随着AI热潮持续，全球各类金融资产市场的注意力已经从过去传统的大宗市场波动转移至AI相关概念股的波动。

高盛表示，人工智能已经成为全球金融市场一股影响力极强的力量。如今，半导体股票对各大类资产行情波动的影响力，已经远远超过油价。

芯片行情牵动全市场的心

本周一，高盛分析师发布研报称：“科技板块对市场风险偏好的驱动作用正持续提升。”

该行研究发现，在过去三周内，半导体板块的行情变化，可以解释各类资产约54%的表现差异；而油价对各类资产表现的解释占比仅为2%。

高盛的研究结果也反映出，全球各类资产投资者情绪与科技股的绑定程度已经极高。近年来这一关联性不断强化，该行跟踪的风险偏好指标近期与大型科技股的相对走势几乎已经同步变动。

上周，随着美股科技股与公司债遭遇抛售，高盛衡量投资者风险承接意愿的指标一度跌至2025年4月以来最低水平。

不过高盛策略师指出，当前市场情绪尚未跌到历史上适合布局买入的区间。

本周一，市场情绪迎来较为明显的转折：随着Anthropic递交IPO申请，再度点燃AI相关个股的做多热情，美股大盘应声反弹。纳斯达克综合指数与标普500指数双双上涨，英伟达涨超2%，费城半导体指数攀升3%。

这一波涨势周二传导至亚洲市场。韩国综合指数（Kospi）盘中最高上涨5%，三星电子最高涨6%，SK海力士涨幅一度达到8%。

韩国市场对AI行情尤为敏感

高盛还特别发现，韩国股市对AI交易行情的敏感度格外突出，存储芯片股在韩国综合指数中的权重已经逼近半数。

随着以SK海力士和三星电子为首的存储股近期股价回调，目前，韩国KOSPI指数较6月高点已经累计回落约40%。而抛售压力同样蔓延至韩国芯片行业以外的标的。

高盛测算，剔除存储芯片板块之后，其余韩国个股相较于自身盈利水平，估值折价幅度超过30%。

高盛分析师在周日另一份研报中表示：“市场出于避险操作，对存储板块的担忧已经外溢至全市场。”

该行认为韩国股市存在明显超跌，并将韩国综合指数12个月目标位由12000下调至9000，但该目标位对比研报发布时的点位，依旧隐含超60%的上涨空间。

高盛策略师称：“当前市场定价计入了过于悲观的基本面预期。”

本文来自微信公众号“财联社”，作者：刘蕊