06月
与此同时,CryptoQuant 的“需求动能指数“已跌至历史最低,尽管 GENIUS Act 和香港稳定币新政接连发布,价格仍难以突破前高;期权隐含波动率急剧上升,尤其是看跌期权的买盘活跃,显示市场在寻求下行保护。链下大户动作也值得关注:Binance 6 月 BTC 流入骤降至 5,700 枚,GameStop 通过可转债募资 4.5 亿美元并已增持约 4,710 枚 BTC,Metaplanet 则再购 1,234 枚,持仓总量达 12,345 枚。监管层面,美国 FHFA 已要求将合规交易所持币纳入房贷风险评估,SEC 正加速审查比特币 ETF 实物申赎机制,而 Republic 平台计划以 50–5,000 美元门槛发行 SpaceX、OpenAI 等私企股权代币。
面对“高杠杆放大波动、低需求抑制上涨“的市场格局,投资者或须适度降杠杆、谨慎运用 Gamma 策略;场外大额流入与 ETF 净买超拐点,以及合规化带来的新机遇值得关注。在合规稳定币应用的发展前景方面,Sei已体现出潜力。