种相关的代币,或者逻辑上应该跟随上涨的代币。这就是为什么,当一个L1网络币种上涨时,人们开始寻找这个网络“生态系统”中的所有代币,因为这些代币的市值较小,所以预期会更加剧烈地上涨,并且作为L1币种的“beta”。

通常,主要的生态系统币种就是该网络的主导去中心化交易所(DEX),而在上一个周期中,一些疯狂的收益就是在这里产生的:

  • 例如,BSC 在 2021 年前 2 个月迎来了旺季,因此 $BNB 开始了从 40 美元到最高 700 美元的大幅上涨,而$CAKE,作为BSC上的主要DEX,基本上在一个月内上涨了50倍。对于一些交易者来说,$CAKE是他们整个2021年牛市中最好的交易。
  • 第二个例子是在Avalanche生态系统中:像大多数币种一样,$AVAX在2021年初有一个强劲的开局,但在5月份大幅下跌(-70%),然后在2021年8月是恢复最强的币种之一。自然地,人们开始寻找beta币种,Avalanche DEX币种$JOE在两周内上涨了50倍。Pangolin ($PNG)是Avalanche上的另一个主要DEX,但其价格在同一时间内“仅”翻了4倍。

除了DEX外,你还可以考虑meme币、货币市场、永续DEX、CDP(超额抵押稳定币)、发射平台。我认为,现在在2024年,人们更倾向于“X链上的主要meme币”,而不是“X链上的主要dex”。

元宇宙

在2021年10月28日,Facebook宣布其品牌重塑为Meta,并且新公司的重点是“构建元宇宙”。这立即在加密货币市场引发了一波极端的投机浪潮:元宇宙狂热开始了。

有3个币种是这一叙事的领导者:$SAND、$MANA和$GALA。它们都在一个月内接近10倍的涨幅,而你唯一需要做的就是在Meta宣布其计划后购买它们,即使它们在消息发布后已经上涨了20%。

当时,市场正接近亢奋的顶峰,而随着 Meta 的宣布,传统金融和现实世界的新闻也随之而来,因此,这是一个非常强烈的叙事,并持续了一个月左右。

更重要的是,元宇宙与游戏密切相关,而一个主要的加密游戏,$AXS,在2021年夏天期间完全疯狂,游戏+元宇宙是另一个强大催化剂,因为然后人们开始寻找“下一个Axie Infinity”。

这里的教训是:了解加密之外的技术和现实世界趋势,因为在风险偏好环境中,如果一个技术趋势与加密有某种关系,它肯定会在加密中成为一个叙事,正如我们在这次元宇宙和游戏狂热中看到的。

2024年最像2021年元宇宙的叙事是AI:ChatGPT的推出并没有在市场处于牛市和整体AI叙事在时间上集中发生,所以没有出现一个月的全面AI狂热(与元宇宙狂热相反),但AI币在2023年1月至2月的泡沫期间表现非常好,这是当年最风险偏好的环境,然后AI币在2023年10月/11月再次表现良好,现在在2024年2月再次如此。

我认为许多AI币主要是虚拟软件,但我不想忽视一个在技术世界如此强大的叙事。这个周期中一些最疯狂的收益将来自AI板块。

Meme币

Meme币是上一个周期中表现最好的一些币种。$DOGE在2021年初以6亿美元的市值开始。在接下来的5个月中,得益于埃隆·马斯克的强力推广,直到它的顶峰,$DOGE的价格上涨了150倍,达到了巨大的900亿美元市值。

几个月后,发生了一次伟大的轮换,另一个以doge为主题的meme币$SHIB达到了400亿美元的市值,而2021年初的价值不到500万美元。

许多其他meme币达到了疯狂的估值:$SAFEMOON(在其顶峰时为170亿美元)、$ELON(超过10亿美元)、$AKITA(15亿美元)、$FLOKI(30亿美元)。

Meme肯定会继续存在,很可能是一些meme币将成为新周期中表现最好的币种。在加密货币中,推动价格的最主要不是基本面,而是叙事和投机,而meme币就是将这一点推向极端。

牛市

NFT

NFT是2021年牛市中一个完全新的加密货币类别和叙事(技术上讲,它不是新的,但对市场来说是新的),也是一些最疯狂的收益产生的地方。

当我们说“NFT”时,我们主要是指头像图片集合,第一个(也是OG)疯狂的是CryptoPunks,其地板价格从2021年1月的5 ETH跳升到3月的20 ETH,然后在夏天期间再次上涨到100 ETH!一年前,在2020年夏天,地板价格仅为1 ETH。

大量的NFT PFP系列已经推出,最成功的一个除了CryptoPunks显然是Bored Apes,但我们还可以提到Pudgy Penguins、Art Blocks(不是PFP系列)、Doodles、Cool Cats等。

关于周期的思考:如何玩转叙事轮换以最大化利润?

加密交易是一个从一个叙事到另一个叙事的轮换游戏,虽然几乎不可能准确抓住所有短期轮换,但我们可以记住一些教训。一些叙事在整个牛市期间保持强劲,例如L1网络交易从未停止,但大多数趋势持续大约1个月,这是第一件需要知道的事情。上涨的主要部分通常发生在几周到一个月的时间里,之后就会出现疲劳,市场的注意力转移到其他事物上。当然,这是一个非常粗略的模式,一些币种设法在连续几个月表现出色,但通常,如果人们连续一个月一直在谈论某件事(想想2021年11月的元宇宙),请注意这个趋势可能已经耗尽。

随着我们经历一个牛市,人们倾向于增加风险。这意味着牛市初期的主要叙事可能有一些强大的基本面,但随着时间的推移,交易者将寻找越来越多风险更高、收益更高、越来越没有道理的东西。

例如在2020-2021年,$LINK(强基本面)是熊市的最佳表现者,然后我们有了DeFi Summer,引入了一个新范式,那就是DeFi(强基本面),然后我们有了BTC涨势,然后在牛市的第一部分,一些DeFi币种是表现最好的($AAVE、$SNX、$RUNE、$UNI)。

在接下来的几个月中,市场变得越来越投机,虚拟物品被高估到几十亿美元的 FDV(元宇宙、游戏),超高收益的纯庞氏经济学被视为法国的未来(Olympus DAO $OHM)。这时,当所有这些顶部信号出现在市场上时,你可能会寻求退出,或至少大幅降低风险。看到大量的加密游戏(例如通过发射台)以荒谬的估值(>10亿美元)推出,而它们除了承诺之外没有提供任何东西,这是一个好迹象,表明我们正在接近顶部。当然,对所有这些都要持保留态度,因为加密市场不断地变得degen(DeFi Summer已经是庞氏经济学,新的meme币不断被推出和交易等),如果你在寻找,你几乎可以在加密中随时找到“顶部信号”。

如果一枚硬币在熊市中表现最佳,那么它在整个牛市周期中的表现就不可能好于熊市。至少,2021 年的情况是这样,但这是一个独特的牛市,因为它明确分为两部分(2021年5月前和2021年7月后)。很多在熊市中表现强劲的币种都在 2021 年 5 月左右甚至之前触顶:$AAVE $SNX $RUNE $THETA $KSM $SUSHI。

在牛市的后半段,要寻找新的叙事方式(2021 年的元宇宙、NFT),并准备好接受那些越来越不合理、引入新型庞氏经济学并具有宗教信仰的事物(下一节将详细介绍)。

对于巨大的上涨……然后巨大抛售的迹象

加密倾向于放大许多人类的心理偏见和情绪,这通常是更极端上涨的催化剂,也是更极端抛售的催化剂。确定这样两个催化剂的例子似乎特别重要:

“主角”和对一些加密人物的崇拜

加密市场喜欢“主角”,这些主角经常被崇拜,并且会成为一些加密货币上涨的原因。你可以很容易地在2021年的一些上涨的币种背后找到一个中心人物:

  • SBF(Sam Bankman-Fried)被视为一个天才,这是$SOL(Sam是$SOL的看涨者和支持者)不可思议表现的原因之一,也是$FTT上涨的原因
  • CZ是币安领导者,这是$BNB成功的一部分
  • Su Zhu被视为神一样的投资者/交易者,管理着数十亿美元,他是Avalanche的看涨者,这也是$AVAX的催化剂
  • 埃隆·马斯克是$DOGE上涨至近1000亿美元市值的主要原因之一
  • Do Kwon是Terra Luna的创始人,他的“自信”(至少可以这么说)可能在$LUNA的(最初)成功中发挥了作用
  • Richard Heart,$HEX背后的多彩人物,受到 Hexican 人的崇拜
  • Charles Hoskinson,Cardano之父,可能是$ADA达到巨大市值的主要原因之一
  • Andre Cronje,Fantom($FTM)的中心人物,并共同创立了一些其他项目,被一些人视为天才
  • Daniele Sestagalli领导了3个疯狂上涨的项目:$TIME、$SPELL和$ICE

两种类型的主角脱颖而出:要么是“天才”,要么是“社区领袖/被社区崇拜”。记住这一点,为下一个牛市做准备。

宗教x庞氏=即将到来的上涨和抛售

第二和第三个催化剂是:宗教和“类庞氏”的代币经济学。有趣的是,这些通常会一起出现。庞氏经济学通常意味着非常高的收益,最终以某种形式不可持续。宗教更难解释,但几个例子将说明这一点:

  • Luna是最好的例子之一:Do Kwon是魅力四射的领导者,有一个明显的庞氏经济学成分,即UST上的20%Anchor收益,而且它有点像一个宗教,因为例如社区成员称自己为“Lunatics”,如果你挑战UST模型的可持续性,你会受到他们的反对和攻击
  • Olympus DAO ($OHM):这个的主要催化剂是庞氏经济学,基本上是一个疯狂的高质押收益,你可能记得Olympus有一个领导者,他是一个叫“Zeus”的Twitter匿名者
  • Daniele Sestagalli的项目显然具有“degen特色”:Wonderland 是一款 Olympus 分叉,有更高的收益,而Abracadabra有一个“degenbox”产品,使人们能够循环他们的UST并获得一个杠杆化的Anchor收益,如果我没记错的话。围绕Daniele Sestagalli聚集的社区被称为“青蛙民族”……
声明:本文为入驻“MarsBit 专栏”作者作品,不代表MarsBit官方立场。
转载请联系网页底部:内容合作栏目,邮件进行授权。授权后转载时请注明出处、作者和本文链接。未经许可擅自转载本站文章,将追究相关法律责任,侵权必究。
提示:投资有风险,入市须谨慎,本资讯不作为投资理财建议。
免责声明:本文不构成投资建议,用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况,及遵守所在国家和地区的相关法律法规。
关键字:牛市