财富杂志揭秘:Shima Capital 创始人身陷危机,疑涉秘密资产转移

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前大学撑杆跳运动员兼美国大学优等生荣誉学会荣誉获得者Yida Gao重返麻省理工学院,担任商学院加密货币和金融研究生课程老师。他拥有自己的区块链风投公司Shima Capital,成功筹集2亿美元资金。然而,他的糟糕表现和违反投资顾问法的行为导致公司高层员工离职,资产管理额低于预期。尽管如此,Gao仍然成功说服精英投资者支持他,并继续活跃在加密货币领域。但他的失误可能会成为加密行业批评者的素材,呼吁关注不正当行为。Gao与合作伙伴的关系紧张,后者指控Gao窃取专有信息并成立竞争对手公司。尽管和解协议保密,但律师指控Gao设立多个空壳公司。投资者担心Gao缺乏经验,公司如何评估投资也引发担忧。内部文件显示,Gao拥有的ShimaB公司持有超过100项投资,违反了道德义务。这为想要避免重蹈覆辙的投资者提供了一个警示。

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原文标题:Shima Capital Founder in Crisis, Suspected of Secret Asset Transfers

原文作者:Leo Schwartz,财富杂志

编译:Luffy,Foresight News

2022 年,Yida Gao 重返麻省理工学院时,这位前大学撑杆跳运动员和美国大学优等生荣誉学会 (Phi Beta Kappa) 荣誉获得者面临着巨大的挑战。这所著名大学曾邀请他担任商学院的加密货币和金融研究生课程的老师,此前担任这个职位的是美国证券交易委员会主席 Gary Gensler。 

在麻省理工学院读完本科的十年后,这位中国移民登上福布斯 30 位 30 岁以下精英榜单,之后在加密货币领域一路高歌猛进。Yida Gao 拥有一家自己的专注于区块链的风投公司 Shima Capital。Gao 从 Bill Ackman(比尔·阿克曼)等金融巨头以及 Dragonfly、Galaxy 等知名加密货币公司那里筹集了 2 亿美元,并通过参与 300 多笔投资交易成为加密货币领域最活跃的投资者之一。 


美国证券


Gao 的崛起可谓是神速,但他的步伐却并不稳健。《财富》杂志的一项调查发现,在阿克曼和其他投资者不知情的情况下,Gao 创建了一个秘密的离岸实体,并将属于 Shima Capital 的资产转移到以他自己名义成立的新公司。「这直接违反了《投资顾问法》,」专注于数字资产和风险投资的律师 Eric Hess 说。  


Gao 尚未受到任何犯罪指控,Shima Capital 的一位代表告诉《财富》杂志,该公司不对「此类监管事宜」发表评论。但据一位消息人士称,Gao 的糟糕表现和行为似乎违反了美国证券交易委员会的投资者保护规则,导致这个曾经的加密货币新星难以筹集更多资金。尽管市场蓬勃发展,但 Shima 的一位代表告诉《财富》杂志,该公司目前没有筹集到资金。  


近几个月来,Gao 的公司经历了一批高层员工的离职,包括首席技术官 Carl Hua 和研究主管 Alexander Lin(他们今年早些时候离开 Shima Capital 然后创办了自己的风险投资公司),以及平台负责人 Hazel Chen。上述离职的高管没有回应置评请求。 


尽管目前加密货币市场形势一片大好,但 Shima 似乎仍举步维艰。该公司最近提交给美国证券交易委员会 (SEC) 的文件显示,其管理的资产约为 1.58 亿美元,这一数字低于 Shima 在 2022 年筹集的 2 亿美元。


尽管在加密货币领域,企业渎职行为可能和被扣押的兰博基尼一样常见,但 Gao 仍然成功说服了一批精英投资者支持他,并继续活跃在该领域。他的失误可能会成为加密行业批评者口中的素材,这些人长期以来一直谴责加密行业存在大量不正当的行为。


「加密货币领域存在很多软肋,」Hess 说。「我们需要开始关注这些它们,不要视而不见,除非我们只是金融体系中被遗弃的孩子。」


骗局


作为最新一批加密货币奇才,Gao 走的是一条更传统的道路:胡子刮得很干净,身材健美,拥有一份令人印象深刻的蓝筹机构简历。他的金融职业生涯始于摩根士丹利,在那里他从事并购业务。业余时间,他投资初创公司,经常与人脉广泛的企业家 Adam Struck 合作。Gao 曾在风险投资巨头 New Enterprise Associates 工作,并曾短暂就读于斯坦福商学院,后来辍学全职加入 Struck 在圣莫尼卡的风险投资公司。


虽然 Gao 和 Struck 之间的合作关系在公众眼中似乎发展得如火如荼,但到 2019 年,两人私下的关系却变得紧张。Struck 提起诉讼,指控 Gao 秘密窃取专有信息,并在波多黎各成立了一家竞争对手风险投资公司 Shima Capital。Gao 否认了这些指控,他辩称 Struck「贬低」了他的贡献,并拒绝承认他们对等的合作关系,这才导致了他独自创业。 


Struck 尚未回应关于该法律纠纷的评论请求,该纠纷已于 2023 年 10 月解决。


尽管和解协议被保密封存,但 Struck 的律师在法庭文件中指控 Gao 设立了多个空壳公司,其中包括 Gao 全资拥有的一家名为 ShimaB 的英属维尔京群岛实体。


即使在与 Struck 争执时,Gao 也凭借其出色的履历和自信的举止说服了 Bill Ackman 和前总统候选人 Andrew Yang 等加密货币和金融界的顶级人物,并从他们筹集到给资金。根据《财富》杂志看到的投资时间表,Shima 于 2021 年 5 月开始参与交易,到 2022 年 9 月,已在约 200 个项目中投资了约 1 亿美元。然而,并不是每个人都对 Gao 的男孩魅力印象深刻。


几位投资者、潜在支持者和潜在投资组合公司向《财富》杂志表示,Gao 和他的团队年轻且缺乏经验,他们并不真正了解自己在做什么,只是顺应了加密货币的潮流。


押注 Gao 的弊端很快就显现出来。值得注意的是,投资者开始担心 Gao 的公司如何评估其投资,知情人士告诉《财富》杂志,Gao 会仅凭自己的想法来提高 Shima 的持股比例。《金融时报》 2023 年的一篇文章指出,这是一种非正统的做法。Gao 回应说,Shima 很快就会聘请专业的基金管理员来监督会计工作。 


另一个会计工作中可疑的例子是,《财富》杂志看到的一份日期为 2022 年 9 月的文件中,Shima 将其对加密货币交易所 Chatex 的投资估值为 25 万美元,而美国财政部在近一年前就因该公司为勒索软件和暗网市场等非法活动提供便利而对其进行了制裁。


据 The Block 在 2023 年 7 月报道, 尽管 Gao 承诺会寻找一名审计师,但 Shima 却很难找到,两家知名会计师事务所拒绝了它,因为 Shima 超出了它们的风险参数。


一份 2024 年 4 月提交给美国证券交易委员会的文件显示,一家名为 MHA Cayman 的开曼公司成为 Shima 的审计师,Shima 的一名代表证实,MHA 于 2024 年 5 月完成了 Shima 2023 年的审计。MHA 没有回应《财富》杂志的多次置评请求。


不稳靠的策略


从理论上讲,Gao 向投资者出售的是标准产品。他拿走投资者的钱,投资早期的区块链公司,为这个热门行业提供曝光机会同时获得令人瞠目的增长空间。 


Shima 寻找审计师的所遇到的困难对一家美国风险投资公司来说并不常见。ShimaB 海外公司完全由 Gao 所有,这也很不寻常。虽然许多美国加密货币风险投资公司为了应对国内不确定的监管环境而设立了离岸实体,但这些实体归公司所有,而不是由经营公司的个人所有。


Gao 确实与潜在投资者分享了一份「基金结构」文件,其中概述了 Shima 旗下的有限责任公司分布,这些公司将持有投资者资本并进行投资,其中有几家在开曼群岛注册。


但《财富》杂志看到的其他内部文件却讲述了一个不同的故事。Gao 与 Struck 合作期间以自己的名义成立的 ShimaB 实体根本没有出现在基金结构文件中,也没有出现在与投资者分享的招股说明书中。


与此同时,Shima 持股情况的其他内部文件显示,在 Shima 宣布筹集 2 亿美元资金后,从 2021 年中期到 2022 年底,超过 100 项投资由 Gao 拥有的 ShimaB 持有。


虽然没有证据表明 Gao 通过这种操作挪用资产,但专家表示,这种行为严重违反了《投资顾问法》规定的利益冲突规则,该法明确规定了风险投资公司对投资者的道德义务。在 ShimaB 一案中,法律似乎禁止 Gao 在未进行适当披露的情况下利用投资者的资金向其拥有的实体进行投资。 


除了基本的透明度之外,原因还在于,如果 Gao 发生意外,比如突然死亡或破产,投资的所有权可能会引发争议。「这毫无意义,」风险投资和区块链律师 Hess 说,「我认为这不是一个稳靠的策略。」 


警示


2022 年底,Shima 的投资者开始发现所有权结构的存在的问题以及估值差异,这导致他们向 Shima 的管理层发出警告。Galaxy 赎回其投资,其他小额投资的人,包括 Bill Ackman 的家族理财室和 Dragonfly,基本上没有参与这场纠纷。知情人士表示,这是因为他们的投资相对较小。


2023 年 3 月,Gao 试图通过与 Shima 的小型咨询委员会会面来缓解担忧,并披露该公司已使用 ShimaB 进行了「仓库」投资(注:仓库」投资是指基金经理在风险投资基金投资交割之前通过个人全资拥有的实体进行投资)。


根据会议记录,Shima 声称其使用投资者资本进行了投资,但一直打算将其转移到新公司。在回答《财富》杂志的一系列问题时,Shima 的一位代表重申,该公司通过 ShimaB 等「关联」实体存放投资,并将投资转移到 Shima 的新基金。 


然而,会议纪要和代表的回复并未表明该公司曾向其投资者披露过 ShimaB 的安排,也没有反映出 Gao 以自己的名义而不是通过 Shima 转移资金。此外,由于许多投资的转让限制,尚不清楚 Shima 是否能够将所有投资转回公司。


除了投资者不满之外,Shima 的合规问题还可能对 Gao 及其公司产生法律影响。律师 Hess 表示,如果 Shima 在审查期间没有披露可疑操作,这种明显的利益冲突违规行为可能会给美国证券交易委员会留下一些把柄。他补充说,执法处罚的范围可能包括罚款,甚至剥夺 Shima 的投资顾问资格。 


虽然有着不光彩的记录,Shima 仍继续积极参与投资活动。投资者纷纷涌入加密货币市场,随着美国监管战役的胜利,像流行的 Dogwifhat 这样的 Memecoin 也开始上涨。4 月,Shima 成为另一款以狗为主题的代币 Shiba Inu 的新区块链的投资者。 


Gao 可能并不是加密货币领域的异类。不过,对于一个试图摆脱不守规矩名声的行业来说,他的行为为那些想要避免重蹈覆辙的投资者提供了一个警示。  

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