Galaxy:2024年第二季度加密市场洞察与趋势

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2024年第二季度加密货币风险投资市场总额达7.58亿美元,估值中值大幅飙升。Web3、NFT、DAO、Metaverse和Gaming类别占据最大份额。比特币L2s筹集了9460万美元,Web3以19%领先。早期交易占据主导地位,美国仍是主要力量。2021年第四季度交易额和估值中值创新高,但2022年面临挑战和宏观经济逆风。投资者对比特币生态系统发展充满信心,但监管阻力可能导致更多公司迁往海外。政策制定者应意识到他们的行动对加密货币生态系统的影响。

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原文标题:Crypto & Blockchain Venture Capital – Q2 2024

原文作者:Alex Thorn Gabe Parker

原文来源:galaxy

编译:Eason, 火星财经

风险投资

请注意,所有图表和信息均基于 2024 年 7 月 1 日收集的数据。随着未来报告更多交易,数据将发生变化。本报告基于撰写本文时公开可用的数据,代表某个时间点。

加密货币风险投资在第二季度反弹

介绍

在比特币和流动性加密货币第一季度表现强劲之后,市场略有降温,但同比仍大幅上涨。第一季度观察到的加密风险投资市场反弹似乎仍在继续。然而,截至 7 月 1 日,数据似乎仍略低于普遍情绪。创始人和投资者普遍报告称,融资环境比前几个季度更加活跃。

交易数量环比略有下降,从第一季度的 603 笔减少到第二季度的 577 笔,而投资资本从第一季度的 25 亿美元增加到第二季度的 32 亿美元。交易规模中位数从 300 万美元小幅增加到 320 万美元,但投资前估值中位数大幅飙升至接近历史最高水平,从 1900 万美元上升到 3700 万美元。这表明,尽管与之前的高峰相比,可用的投资资本不足,但过去几个季度加密市场的复苏正在导致投资者之间的激烈竞争和错失良机 (FOMO)。

交易数量和投资资本

2024 年第二季度,风险投资家向加密货币和区块链为重点的公司投资了 31.94 亿美元(环比增长 28%),共计 577 笔交易(环比下降 4%)。

风险投资

投资资本和比特币价格

比特币价格与投资加密货币初创公司的资本之间的多年相关性已被打破,自 2023 年 1 月以来,比特币大幅上涨,而风险投资活动却难以跟上步伐。尽管 BTC 今年迄今大幅上涨,但投资资本有所增加,但仍远低于 BTC 在 2021-2022 年上一次交易价超过 6 万美元时的水平。加密原生催化剂,例如比特币 ETF 和重新质押、模块化、比特币 L2 等新兴领域,以及加密初创公司破产和监管挑战的压力,再加上宏观经济逆风(利率),导致了这种显著的分歧。由于流动性加密货币的复苏,配置者可能正准备认真回归,这可能会导致下半年风险投资活动增加。

风险投资

风险投资的阶段划分

2024 年第二季度,78% 的资金分配给了早期公司,而 20% 分配给了后期公司。尽管专注于加密货币的早期风险投资基金活动活跃,并且仍有 2021 年和 2022 年的资金,但大型综合性风险投资公司已退出该领域或大幅减少了活动,这使得后期初创公司更难筹集资金。

风险投资

交易方面,种子前交易的份额略有下降,但与之前的市场周期相比仍保持较高水平。

风险投资

估值与交易规模

2023 年,风险投资支持的加密货币公司的估值大幅下降,第四季度达到了自 2020 年第四季度以来的最低投资前估值中值。然而,估值在 2024 年第一季度小幅反弹,然后在第二季度飙升至 3700 万美元(环比增长 94%),达到自 2021 年第四季度以来的最高水平。请注意,报告延迟和缺乏详细的公开估值数据可能会导致这些数字随着更多数据的出现而发生大幅波动。我们努力在季度末后及时提供这些信息,因此我们提供的数据随时可能进行修改,尽管这种飙升中仍然存在一个信号。中位交易规模环比小幅上涨(+7%)至 320 万美元,但在过去五个季度中基本持平。估值的上升源于情绪的改善;尽管投资资本没有显着增加,但创始人利用了现有投资者群体中的兴趣和竞争。

风险投资

投资类别

“Web3/NFT/DAO/Metaverse/Gaming”类别中的公司和项目在 2024 年第二季度筹集的加密风险投资资本份额最大(24%),风险投资总额达 7.58 亿美元。该类别中最大的两笔交易是 Farcaster 和 Zentry,分别筹集了 1.5 亿美元和 1.4 亿美元。

风险投资风险投资

基础设施、交易和 Layer 1 公司紧随其后,分别占投资资本的 15%、12% 和 12%。值得注意的是,由于 Monad 和 Berachain 交易分别筹集了 2.25 亿美元和 1 亿美元,Layer 1 类别投资资本的市场份额增长了 6 倍以上。比特币 L2s 在 2024 年第二季度筹集了 9460 万美元,环比增长 174%(2024 年第一季度为 3470 万美元)。

风险投资按类别划分的交易数量

在交易数量方面,Web3 以 19% 领先,这得益于去中心化社交媒体和游戏相关交易的增加。虽然 2024 年第二季度筹集的再质押相关加密货币初创公司数量有所减少,但基础设施类别在交易数量上排名第二,本季度占交易数量的 15%。

风险投资

风险投资紧随其后的是交易和 DeFi 相关的加密货币公司,占 2024 年第二季度完成的所有交易的 11% 和 9%。

风险投资按阶段和类别划分的投资

按类别和阶段细分投资资本和交易数量,可以更清楚地了解每个类别中哪些类型的公司正在筹集资金。Web3、Layer 1 和基础设施类别中的绝大多数资金都流向了早期公司和项目。2024 年第二季度,交易类别公司的风险投资资金流向了更多的后期轮次。

风险投资检查每个类别按阶段投资的资本份额可以深入了解每个可投资类别的成熟度。

风险投资交易数量也说明了类似的情况。几乎所有类别中完成的交易中,很大一部分涉及早期公司和项目。

风险投资检查每个类别中按阶段完成的交易份额,可以深入了解每个可投资类别的各个阶段。

风险投资按地理位置划分的投资

2024 年第二季度,超过 40% 的交易涉及总部位于美国的公司。英国占 10%,新加坡占 8.7%,阿联酋占 3.13%,香港占 2.78%。

风险投资总部位于美国的公司吸引了全部风险投资资金的 53%,环比增长 23.5%。英国为 12.78%,新加坡为 4.6%,阿联酋为 4.39%。

风险投资群组投资

2024 年第二季度的绝大多数交易和筹集的资金涉及 2021 年至 2023 年期间成立的公司。

风险投资关键要点

  • 加密风险投资情绪继续改善,尽管水平仍远低于 2021-2022 年的牛市随着 BTC 和 ETH 今年迄今上涨约 50%,投资资本环比增长 28%,而交易数量基本持平。如果这种速度保持到年底,2024 年的投资资本和交易数量将位居第三,仅次于 2021 年和 2022 年。
  • Web3 和 Layer 1s 获得了可观的投资。Web3类别以约 7.5 亿美元的融资额领先,其中 Farcaster(1.5 亿美元)和 Zentry(1.4 亿美元)功不可没。Layer1s 以 3.71 亿美元位居第四,其中 Monad(2.25 亿美元)和 Berachain(1 亿美元)交易额领先。
  • 估值中值大幅飙升至 2021 年第四季度以来的最高水平,这是上一轮牛市的顶峰。由于 2022 年的挑战和宏观经济逆风,通才风险投资家大多仍持观望态度,而专注于加密货币的风险投资家则发现自己处于竞争更激烈的环境中,这让创始人在谈判条款上拥有了更大的筹码。请注意,该中位数基于截至 7 月 1 日的可用数据,可能会随着有关第二季度交易的更多信息的报道而更新,从而可能下调中位数。
  • 比特币 L2 继续获得大量投资。比特币第 2 层公司和项目筹集了 9460 万美元,环比增长 174%。投资者仍然兴奋不已,认为比特币生态系统中将出现更多可组合的区块空间,从而吸引 DeFi 和 NFT 等模型重返比特币生态系统。我们的内部研究表明,至少有 65 个项目将自己称为“比特币第 2 层”。
  • 早期交易在第一季度处于领先地位。早期交易占据了近 80% 的投资资本,种子前交易占所有交易的 13%。人们对早期交易的持续兴趣预示着更广泛的加密货币生态系统的长期健康。虽然一些后期公司在筹集资金方面举步维艰,但企业家们正在为新的创新理念寻找愿意投资的投资者。
  • 美国继续主导加密货币初创企业生态系统。尽管美国在交易和资本方面保持明显领先,但监管阻力可能会迫使更多公司迁往海外。如果美国要长期保持技术和金融创新的中心地位,政策制定者应该意识到他们的行动或不作为将如何影响加密货币和区块链生态系统。
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