Aleo主网延期、浅谈Aleo主网上线后的价格如何

山河丶图灵
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Aleo是首个使用零知识证明解决隐私问题、同时保证可编程特性的创新公链项目。目前已经累计拿到超过2亿美金的融资,同时也是零知识证明赛道有史以来规模最大的一轮融资,投资机构包括a16z、coinbase和软银基金等众多世界知名投资机构,创始团队背景和实力非常强大。

Aleo主网延期、浅谈Aleo主网上线后的价格如何

这段时间大家最关心的一件事情肯定是Aleo主网的上线时间,随着上周社区会议Alex的这个参加,给大家回答了众多的问题,目前的主网时间肯定是延后了,按照Alex的说法是延后两到三周的时间,但是也提到了随时会上线主网,就是在公布之前就有可能已经先上主网。并且Alex也强调对于链本身技术的方面问题已经完备了,只不过涉及到一些跟合作方的整合,包括法律合规等等一些事情,导致主网上线时间延后。这个事情算是上周比较重大的事情,再有一个就是官方公布了应用激励计划,大概在9月初结束,所以说主网的时间也不好说,也有可能到9月初才上线,这应该也是最后的一个收尾的工作。

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这边也谈谈个人对于主网上线价格之后的一个分析。其实这段时间看到众多的文章也好,视频也好,大家都有各自的说辞和说法,当然本质上来说,大家肯定都期望这个价格比较高的 。那么针对这个价格的问题,我也谈下自己的观点,当然,虽然说我并不是很擅长,也不是很专业。那我搜集了一些资料,给大家分享一下,这个我自己的分析。那么价格分析来说,它其实也有一定的逻辑,可以去遵循的,就有一些蛛丝马迹,可以去总结一些经验的。那首先我们就要看一下这个Aleo的基本面,也就是说它的初始总量15亿,就是按照官方的说法十年之后总量会达到一个26亿。那么本质上呢,我们都知道Aleo它属于这个VC链,它属于一个VC的盘子,但是它又加入了这个Pow,这点来说是跟其他的VC盘子有很大的区别的。所以说我们不能单一的从这个VC盘的角度来去分析这个项目。那如果说是我们看VC盘的一个价格,目前来说主流的一个做法,或者是这个分析肯定是按照这个FDV(Fully Diluted Valuation 完全稀释估值)的方式,也就是说当前这个项目所有的TOKEN,完全在全部流通的时候,它资产的一个市值,就是它的一个总量乘于它当时的一个价格。那么为什么现在目前主流的一个分析方法要看这个FDV,主要针对的是VC这种类型的项目,像VC盘的一个特点,就是这个高FDV / 低流通这样的一个特点,那么这个特点呢,就目前来说也是被社区一直以来所批评的。主要是它启动的时候这个FDV很高,那么流通量又很低,那么这样的话就是说一个特点,相当于让早期这个投资者和内部的一些团队,包括内部人员先发家致富的这么一种手段,但是牺牲了大量散户的这么一个利益。其实这样的项目也是数不胜数,非常多,大家也都总结出来了一些经验,所以就目前来说,这种VC项目基本上都不被一些散户所看好。这段时间这波行情就meme这个很火,那也是这个原因,meme相对来说是VC以前的这种做法,就是这种通过私募融资的方式来说相对比较公平,而且就是咱们也说了,就VC盘的特点基本上上线就是巅峰了,然后后面通过不断的这种释放、解仓,不断的稀释,那价格就一路腰斩。其实这种项目也有很多了,所以基本上散户大部分都是去接盘的,所以这点来说大家都清楚是怎么一回事。那么典型的比如说,像这个FTT、OP、ARB,再就是最近这个ZK赛道的这个Starkware都是类似的。但是目前来看,经过一段时间之后这个FDV其实都不是特别高,基本上都在几十亿美金,当然中间也有过高FDV的这个时期,咱们就说这个早期,很多都是这种高FDV的项目 。所以说Aleo从目前来说,它的一整个经济模型,初始经济模型来说,包括它的锁仓释放周期,也符合这个VC盘的特点。就是这个高FDV,低流通这样的一个特点,但是Aleo呢唯一不同的在于它有Pow这个盘,这个其实上是有本质的区别的。因为生态建设大家都知道,它需要一个很长时间的建设和积累,所以早期可能还要依靠这个Pow。

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那如果这么说的话,价格如果说一开始太低,对于显卡来说肯定是没有利润了,也就是会出现过早退场的情况,这肯定是官方不愿意看到的。虽然我们说ASIC芯片机后面也会出来,在半年左右的时候,它是不惧怕这个低价格的,但是毕竟还是有这么 一段时间。再就是另一方面呢,我们要看一下它这个锁仓释放周期,就是咱们刚才提到的,还有一个就是它的释放量问题,是否是线性的,这个也很关键。按照官方说法,目前来说是投资机构跟团队是锁两年,然后两年之后是分24个月线性释放。就这点来说,相对来说还是比较好的,也是能被大家所接收的。那么举个例子,比如说Starkware,它最早其实在宣称它的这个早期贡献者和投资者,当时是要一次性在4月15号释放13亿TOKEN,后来呢也改成了线性的一种方式进行释放,当时只解锁了6400万个TOKEN。所以这个线性释放来说对市场是属于利好的一种方式,当时这个消息之后,基本上上涨了百分之十四,价格突破到了这个两美金。当然对于这个整个价格的稳定,包括甚至说以后价格的抬升,锁住流动性肯定是很关键的,但是Aleo它虽然是有Pos,但是它的Pos又不像Filecoin这种强制锁仓的模式。目前来说我们能看到官方应该是想通过大节点的方式去抑制流动性,在这个测试网Beta期间是15个,然后呢按照上周会议的说法,官方打算增加到50个。那50个来说官方总共的锁仓的量就达到了差不多5亿枚TOKEN,而且只要这个节点一直在,它就会一直捆绑,那么它这个量是一直被长期锁着的,但是这个也要看具体能够捆绑多长时间。说白了,大家也要寻求收益的,所以从15个增加到50个,相当于增加了35个,那么就是相当于3.5亿个TOKEN,按照我们之前官方测试网Beta数据来说,那么第一年其实累积的就是Pow+Pos才3亿不到,所以你说3.5亿个这个来说大部分肯定还是来自于团队和投资机构的这个代币。但是它后边还有个逐步释放的一个解锁计划,而且第一年大概要增加到50个节点,其实有可能从侧面来说提前变现了。按照VC盘的特点,按照综合分析下来这么一看,那么Aleo确实也符合这个高FDV和低流通这么一个特点,那么它第一年的FDV有可能会比较高,因为它要保证这个矿工有收益,Pos节点有收益,再一个官方它也非常重视生态,Grants比例还是比较大的。但是说白了开发者现在也比较现实,大家都看中这个价格,所以价格太低这个生态肯定是很难搞的,包括后边还要搞一些马拉松、开发者竞赛等等这些东西。针对高FDV和低流通这么一种情况,这类型的项目,那么散户还是否愿意去接盘,这个确实是很难说。

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因为Aleo又跟咱们分析的不像其他的这个纯VC项目,因为纯VC项目这个NCS(Not Circulated Supply 未流通供应量)它只能通过分阶段这个锁仓的解锁来释放。但是Aleo它还有这个Pow和Pos双重的释放机制,它的NCS其实每天,甚至每个月都在不断的变化,按照一个统计来说,NCS太高的项目其实不是特别利好。通过市场包括我查的一些资料分析来看,那么普遍认为一个标准认为NCS的量应该控制在差不多10%到50%左右,因为高NCS其实整体来说不是特别好。按照这个角度来看,其实它这个NCS每天每月都在变化,每天逐步逐步的缩小它的NCS,这个还是要看市场的接容度还有它的一个叙事,才能最终决定它的表现如何,就是价格的走势和资产的一个表现。我们都说Aleo它是一个隐私赛道的龙头项目,大家对它的期望也很高,但是就从这波行情来说,包括现在的散户都会选择一些这种高流通和低FDV的项目,这种项目来说它是相对公平一点的。那么对于Aleo项目方来说,如果维护稳定这个NCS和价格在一个相对比较合理的位置,这个挑战是非常大的,它的FDV初期到底在多少是一个相对来说比较合理的范围。按照现在的情况,我个人想法就是官方最好能把它这个FDV和它的NCS控制在比较合理的位置上,那这样对于各方利益都能考虑周全,能做到就算是相对一个比较好的开端,对未来的发展肯定是逐步上升的。

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