作者：库里，深潮 TechFlow

还记得 Treasure DAO 吗？

如果你是个老韭菜，肯定知道这个在 2021 到 2022 年链游与 NFT 热潮里被反复提及的名字。它从 Loot 衍生项目出发，迅速在 Arbitrum 上搭建起以 MAGIC 为统一货币的游戏与元宇宙生态，曾被外界称作“Web3 的任天堂”。Bridgeworld、Smolverse、Legions 这些名字，对当时泡在 Discord 和 OpenSea 里的人来说并不陌生。

早期 NFT 市场一度贡献可观交易量，项目代币 MAGIC 在 2022 年 2 月触及约 6.3 美元的历史高点。

如今再听到它，很多人的第一反应可能是：“它还在吗？”

还在。但可能正在另谋生路。11 月 4 日，Treasure 在治理论坛发布 TIP-63 提案，拟设立最高 1.73 亿枚 MAGIC 的战略增长基金，约占当前最大供应量（约 3.48 亿枚）的 50%。

若全部发行， MAGIC 总供应量将上升至约 5.21 亿枚（不含额外质押排放）。这笔资金将用于启动全新的 Treasure DePIN 网络，并推动项目全面转向 AI Agent 方向。

增发细节与里程碑

MAGIC 的代币增发并非一次性释放。根据提案原文：

• 1 亿枚将于 2027 年 2 月 3 日铸造至 Treasure Foundation，作为网络安全预算、机构合作、做市及开发资源。
• 剩余 7300 万枚与这个新研发的网络里程碑挂钩，每到达一个计划的里程碑就会解锁 730 万枚。这些进展包括完成审计、网络正式上线、节点数量达到一定规模、实际运行的 AI Agent 数量达到 1 万、5 万和 10 万个，以及 MAGIC 质押比例和代币销毁量达到要求。

时间线也比较明确，上述提案的讨论期至 11 月 18 日，投票期 11 月 18 日至 12 月 2 日，网络计划于 2027 年 3 月 3 日启动。

提案同时授权向 DAO 金库铸造 500 枚 Legions Genesis NFT，其中 50 枚交由 Foundation 用于网络质押且不可转售。网络还将引入额外质押通胀，目标年通胀率从首年约 5% 逐步降至第四年起的 2.5%。

目前提案仍处于讨论阶段。MAGIC 近期价格约在 0.084–0.085 美元附近，流通市值约 2800–2900 万美元，距离历史高点已回撤约 98.7%。

叙事证伪后的常见路径

现在的加密行业里，叙事被证伪并不罕见。

链游、元宇宙、自建链等方向，在流动性退潮和成本压力下，多数未能兑现早期想象。Treasure 自己其实之前也走过这条转型道路：

2025 年因运营成本与财务压力关闭自建链 Treasure Chain，当时公开的成本数据是每年约 45 万美元，并结束游戏发布业务。

很多项目不会以“一蹴而就的退场”结束，而是选择转向当下更有叙事溢价的方向；而 AI Agent 与 DePIN 正是其中之一。

AI Agent 和 DePIN 目前仍是市场关注度较高的赛道。前者强调自主代理的执行与经济互动，后者强调分布式物理资源的协调。

Treasure 的新设计试图把两者结合起来。简单来说，它想做一个能持续运行 AI 角色的网络。普通用户持有的 NFT 代表一个 AI Agent，节点则负责实际运行这些 Agent。

节点需要质押 MAGIC 和特定的 NFT 才能参与。只要有人持续为这些 Agent 支付计算费用，它们所维持的虚拟世界或游戏状态就可以继续存在，即使原来的开发者已经离开。Agent 使用计算资源时支付稳定币，一部分费用归节点所有，另一部分则会被用来回购并销毁 MAGIC。

提案的逻辑是，MAGIC 从“游戏工具代币”升级为“网络代币”，通过 Agent 使用产生的费用、质押需求和销毁机制，在长期对冲增发。

这本质上是把项目重新嵌入更大的 AI 基础设施浪潮中，成为其中一环，而不是再试图独自构建一个完整的“游戏帝国”。

对这类转型而言，叙事吸引力只能解释短期关注，真正决定项目能否留在 AI 浪潮中的，还得落到可观测的数据上。Agent 数量、实际付费使用、节点活跃度、费用收入与销毁量等等，都是后续需要考察的细节，纯叙事转型已经没有太大的炒作空间；

毕竟行业已经见过太多“转向 AI”的声明，最终只有那些能把声明转化为链上可验证活动的项目，才可能避免再次被叙事周期甩出。

最后，Treasure 的提案原文里有一句话，读起来颇有些自我总结的意味：

它认为自己并没有放弃 2021 年的原始想法，只是找到了当时缺失的执行层。这个说法笔者认为多数加密读者都会会心一笑，真正对错与否，或许要等到网络真正跑起来之后才能判断。