关键要点

• 迄今为止，DePIN 已在各个垂直领域拥有超过 1000 个项目，是加密行业的基本组成部分，产生了超过 1400 万美元的 ARR。 
• 通过使用区块链技术和创新的代币经济学，DePIN 展现了其在有效引导资本和实现更公平地访问基础设施网络方面的勇气。 
• 尽管如此，缺乏零售意识、监管不确定性以及越来越关注用户体验而不是成本是该行业扩大规模需要解决的一些障碍。 
• DePIN 也面临着多重顺风，例如来自中低收入经济体的不断增长的需求、改进的入职流程、人工智能 (AI) 和物联网 (IoT) 的行业范围内的增长。 

介绍

DePIN 代表去中心化的物理基础设施网络，是加密货币的基本组成部分。尽管截至 7 月 3 日，DePIN 的总市值约为 560 亿美元，但该行业仍在寻求有效应对目前价值数万亿美元的 Web2 基础设施网络所面临的挑战。利用区块链技术和代币经济学的创新使用，新兴的 DePIN 项目有可能颠覆物联网、人工智能、无线覆盖、能源、数据等各个领域的现有参与者。目前，DePIN 项目超过 1000 个，每年产生约 1400 万美元的经常性收入 (ARR)。 

为了实现广泛采用，消费者 DePIN 必须激活对其采用至关重要的积极飞轮效应。消费者 DePIN 被定义为通过吸引供应方和/或需求方的零售用户来提供物理或虚拟资源的去中心化网络。本报告旨在全面概述 DePIN 的前景，重点介绍几个在采用方面取得显著进展的著名消费者 DePIN 项目。最后，我们将分享消费者 DePIN 中的一些挑战和机遇。  

消费者 DePIN 格局概述

作为与现实世界紧密交织的区块链技术最持久的用例之一，消费者 DePIN 格局已发展成为一个多元化的生态系统，所有参与者都在塑造其未来方面发挥着关键作用。通过利用区块链网络等各种 DePIN 基础设施模块，开发人员现在可以轻松创建直接造福消费者的应用程序。消费者 DePIN 大致可分为五个主要类别：计算、无线、带宽、能源和传感器。这一分类凸显了消费者 DePIN 的广泛潜力，它可以彻底改变日常用户与去中心化技术的互动方式并从中受益，为日常生活带来切实的改善。

来源：HashKey Capital

DePIN 项目亮点

在本节中，我们重点介绍了各个类别中表现出显着增长并对 DePIN 的采用起到重要作用的项目。 *此处列出的项目列表并非详尽无遗。

计算网络

链下计算网络允许任何人将托管在云中或由社区成员拥有的计算资源（GPU、CPU、FPGA 等）货币化。对计算资源的这种无止境的需求部分归因于人工智能领域中一个显著增长的领域，即生成性人工智能。根据 Statista 的数据，到 2030 年，生成性人工智能的全球市场规模预计将超过 2000 亿美元，复合年增长率为 20.7%。通过聚合和优化未使用的计算资源，去中心化计算网络有助于降低小型人工智能实验室的成本和进入门槛。计算类别中的项目示例包括：Aethir、Compute Labs、Render、io.net 等。 

Aethir

Aethir 是 DePIN 计算部门的 GPU 即服务平台。其平台满足了人工智能、云游戏和虚拟化计算对计算资源日益增长的需求。Aethir 允许 GPU 提供商释放未充分利用的 GPU 芯片的收入潜力，并让最终用户受益于高质量、经济高效的解决方案。通过采用渲染证明机制，Aethir 可确保在奖励分配之前正确完成渲染任务。这是由检查器节点实现的。检查器确保每项任务都已完成并符合规范和标准，从而有助于整个网络的信任和安全。  

Checker Nodes 销售的关键统计数据 

已销售的检查器节点总数 74,673

节点运营者 20,584

来源：Dune Analytics，数据截至 2024 年 7 月 2 日

计算实验室

Compute Labs 是一个 AI-Fi 平台，位于 AI 计算供应和金融衍生品的交汇处，旨在通过 NFT 发行（称为 GNFT）形式的部分所有权，将投资机会民主化为有价值的 GPU 资源。持有这些 GNFT 的投资者可以直接获得计算资源的收益。Compute Labs 管理其 T3 互联网数据中心运营的所有方面，确保最佳性能和安全性。它还将计算资源出租给各种最终用户，例如中心化和去中心化实体。 

Render Network

Render 是一个去中心化的 GPU 市场，它将艺术家与基于 Solana 网络构建的 GPU 计算提供商联系起来。拥有未使用 GPU 计算的节点运营商可以贡献他们的资源，并通过处理艺术家的渲染需求赚取 $RNDR。使用 Render 网络，与集中式服务相比，3D 渲染可以在更短的时间内以更低的成本完成。Render 还结合使用端到端加密、哈希、虚拟化和安全集中式存储来确保隐私和安全。自成立以来，该平台已拥有 5,600 名节点运营商，渲染了超过 3470 万帧。 

io.net

io.net 是一个分布式 GPU 市场，无需昂贵的硬件要求和基础设施管理即可访问 GPU 资源。IO.net 从数据矿工、加密矿工、个人等提供商处获取计算资源，并将其提供给机器学习工程师。其核心产品 IO Cloud 由分布式 GPU/CPU 网络组成，能够为 AI 项目执行基于 Python 的 ML 代码。该平台提供 4 项核心服务：批量推理和模型服务、并行训练、并行超参数调整和强化学习。为了验证 GPU 资源是否已提供，IO.net 基于时间锁定证明机制运行。此机制可确保租用的设备在整个期间完全用于手头的任务，不会被其他服务或应用程序使用。 

关键统计数据

已验证 GPU 总数 255,206

已验证 CPU 总数 61,484

总计算小时数  925,475 

总网络收益 1,094,009美元

工人总收入 1,038,942美元

来源：io.net，数据截至 2024 年 7 月 3 日

人工智能计算网络的比较

来源：Render Foundation、io.net、Aethir，数据截至 2024 年 7 月 3 日

区块链网络

从头开始启动 DePIN 项目通常并不容易，因为开发人员需要分配资源来构建各种模块化基础设施。为了帮助开发人员更有效地分配资源，出现了几个 DePIN 原生区块链，它们提供了各种模块化工具，简化了开发 DePIN 项目的过程。两个值得注意的 DePIN 专用区块链是 Peaq 和 IoTeX。 

IoTeX

Peaq 是专为 DePIN 应用设计的 L1 区块链，承诺高达 10,000 TPS 的高吞吐量和低交易成本。Peaq 可实现与 Polkadot 的无缝交互、与 Cosmos、Solana、BNB 的跨链机器 ID 以及回以太坊的桥接。作为众多高容量 DePIN 应用程序的中心，网络的安全性至关重要。Peaq 的 Nakamoto 系数已超过 90，这证明了网络对安全性的重视。Peaq 还通过模块化区块链功能简化了 DePIN 项目的开发。在该网络上构建的热门项目包括 Silencio、NATIX、ELOOP、Penomo 等。

来源：HashKey Capital

物联网

IoTeX 是第 1 层、与 EVM 兼容的高性能 DePIN 区块链，它整合并协调 DePIN 中的关键软件和硬件构建块，以连接数字世界和物理世界。最近，IoTeX 团队宣布推出 IoTeX 2.0，这是 IoTeX 成为包容性、开放性 DePIN 基础设施的指导方针。IoTeX 2.0 架构由几个新的/改进的功能支撑，例如改进的代币经济学、模块化安全池、W3bstream、ioDDK、ioConnect 和 ioID。通过提供各种可根据不同阶段和项目要求定制的自开发/第三方基础设施模块，开发人员能够在 IoTeX 上无缝部署 DePIN 项目。  

IoTeX 2.0 架构。

 来源：IoTeX白皮书2.0

Peaq 与 IoTeX 的比较

来源：Peaq、Chainspect、IoTeX，数据截至 2024 年 7 月 3 日

无线连接网络

去中心化连接网络允许用户提供和访问无线网络服务，而无需依赖中心化电信运营商。DeWi 领域整体增长的关键催化剂是 5G 等无线技术的进步、物联网设备的广泛采用以及 DeWi 解决方案的成本效益。到 2024 年，全球互联网普及率将达到 67%，去中心化无线提供商努力通过提供低成本、安全的替代方案来填补这一空白。运营去中心化无线网络的项目示例包括：Helium、Nodle、XNET、WiFi Dabba、Wicrypt、WiFi Map 等。 

Helium 

 Helium 是一个基于 Solana 区块链构建的去中心化无线网络。作为最大的去中心化无线网络，它的实用性对于推动智能农业、智能水监测、智能城市、环境监测、物流和供应链等领域的物联网经济至关重要。Helium 网络由两个关键子网络提供支持：Helium IoT 和 Helium Mobile。 

Helium IoT 热点从 IoT 设备收集数据并将其转发到 Helium LoRaWAN 网络服务器。随后，这些数据被传输到特定的设备应用程序服务器。Nova Labs 创建的移动运营商 Helium Mobile 旨在通过动态覆盖模型为全球用户提供经济高效的 5G 网络。 

关键物联网统计数据

来源：Dune Analytics、Helium explorer，数据截至 2024 年 7 月 3 日

Nodle

Nodle 是一个基于 zkSync 构建的去中心化无线网络。作为基于智能手机的网络，Nodle 应用程序使用低功耗蓝牙 (BLE) 为支持 BLE 的事物提供连接，并为用于验证媒体内容、定位资产或证明位置的关键应用程序提供动力。Nodle 已发布了一系列身份验证工具，例如 ContentSign SDK、ConnectX、Nodle SDK、Nodle Hotspot、Click 应用程序和 Nodle 应用程序。通过打开蓝牙和位置数据运行移动应用程序的用户将获得 $NODL 奖励的一部分。Nodle 消费者是通过支付费用来与网络交互以换取服务（例如获得数据洞察或近端连接等）的个人或实体。 

关键统计数据 

来源：Nodle explorer，数据截至 2024 年 7 月 3 日

Bandwidth Network

带宽网络是专注于分配和有效利用互联网数据容量的项目，以满足各种用例，例如网络抓取、流媒体、在线游戏和内容交付网络。项目示例包括 Grass Network、Meson、Sentinel、Livepeer 等。 

Grass Network

Grass 是 Solana 上的 L2 数据汇总，它使用户能够出售其设备中的闲置互联网带宽，并因对开发更好的 AI 模型做出贡献而获得奖励。每当 Grass 节点从网络上抓取数据时，它都会返回客户端请求的所有数据的加密响应。这些数据用于 AI 训练或推理，并具有可追溯到提供数据的 Grass 节点的经过验证的谱系。这建立了更公平、更公正的奖励分配，将权力重新交还到贡献者的手中。 

传感器网络

物联网市场预计将在 2024 年实现 9475 亿美元的全球收入，从 2024 年到 2029 年的复合年增长率为 10.4%。推动这一增长的是工业、消费和汽车行业对物联网传感器的快速需求，这些传感器用于提取数据驱动的可操作见解。传感器网络中的项目示例包括 Hivemapper、Dimo、WeatherXM、Geodnet、NATIX、Silencio 等。 

Hivemapper

Hivemapper 于 2022 年 11 月推出，是一个基于 Solana 网络构建的去中心化街道级地图和成像网络。驾驶员可以购买 Hivemapper 的行车记录仪 Bee，以收集高质量的街道级图像，同时以 HONEY 的形式获得奖励。除了 Bee 的硬件组件外，它还有一个 Map AI 软件组件，可以准确检测、分类和定位 50 厘米以内的物体。或者，参与者可以在移动设备或桌面上玩 AI Trainer 游戏，以微调地图并改进机器学习模型。HONEY 代币被烧毁以访问地图数据，这些数据用于支持企业和开发者的产品和服务，确保地图消费者和地图贡献者之间的积极飞轮关系。迄今为止，它已经实现了几个里程碑，例如在 19 个月内绘制了 21% 的世界地图。 

关键统计数据

来源：Hivemapper explorer，数据截至 2024 年 6 月 30 日

DIMO

Dimo 是一个基于 Polygon 区块链的去中心化汽车平台。在 Dimo 网络上，驾驶员可以使用 Dimo 硬件连接他们的汽车，以解锁 $DIMO 奖励，从而为网络贡献车辆数据。这些数据由数据订阅者（例如应用程序开发人员）使用，他们必须支付 $DIMO 才能利用驾驶员数据。 

关键统计数据

来源：Dune Analytics，数据截至 2024 年 7 月 1 日

天气XM

WeatherXM 是一个基于 Arbitrum 的社区驱动型天气网络，奖励向 web2 企业和链上智能合约提供超本地天气数据的用户。其核心产品是气象站硬件，可收集超本地环境数据，生成所收集数据的加密证明，并将数据存储在去中心化存储平台 Filecoin 上。部署气象站并为网络做出贡献的用户能够获得其原生治理和实用代币 $WXM。

关键统计数据

来源：Weatherxm explorer，数据截至 2024 年 7 月 1 日

Geodnet

Geodnet 是一个利用加密货币引导全球导航卫星系统 (GNSS) 参考站网络以提高位置数据准确性的网络。GEODNET 使用创新的屋顶空间气象站和区块链技术收集实时地理空间数据，从而创建一个安全且有弹性的网络。该网络为农业、交通、金融、自治、AR/VR 和元宇宙等行业提供可靠的数据。与通常误差约两米的标准 GPS 相比，Geodnet 能够提供 1 - 2 厘米以内的精度，并且每秒重新定位一次。其客户来自农业、无人机、建筑和物联网等不同行业，这些行业已经开始依赖实时运动学 (RTK) 而不是 GPS。 

关键统计数据

来源：Geodnet explorer，数据截至 2024 年 7 月 8 日

传感器网络的比较

Consumer Wearables

推动物联网日益普及的是一个被称为消费可穿戴设备的特定领域。消费可穿戴设备是指零售消费者日常佩戴的配件/小工具，当它们被整合到 web3 生态系统中时，可以为用户通过其个人数据创造货币机会。该领域运营的一些项目包括 GM Network、Cudis、WatchX 等。 

GM Network

GM Network 是首个消费级 AIOT 网络，支持人工智能和物联网的发展。GM Network 是基于 Eigenlayer 的重新质押汇总构建，由 Altlayer 提供支持，由 3 个核心层支持，即：资产层、数据层和用户层。资产层 GM Network 是 Eigenlayer 上的第 2 层汇总。数据层由 GM ID 和 GM OS 等模块化组件组成。用户层由 dApp 组成，例如利用来自消费级可穿戴设备的数据集的以消费者为中心的人工智能应用程序。为促进其平台上物联网设备的发展，GM Network 的孵化器 GM Studio 为人工智能驱动的消费级物联网产品提供技术专业知识和支持。GM Studio 孵化的首款产品 Yozoo 是一款将人工智能与健康相结合的智能可穿戴设备，提供个性化、基于科学的健康管理。 

Cudis

Cudis 是 Solana 网络上的一款消费者健康、支持 AI 的戒指。它配有一款应用程序，配备由 chatGPT 提供支持的 AI 教练，可根据从戒指收集的生物特征数据提供量身定制的建议。用户还可以通过情感、精神、身体等各个领域与该应用程序互动，以获得奖励。 

消费者 DePIN 硬件合作伙伴

Seeed Studio

Seeed Studio 是一家物联网技术公司，专门从事边缘计算、网络通信和智能传感应用的硬件研究、生产和销售。Seeed Studio 与 Helium Network 等多个 DePIN 项目合作，推动数字化转型。通过其平台产品，Seeed Studio 已覆盖 100 多个国家/地区，拥有 20 多万终端用户。 

RAKwireless

RAKwireless 是一家物联网技术公司，利用其在 GPS、LoRa、LPWAN、LoraWAN 和蜂窝技术方面的深厚专业知识，生产和部署物联网解决方案。RAKwireless 提供端到端解决方案，通过为物联网开发人员和物联网部署人员服务的产品、软件和服务，实现物联网的无缝部署。 

挑战与机遇

挑战

1. 由于在同一垂直领域竞争的项目激增，以及来自现有 Web2 同行的竞争，DePIN 项目难以维持需求，这可能会稀释原本规模较小的 DePIN 项目的市场份额。因此，项目多元化并创建超越 Web3 的不同需求渠道将大有裨益。DePIN 行业尚处于起步阶段，因此很难从零售消费者和 Web2 企业那里获得需求，因为他们对该行业的可靠性缺乏认识和信任。
2. DePIN 的核心价值主张之一是能够减少行业垄断，从而实现价格竞争力。然而，这可能是一把双刃剑，因为费用的激烈竞争往往会导致较低的转换成本和留存率。取消过高的费用也将重点转向用户体验，这是项目之间的一个关键差异化因素。 
3. DePIN 项目面临前期资本成本和供应链问题的挑战，这可能会阻碍其快速达到有效服务市场所需的门槛规模。
4. 监管障碍。这有助于项目了解监管环境，特别是对于电信、云服务等敏感行业。 

机遇

1. 由于对价格竞争性解决方案和公平获取关键基础设施需求的需求不断增长，中低收入国家成为 DePIN 增长的主要催化剂。 
2. 通过节点销售轻松部署是目前最流行的引导机制之一，它也允许用户快速参与生态系统并让项目锁定长期社区，同时为项目发展筹集额外资金。 
3. 人工智能等一些领域因大型语言模型计算需求的增加而出现更大增长。使用区块链来统一闲置资源可以实现资源的有效利用和货币化，同时解决潜在的供需不匹配问题。 
4. 根据 Statista 的报告，物联网预计到今年年底将超过 9450 亿美元，2024 年至 2029 年的复合年增长率为 10.5%。DePIN 有潜力通过创建强大的用户所有制经济从传统参与者手中夺取一部分市场份额，其中隐私和数据控制权掌握在用户手中。

HashKey Capital 致力于投资 DePIN 领域内具有高潜力的类别，以推动其未来发展。如果您的项目专注于这些领域，我们邀请您与我们联系，探索潜在的合作机会！