撰文：Route 2 FI

编译：AididiaoJP，Foresight News

有说法称，30 多个国家加密税为 0%。这话不算全错，但很容易误导。

一个国家不征资本利得税，和你的加密利润免税，是两回事。真正决定税负的，往往不是名义税率，而是你赚的钱被归为哪一类：投资、专业交易、收入，还是经营业务。

新加坡和香港不征实质资本利得，但可能对构成业务收入的利润征税。瑞士一般免私人投资利得，却仍要征财富税。德国、葡萄牙、卢森堡靠持有期给豁免。塞浦路斯还出现在不少旧版「零税加密」名单里，但 2026 年起，符合条件的加密处置利润已被按 8% 征税。

关键词是「分类」。下面看主要目的地到底免什么、不免什么，以及「0% 加密税」的说法从哪里开始站不住。

瑞士：资本利得免了，财富税没免

瑞士的吸引力很直接：作为私人财富持有的资产，资本利得一般免所得税，私人持有的加密资产也包括在内。它没有德国那种统一的一年持有期要求。

但有两个前提。

第一，你的活动必须停留在私人投资。如果被认定为专业交易或自雇，收益就会进入应税范围。

第二，加密持仓要计入应税财富。缴多少，取决于州和地方税阶。

这和「只对已实现利润征税」的国家不是一个算法。瑞士投资者可能一年什么都没卖，仍要缴财富税。所以更准确的说法是「私人资本利得一般免税」，而不是「加密不征税」。

塞浦路斯：旧名单该更新了

塞浦路斯值得单独说，因为规则变了。

从 2026 年 1 月 1 日起，符合条件加密处置产生的利润，按 8% 统一缴纳所得税。卖币、币币兑换、用币消费、产生收益的赠与，都在覆盖范围内；资本利得和交易利得都跑不掉。

损失的处理也有限制。加密损失一般只能抵同一个人同一年度的加密收益，不能按这套特殊制度结转。挖矿取得的加密资产，不适用这套特殊处理。

所以，2026 年还把塞浦路斯当成普通加密处置的零税目的地，是旧攻略。它的非居籍制度也不改变这个结论：某一类收入有优惠，不等于居民所有收入都豁免。塞浦路斯现在属于低税讨论，不在零税一栏。

葡萄牙：长期持有者仍占便宜

葡萄牙的规则，比它过去的「加密天堂」名声更具体。

对不属于证券的符合条件的加密资产，持有至少 365 天后再处置，收益不征税。不符合豁免的收益，一般按 28% 征税；不过合并计算规则和其他例外可能改变结果。

这套结构更偏向耐心投资者，而不是短线交易者。

但「持有一年」不是所有加密税务问题的完整答案。豁免针对的是被定义的一类处置收益，不意味着每个代币、每种业务活动、每类加密收入都享受同样待遇。买入选定资产并长期持有，豁免可能很有价值；链上组合复杂、频繁操作的人，还得看细节。

摩纳哥：零个人所得税，但身份要经得起查

摩纳哥对多数居民不征个人所得税。法国国民是主要例外，原因在于法摩税收协定。

对符合条件的人来说，摩纳哥是欧洲最清晰的个人投资利得免税辖区之一。

重要前提是：你确实在公国真正定居。而且，摩纳哥的规则不能覆盖其他国家怎么认定你。仅凭一个摩纳哥地址，并不能证明原居住国已经不再把你当税务居民。

税收优势很简单：多数符合条件的居民不缴个人所得税。难的是证明你确实适用，而且证据站得住。

卢森堡：六个月规则常被忽略

卢森堡在加密搬迁讨论里不算高调，但它的私人投资者规则值得看。

个人加密收益，如果处置发生在取得后 6 个月内，且当年投机利润合计达到至少 500 欧元，一般要作为投机收益纳税。超出这个窗口，真正的私人投资利得一般不征税。

它的持有期门槛比德国、葡萄牙都短。

但这是投资者规则，不是对加密业务的普遍豁免。短期收益应税时，适用普通个人所得税率，而不是某种特殊的低加密税率。卢森堡的吸引力很具体：私人投资者持有超过 6 个月，可能更有利。

马耳他：先看代币是什么，再看拿多久

马耳他常被简化成「长期加密收益免税」。实际框架更细。

税务指引会区分币、金融代币、实用型代币和混合资产。作为资本资产持有的币，不在资本利得税范围内；但企业兑换币、出售作为存货持有的代币，利润属于普通收入。

金融代币可能走出不同结果。如果某个代币按相关规则构成证券，处置时可能落入资本利得税。

也没有一条普遍规则说，所有加密资产持有 6 个月或一年后都免税。目的和背景很重要，不只是时间长短。马耳他对真正的投资持有可能友好，但「马耳他=0% 加密税」省略太多，不适合当结论。

德国：持有满一年有强豁免，但别只看一年

德国现行框架下，私人持有的加密资产在持有超过一年后出售，一般免税。收益多大，不影响这个豁免。

但如果在一年的窗口内出售、兑换或消费，收益可能按私人处置规则应税。相关私人处置收益还有每年 1000 欧元的免税额。注意，这是门槛，不是扣除额：达到门槛，可能让全部相关收益进入应税范围。

两个区别很关键。

第一，币换币也可能构成处置。你不一定要换成欧元，才产生应税事件。

第二，企业持有的加密资产，适用规则和私人持有不同。

截至本文写作时，一年豁免仍是现行规则。已有改革提案被报道，所以未来做搬迁或处置计划，要区分现行法和拟议变化。对耐心的私人投资者，德国可能比「高税国家」的名声友好得多；对频繁交易者，结果可能完全不一样。不过，德国这块 0% 待遇被调整的风险不低。

阿联酋：个人投资和企业经营是两条线

对想对符合条件的个人加密投资收益实现零税的人来说，阿联酋是最清晰的非欧洲选项之一。

符合条件的个人投资收入，被排除在「使个人进入企业税制」的业务活动之外。但阿联酋不是所有加密相关活动都自动零税率。

个人在阿联酋经营业务，年营业额超过 100 万迪拉姆，可能被纳入企业税征税范围；符合条件的个人投资收入不计入这个门槛。标准企业税制下，应税所得 37.5 万迪拉姆以下按 0%，以上按 9%。

这些是利润门槛，和个人那 100 万迪拉姆的营业额测试不是一回事。核心区别是「管理自己的投资」还是「开展应税业务」，不是简单地把加密和其他东西分开。

新加坡、香港：资本利得和交易利润分开

新加坡不征实质资本利得。个人买卖金融工具，包括数字代币，利润一般视为个人投资收益；但企业在日常业务中买卖代币，交易利润要纳税。

当局区分资本利得和应税交易收入时，会看投资目的、交易频率、持有期等因素。没有一条简单规则说：只要利润产生在新加坡，所有加密收益都免税。新加坡可以出现在「无资本利得税」名单里，但不该出现在「所有加密收入都不税」的名单里。

香港同样把投资利得和业务利润分开。资本利得不在利得税范围内，作为长期投资持有的加密资产可能适用；但香港来源的加密业务利润可能应税。判断来源，要看产生利润的运营活动以及发生地点。

「香港没有资本利得税」是个有用的起点；「所有加密交易策略都免税」不是可靠结论。香港是单独税收辖区，不是主权国家。

到底哪里 0%？三类答案

第一类，不普遍征收个人资本利得税。阿联酋符合条件的个人投资收益一般不进入税网；新加坡实质资本利得不征税；香港资本利得排除在利得税之外；摩纳哥多数符合条件且真正定居的居民不缴个人所得税，法国国民需另算。香港是单独税收辖区，这份名单也只覆盖本文提到的目的地，不是一份完整的全球清单。

第二类，对符合条件的私人投资给予豁免。瑞士私人投资利得一般免，但财富税还在；马耳他符合条件的币不在资本利得税范围，交易收入和部分代币另算。

第三类，持有期满后 0%。卢森堡私人投资持有超过 6 个月一般免；德国现行规则下私人加密持有超过 1 年一般免；葡萄牙符合条件的加密资产至少 365 天，并满足适用条件。

塞浦路斯不在这些零税组里。其 2026 年制度覆盖的处置，税率是 8%。

DeFi 让比较更难：四个问题先拆开

一旦组合不只是买入、持有、卖出，国家之间的比较就没那么直接。

资本利得豁免，不会自动回答挖矿、代币报酬、投资回报、业务交易怎么处理。对活跃加密用户做税务审查，至少要把四个问题拆开：

处置代币时怎么处理？收到代币作为收入或奖励时怎么处理？你的活动会不会构成业务？你实际持有的资产，是否属于你所依赖的豁免范围？

第一个问题答案有利，不代表另外三个也解决。持有 BTC 两年的人，和赚取代币、轮动仓位、交易衍生品的人，可能住在同一个国家，却需要完全不同的税务分析。

国家排名回答不了的问题

名义税率再低，也只有规则适用于你才有意义。你需要确认哪个辖区有征税权，而不是假设换个地址就解决问题。

低税也不意味着低透明度。欧盟 DAC8 下的加密报告规则从 2026 年起适用于可报告活动，首次报告将在 2027 年依据各国落地规则进行。免税待遇和申报义务，是两回事。

真正有用的问题不是「哪里加密税 0%」，而是：以我的实际组合、交易活动和收入，在哪里能符合这种待遇？我能否把依据记录清楚、证明得出来？