HTX DeepThink：宏观与流动性双压下加密市场剧震，非农数据或成短期走势关键

火星财经消息，HTX DeepThink专栏作者、HTX Research研究员Chloe（@ChloeTalk1）分析指出，本周，加密市场在宏观与流动性环境的双重压力下出现显著波动。各国央行官员密集发声，加之季节性因素，令市场整体风险偏好下降。比特币一度逼近 11 万美元关口，以太坊则跌破 4000 美元，整体走势更像一次“带量修正“，而非普通回调，或将引发更广泛的情绪连锁反应。

当前期权数据显示，未平仓合约（OI）维持在高位，但偏斜（skew）向看跌倾斜，说明投资者对下行保护需求增加。Deribit 月度大额到期点位在 11 万美元附近，若价格维持其上，对多头有利，否则可能触发被动对冲抛压。与此同时，比特币和以太坊的 RSI 指标已接近超卖区域，技术面暗示短线可能存在反弹动能，但整体趋势依然偏弱。

经济数据将成为行情的最大催化剂。周二的芝加哥 PMI、JOLTs 职位空缺和消费者信心指数，将提供美国经济韧性的初步信号。周四的初请失业金与工厂订单，亦是观察就业与制造业的重要指标。最关键的当属周五的非农就业报告：若新增就业与薪资增长超预期，将强化利率高位维持的可能性，对风险资产构成打压；若数据疲弱，则可能减轻加息担忧，配合市场超卖状态，触发阶段性反弹。

短期来看，加密市场正处于“宏观不确定 + 技术超卖“的交叉点。若宏观数据与美联储沟通释放偏鸽信号，市场或迎来修复反弹；反之，若数据强劲或官员释放鹰派倾向，则不排除比特币下探 11 万美元支撑位的风险。

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