IQ50也能读懂的MDBL发射LBP机制解析

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Dragonverse Neo的代币MDBL公平发射吸引了市场关注,采用LBP发射方式实现公平高效的价格发现。MDBL价格受时间权重和交易行为影响,建议中期分批建仓。MDBL与BTC的权重比逐渐变为50:50,交易活动使价格反映市场供需关系。MDBL价格受比特币波动影响,建议理性购买。根据过往案例,MDBL估值为1260万-1680万美元。建议避免一次性大额买入和在开盘和收盘时FOMO入场,希望大家理解机制,合理制定策略。

摘要由 Mars AI 生成
本摘要由 Mars AI 模型生成,其生成内容的准确性、完整性还处于迭代更新阶段。

原文作者:Chase Blu

原文来源:律动 BlockBeats

近期,Merlin Chain 生态上的王牌项目逐渐发力,接连有所动作。其中,链游龙头 MOBOX 团队开发的 Dragonverse Neo 于 3 月 29 日开启了代币 MDBL 的公平发射,为期 10 天,吸引了市场上的热烈关注和讨论。

MDBL 采用了 LBP(Liquidity Bootstrapping Pool)的发射方式,旨在实现公平和高效的价格发现。对于用户来说,这种发射方式的好处包括:

无论资金量大小,都能不限额地购买到 MDBL

更有机会以合理价格购得 MDBL,无需与其他人竞争抢购

然而,也存在一些考验:

需要权衡入场时机,避免挂在山顶,或是错失最佳买入时机;

需要为项目进行合理估值,观察团队是否具备长期发展的实力和计划。

本文将用简单易懂的方式解释 MDBL 公平发射中价格变化的原理,并结合 MDBL 公平发射截至目前(4 月 3 日)的现状,分析不同的参与策略和后续的发展方向,希望消除信息差,让更多人在理解机制的基础上制定策略。

TL;DR

MDBL 的价格会受到「时间权重」与「交易行为」的影响

越到后期,因大量购买而形成的价格上涨越不容易随时间跌回低价

建议中期分批建仓,根据市场变化调整均价,避免一次性大额买入,避免在开盘和临近结束前 FOMO

什么是 LBP

LBP(Liquidity Bootstrapping Pool,流动性引导池)是一种去中心化代币发行方式,由 Balancer 的加权池(weighted pool)演变而来。它的出现旨在解决一个核心问题:如何以相对公平的价格将代币分配到社区成员手中?

根据资金权重分配 -> 小资金用户几乎无法购买到代币

直接将代币添加到 AMM 池 -> 大量机器人抢跑,价格瞬间飙升,真实用户无法与机器人竞争

LBP 应运而生,结合了荷兰式拍卖(价格由高至低)和英式拍卖(价格由低至高)的特点,使代币在发射过程中可以根据市场需求不断调节价格。如果购买者众多,价格会上涨;如果没有人购买,价格会下降。这种方式在很大程度上解决了 IDO 的公平性问题:

1、抢先购买不一定会买到最低价,避免抢跑——在购买时间上实现公平

2、不限制购买量,防止大户和机器人独占——更广泛的持仓分布

3、价格可升可降,鼓励理性价位建仓——高效的价格共识发现

MDBL 的价格会如何变化

先来整理一下已有的信息:

MDBL 与 BTC 的初始权重比为 95:5;

MDBL 与 BTC 的最终权重比为 50:50。

这里需要解释一下「权重」这个概念。在 LBP 中,一种资产的权重意味着该资产的价值占总池子的比例。比如 MDBL 与 BTC 的初始权重比为 95:5,可以理解为池子中 95% 的价值由 MDBL 贡献,5% 的价值由 BTC 贡献。

而价值,是由 (代币的数量*代币的价格) 决定的,以公式表示,则是:

(MDBL 的数量*MDBL 的价格) : (BTC 的数量*BTC 的价格) = MDBL 的权重 : BTC 的权重

由此可以推出:

MDBL 的美元计价价格 = (MDBL 的权重 / BTC 的权重) * (BTC 的数量*BTC 的价格)/ MDBL 的数量);

MDBL 的 BTC 计价价格 = (MDBL 的权重 / BTC 的权重) * (BTC 的数量 / MDBL 的数量)。

由于 BTC 价格波动,接下来我们均采用 BTC 计价来解释。若习惯以美元计价,请相应地乘上 BTC 的实时价格。

在 MDBL 公平发射的 10 天中,MDBL 与 BTC 在池子中的权重(数量*价格)会逐渐从 95:5 移动到 50:50,MBDL 的权重逐渐降低,BTC 的权重逐渐上升。这是一个预先设置好的参数,不会因为任何事情而发生改变,也就是说该权重永远不会在预设的结束时间之前到达 50:50。

美元

在此过程中,会出现以下的情况:

1、如果没有人进行交易,则:

a. (BTC 的数量 / MDBL 的数量) 不变

b. MDBL 的权重降低,BTC 的权重上升,(MDBL 的权重 / BTC 的权重) 逐渐变小

c. 导致 MDBL 的 BTC 计价价格逐渐下降

2、如果有人购买 MDBL,则:

a. 池子中的 MDBL 数量减少,(BTC 的数量 / MDBL 的数量) 变大

b. MDBL 的权重降低,BTC 的权重上升,(MDBL 的权重 / BTC 的权重) 变小

c. 若 (BTC 的数量 / MDBL 的数量) 变大的幅度 < (MDBL 的权重 / BTC 的权重) 变小的幅度

d. MDBL 的 BTC 计价价格的下降幅度减少

3、在 2 的基础上,如果买量过大,则:

a. (BTC 的数量 / MDBL 的数量) 变大的幅度 > (MDBL 的权重 / BTC 的权重) 变小的幅度

b. MDBL 的 BTC 计价价格不降反升

4、如果有人抛售 MDBL,则:

a. 池子中的 MDBL 数量增加,(BTC 的数量 / MDBL 的数量) 变小

b. MDBL 的权重降低,BTC 的权重上升,(MDBL 的权重 / BTC 的权重) 变小

c. MDBL 的 BTC 计价价格的下降幅度增加

可以理解为,MDBL 的价格会受到两个维度的影响:

1、「时间权重」,即预先设置好的 MDBL 与 BTC 权重变化曲线(固定不变的价格下降幅度)

2、「交易行为」,即用户的买卖带来的池子中 MDBL 与 BTC 数量的变化

案例

接下来我们选择一笔最近发生的交易来进行验算。该笔交易发生的时间与本文撰写的时间相差不到一分钟,权重的变化可以忽略不计。

美元

MDBL 与 BTC 的权重比为 72.18:27.82

当前池子中有 1,005,018,397 枚 MDBL 和 51.5364 枚 BTC

由于 MDBL 的 BTC 计价价格 = (MDBL 的权重 / BTC 的权重) * (BTC 的数量 / MDBL 的数量)

可以计算出 MDBL 的价格 = 

美元

而该订单的价格为:

美元

细微的差距源于滑点的影响。

LBP 的过程体现了市场经济中的自发性机制,通过交易活动使价格趋于合理,反映了市场中真实的供需关系。这种机制提供了一个良好的价格发现过程,让参与者在交易中能够更准确地评估资产的价值,并根据市场变化做出相应的决策。

后续的发展方向与对应的参与策略

在预设的权重变化以及池子内 MDBL、BTC 的数量变化的影响下,截至目前 MDBL 的价格趋势如下:

美元

由于 MDBL 的价格曲线仅显示美元计价,需要考虑比特币价格波动带来的影响。

在开启后的一波 FOMO 下,价格从预设的 0.0024 美元(500 万 FDV)飙升至了 0.0364 美元,并逐渐回落到预设的曲线价格。经过四天的发酵后,价格看似企稳在了 0.006-0.008 美元区间,但考虑到比特币跳水的影响,比特币计价的 MDBL 价格事实上出现了进一步上升。

比特币价格为 70,000 美元:0.006-0.008 美元约为 0.000000085-0.000000114 BTC(85-114 sat)

比特币价格为 66,000 美元:0.006-0.008 美元约为 0.000000091-0.000000121 BTC(91-121 sat)

结合价格公式与过往案例,在比特币价格稳定的前提下,我们以当前的 0.006-0.008 美元的价格作为标准,对应 Dragonverse Neo 的整体 FDV 估值为 1260 万-1680 万美元。后续 MDBL 的价格可能会出现以下几种情况:

1、持续在 0.006-0.008 美元区间震荡,临近结束前 FOMO 走高

2、持续在 0.006-0.008 美元区间震荡,直至结束

3、逐渐回落到预设的曲线价格,结束前 FOMO 走高

4、逐渐回落到预设的曲线价格,直至结束(可能性极低)

5、中途再次 FOMO,价格飙升(可能性极低)

美元

需要注意的是,价格公式中的 (MDBL 的权重 / BTC 的权重) 部分将会由一开始的 95/5 逐渐趋近于 50/50。也就是说,越到后期,权重的变化对于价格的影响越小,当出现因大量购买而形成的价格上涨时,越不容易随时间跌回低价。

因此,本文对于后续的参与策略提出以下建议:

在中期分批建仓,根据市场变化调整均价,避免一次性大额买入;

避免在开盘和临近收盘时 FOMO 入场。

希望大家都能在理解机制的基础上,合理制定策略,在心仪的价格购入理想的筹码。

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