回看 2025 年，越来越多参与者不得不承认：这一年的撸毛回报，并不理想。 项目并不少，参与度也不低，但真正跑出来的寥寥无几——空投持续缩水、发币即阶段高点、流动性承接不足，逐渐成为常态。

 曾被视为低风险“共识红利”的撸毛，如今更像是一场高度内卷的筛选机制，当红利退场，问题也随之变得更清晰：

 是继续无差别参与，还是重新审视自己的时间、风险与预期？

 #PANews加密年终盘点