2026 年 7 月 15 日，特拉华州破产法院收到一份 Chapter 11 申请。申请人 MVMT Labs，即 Movement Labs，曾经的以太坊 Layer 2 明星项目，Polychain 领投，特朗普家族的 World Liberty Financial 站台，一度传出以 30 亿美元估值筹备 1 亿美元 B 轮融资。

破产文件显示，这家公司如今的资产在 10 万至 50 万美元之间，负债最高 1000 万美元，债权人不超过 299 个。

排在债权人名单第一位的，是被公司自己开除的联合创始人 Rushi Manche，无担保债权超过 160 万美元。他手里还握着公司 34.25% 的股权。

一家公司破产清算时，欠得最多的人是自己赶走的创始人。

加密行业写荒诞剧本的能力，再次超过了所有编剧。

曾经有多风光

Movement Labs 成立于 2022 年，两位创始人 Cooper Scanlon 和 Rushi Manche 都是二十出头的年轻人。项目的技术叙事很性感：把 Move 语言带进以太坊生态。Move 语言出自 Meta 折戟的稳定币项目 Diem，自带「大厂弃子逆袭」的故事弧光。

资本迅速买单。2023 年拿下 340 万美元种子前轮，2024 年 4 月完成 3800 万美元 A 轮，Polychain Capital 领投，累计融资约 4140 万美元。2025 年 1 月，Fortune 报道公司正以 30 亿美元估值筹备 1 亿美元 B 轮。

更大的背书来自政治。特朗普家族的加密项目 World Liberty Financial 买入并公开支持 MOVE 代币。在那个「美国链上复兴」的叙事窗口期，Movement 几乎集齐了所有热门标签：Move 语言、L2、机构资本、白宫概念。

2024 年 12 月 9 日，MOVE 登陆 Binance，完成属于它的高光时刻。

崩塌从第二天就开始了。

一份「见过最糟糕」的协议

上币次日，与做市商 Web3Port 关联的钱包开始抛售 6600 万枚 MOVE，约占总供应量 5%，套现约 3800 万美元。币价应声跳水。

CoinDesk 在 2025 年 4 月的调查揭开了内幕。

这批代币的流转路径经过一个此前毫无数字足迹的中间实体 Rentech。合同文件显示，Rentech 在同一笔交易里扮演了两个角色：一边以 Movement 基金会代理人的身份出现，一边又以 Web3Port 子公司的名义签约。同一家公司，坐在谈判桌的两侧。

基金会法律顾问审阅后给出的评价是，这「可能是见过的最糟糕的协议」，协议照签不误。

协议里还有一条设计精妙的条款：若 MOVE 估值达到 50 亿美元，Web3Port 可以清算代币，利润与基金会五五分成。分析师的解读很直接：这等于把「拉高出货」写进了合同，并让项目基金会成为砸盘的分成方。

按 Cointelegraph 等媒体的报道，Rentech 背后的操盘人是新加坡金融人士 Galen Law-Kun，Rentech 方面否认存在任何虚假陈述。

多米诺骨牌

丑闻曝光后，链条上的每一环开始接连倒下。

Binance 封禁了涉事做市商账户。Coinbase 在 2025 年 5 月 15 日暂停 MOVE 交易，理由是代币不再符合上币标准。基金会切割 Rentech，启动 3800 万美元 USDT 回购计划，试图稳住盘面。

3800 万美元砸盘，3800 万美元回购。数字上的对称近乎讽刺：项目方用真金白银，回购了别人砸盘套现的额度。

人事地震随之而来。Manche 先被停职，随后被解雇，公司指控他签署了未披露的协议。Manche 的反击同样凌厉：2025 年 7 月在特拉华衡平法院起诉老东家，并成功争取到法律费用垫付，这笔费用与美国司法部围绕 MOVE 代币发行的大陪审团调查直接相关。

那笔 160 万美元的债权，大概率就来自这里。公司为开除他而背上的法律费用义务，最终成了压在破产文件最顶端的一笔账。

核心开发工作被转移到新实体 Move Industries，由 Torab Torabi 执掌，项目方向也从「以太坊 L2」转向主权 L1，主打新兴市场的跨境支付和稳定币结算，并宣称已在美国、加拿大和欧盟拿到持牌支付基础设施的接入。这套战略调整听起来务实，资本市场却没有再给第二次机会。

尸检报告

破产消息传出后，MOVE 价格徘徊在 0.0108 美元附近。对照上币初期的价格区间，这枚代币的跌幅需要用「归零」的语感来描述。

Torabi 在 X 上强调，Move Industries 与申请破产的 MVMT Labs 是相互独立的法律实体，链的开发和运营一切正常，「我们继续埋头建设」。这套切割话术在加密行业并不陌生：公司死了，链还活着；股权归零了，基金会还在；创始人走了，叙事换个壳继续讲。

复盘整个案例，真正值得记住的东西藏在时间线里。

从 Binance 上币到做市商砸盘，间隔一天；

从丑闻曝光到创始人停职，间隔一周左右；

从明星项目到破产申请，间隔十九个月。

加密市场摧毁一个项目的速度，和捧红它的速度一样快。

这场崩塌里没有黑客，没有跑路，没有私钥丢失。杀死 Movement 的是一份自己人签字画押的合同，一份法务看过、明知有毒、依然生效的合同。

行业花了很多年建立防御外部攻击的安全体系，对来自签字笔的攻击，至今没有审计工具。

破产程序会处理掉那不到 50 万美元的资产。真正无法清算的问题留给了整个行业：下一个拿着「史上最糟糕协议」来签字的中间人，现在正坐在哪家明星项目的会议室里？