开篇词

作为最初也是市值最大的区块链，比特币不仅为数字资产铺平了道路，而且在资本化方面继续主导市场。比特币历史上被视为“数字黄金”，主要因其作为价值储存的角色而闻名，而不是用于去中心化应用。

然而，最近的发展表明，比特币发展活跃的DeFi生态系统的潜力比以前预期的要大。这种转变发生在比特币的利益和技术能力前所未有地对齐的时候。

Source: X

然而，最近的发展表明，比特币发展活跃的DeFi生态系统的潜力比以前预期的要大。这种转变发生在比特币的利益和技术能力对齐的时候。

未来几年对比特币可能是关键的，因为它可能从一个被动的价值储存转变为一个充满创新和投资机会的活跃生态系统。

我们认为这代表了一个值得探索的机会，特别是因为大多数人还没有投资于这个生态系统，因为它是新的，而且像Runes这样的功能即将发布。

这将是人们可以直接投资于比特币区块链上的协议和资产的第一个牛市，这些协议和资产将随着比特币价格的上涨而获得收益，当人们出售他们的BTC时，利润将向下过滤。

本文旨在突出面向比特币未来潜在的机会，进行深度分析。

比特币生态

比特币协议的核心代码多年来几乎未变，主要用作交易媒介。

2017年，比特币协议接受了SegWit升级，该升级将数字签名（“见证人”）从交易数据中分离出来。这种分离有效地释放了空间，允许更多的交易被包含在区块链中。

在此之后，2021年引入了Taproot升级。这种增强功能允许将多个签名和交易结合在一起，从而促进签名的聚合。本质上，这意味着可以将多个签名分组进行验证。尽管进行了这些升级，比特币在可扩展性、交易速度慢和高成本方面仍面临挑战。

目前，比特币网络由矿工、节点、利益相关者、开发者以及各种Layer2解决方案、侧链和DApps组成。矿工和节点通过验证交易并确保共识来维护网络，通过工作量证明机制实现共识。开发者社区通过扩展本地生态系统并偶尔更新核心协议来贡献，尽管就这些升级达成共识可能具有挑战性，这种挑战导致变更实质发生的次数很少。

这里是生态系统的简要查看：

Layer-2 解决方案

目前已经有人提出了几种解决方案来解决比特币的可扩展性问题，但绝大多数比特币用户将工作量证明系统视为比特币身份的基本部分，并且通常不愿支持对协议的重大更改。

尽管如此，Layer2解决方案呈现出更实际的方法，而且似乎正获得关注，因为它们不涉及对核心区块链的任何重大改动。这些作为主要比特币网络之上的独立区块链运行，使它们更容易实施，更现实地有效地解决可扩展性问题。

这里有三个突出的参与者在迈出步伐：

闪电网络

于2016年引入，是在比特币区块链上开发的第一个Layer2支付协议。旨在提高交易速度并降低成本，它利用比特币的智能合约功能实现近乎即时的支付。尽管闪电网络成功地提高了交易效率，吸引了超过2亿8700万美元的总锁定价值（TVL），但它没有提供发展多样化DApps生态系统所需的先进智能合约能力。相反，它专注于其点对点网络的支付能力。

Source: The Lighting Network

Stacks

是当前市场的领导者，即将进行Nakamoto升级，将为安全性和速度带来重大改进。该技术由2013年在普林斯顿大学的计算机科学家Muneeb Ali创立，他花了四年时间研究这项技术。Stacks使智能合约和去中心化应用能够使用比特币作为资产，并在比特币区块链上结算交易。Stacks层上的所有交易都自动哈希并在比特币上结算。它拥有一个极其合格的团队，其技术已由来自斯坦福和普林斯顿的专家进行同行评审。

The BVM Network

正在通过其Layer2的元协议解决比特币的智能合约和可扩展性限制。BVM使创建DApp、智能合约成为可能，并促进比特币L2区块链的扩展。目前，BVM正在链上崭露头角，尤其是在最近的市场低迷期间。其相对强劲表现显示了潜在的增长，尤其是随着BTC L2解决方案的兴趣日益增加。作为一种Rollup-as-a-Service (RaaS)协议，BVM允许用户轻松启动新的比特币L2区块链，所有价值都回归到BVM代币持有者，因为新的L2不断支付其$BVM代币的费用。显著的发展包括使用BVM SDK启动的生态系统，如Tuna链和Naka链。此外，计划集成Runes功能表明BVM将进一步增长。

Source: BVM

其他几个扩展解决方案已被开发以在比特币上启用智能合约：

• RGB: 一个链下层，使用比特币的UTXOs创建像代币和NFT这样的数字资产，完全兼容闪电网络。
• Counterparty: 允许代币创建和众筹；通过创新如Ordinals重新活跃。
• Rootstock (RSK): 一个与EVM兼容的智能合约的合并挖矿侧链，使用一个与比特币挂钩的代币，RBTC。
• Liquid Network: Blockstream的一个侧链，支持去中心化交易和资产发行，包括NFT和稳定币。
• Omni Layer: 支持代币铸造和去中心化交易所；通过Omni Bolt增强，以便通过闪电网络更快地进行交易。
• Mintlayer: 将权益证明与比特币的工作量证明结合在一个侧链上，支持智能合约和跨区块链转移。

比特币上的DeFi

以太坊一直是DeFi的主要Layer1区块链。然而，最近的发展可能将比特币定位为主流DeFi采用的重要部分。随着美国的监管变化和对比特币减半的期待，以及比特币序数的引入，比特币正在获得动力。

比特币网络正在超越基本交易，引领丰富的DeFi生态系统的发展。这导致出现了支持更复杂金融应用的项目，挑战以太坊的主导地位。

例如，Sovryn在RSK上提供非托管、无需许可的环境，RSK是基于比特币的第二层EVM智能合约区块链，用于交易、借贷和借出比特币和其他选定资产。

此外，像Zest Protocol这样的平台，由Primal Capital支持，正在开创以比特币为后盾的点对点去中心化借贷。同时，比特币DEX，如Bisq Network，在去中心化自治组织的指导下运行，促进P2P交易。

Ordinals 和 Runes

尤其是随着比特币网络的发展，Runes协议已经变得广为人知，。尽管如此，许多人仍然不熟悉Runes如何通过利用基于UTXO的会计简化在比特币上的交易，这比传统方法更具成本效益，例如在Unisat市场上的平台。在此之前，比特币交易主要通过账户模型管理，并需要特定的交易金额，这与在以太坊上交易代币相比，用户友好性较差。

由Ordinals的创新者创建的Runes旨在成为比特币的以太坊ERC20的等价物，促进可替代代币。这个协议在4月19日比特币减半后发布，在短期内增加了大量的比特币第一层的交易费，Greythorn正在进一步关注它对于比特币第二层解决方案的影响。

与Ordinals不同，后者将数据存储在交易见证人中并将信息附加到单个聪上，Runes将代币记录嵌入比特币的未使用交易输出（UTXOs）。这种方法与比特币现有系统完美契合，增强了功能性和区块链完整性。它特别设计为易于在各种L2平台上实施，例如Stacks。

以下是一些与Runes协议相关的主要项目：

• PUPS / Rune Pups: 一个NFT集合，带有Post-Runes激活，23%的PUPS供应将通过空投分发给参与者。
• WZRD: 这个文化代币是Ordinal生态系统的早期参与者，已迅速增长人气。
• Runestones: 这个项目将在比特币减半后过渡到Runes代币。它已经被空投给各种序数集合，包括比特币木偶。

随着生态系统的启动，这些将会更多，只需保持关注。

对Runes的看涨论点可以概括如下：

• 比特币可替代性的创新：Runes在比特币区块链上引入了一个新的代币标准，旨在改进当前的BRC-20可替代代币标准。这一创新被认为足够重要，以触发对比特币去中心化应用潜力的重新评估。
• 效率和设计：Runes代币标准的设计更高效，采用基于UTXO的设计。这是比特币的BRC-20和以太坊的ERC-20代币的账户式设计的一种转变，可以减少在当前过程中产生的“垃圾”UTXOs的膨胀和高费用。
• 市场定位：比较以太坊和Solana，比特币的可替代代币市值相对较小。然而，像Runes这样更高效的代币标准的引入可能有助于比特币缩小差距。
• 兼容性和隐私：Runes设计为与闪电网络兼容，并承诺增加隐私，因为数据隐藏在UTXOs中。这种兼容性和隐私特性可以被视为现有标准的重大改进，可能使比特币成为DeFi的更具吸引力的平台。

Source: Franklin Templeton

RGB++

RGB++通过集成Nervos CKB区块链上的智能合约来增强比特币的功能。RGB++的突出特点是其同构绑定，它同步比特币和CKB Nervos区块链之间的资产管理。从实际角度来看，每个比特币UTXO都与CKB区块链上的相应Cell（想象为“交易块”）链接。因此，当使用UTXO进行比特币交易时，它会自动记录在CKB区块链上，CKB上的相应Cell将被更新。

Source: Nervos

这个系统无需第三方多重签名桥，允许这些区块链之间的无信任交易，同时确保两个网络上的活动准确反映。RGB++被认为是一个有前途的BTC第二层解决方案，尤其是在我们接近比特币减半时。

就投资而言，与RGB++直接关联的代币是$CKB，其市值达到10亿美元，超过99%的代币已经流通。这减少了由于新代币发布可能对市场产生影响的担忧。

结束语

Greythorn指出，比特币生态系统非常值得关注，因为BTC仍然拥有加密货币中最高的采用率，并且被个人和机构投资者认可，这可能带来更多的稳定性和增长潜力。

得益于BTC生态持续的发展，如闪电网络加速交易，以及Runes增强代币可替代性的倡议，我们期待比特币不断改进并扩大其应用，带来新的变革。