外资撤离、散户杠杆、获利回吐或为韩国「黑色星期一」主因

火星财经消息，6 月 8 日，今日，韩国股市延续周五颓势，开盘不久便跌超 8%，熔断后停牌。有报道称，韩国交易所已于周一召开紧急会议，评估市场波动加剧的情况，并讨论确保市场稳定运行的措施。 数据显示，Kospi 指数上周创下历史新高之际，外国投资者一直在撤离，仅过去一周就净卖出了价值超过 100 亿美元的 Kospi 股票。卖出行为同时给韩元带来了压力，韩元兑美元汇率触及了自 2009 年 3 月以来的最低水平。 此外，韩国交易所数据显示，受益于人工智能驱动的芯片需求，三星电子和 SK 海力士在韩国综合股价指数（KOSPI）中权重占比高达 54%，5 月份日均成交额约占该指数的一半。今年 KOSPI 近四分之三的涨幅都来自这两家公司。上周二基准指数创下历史新高时，仅有 2.6% 的股票达到 52 周高点，而 31% 的股票跌至 52 周低点。 惊人的涨幅刺激散户杠杆率持续上升。Meridian One Asset Management 首席执行官 Kenny Kim 表示：「当前的市场结构容易受到经济衰退的影响，因为它主要由杠杆 ETF 中的空头伽玛所主导。」然而，曾经是市场主要驱动力的散户投资者，如今投入新资金的意愿有所下降。据韩国金融投资协会的数据显示，截至 5 月 22 日，经纪商存款已从 5 月 12 日的 137 万亿韩元降至 121 万亿韩元（约合 790 亿美元）。与此同时，韩国金融情报机构（KFIA）的数据显示，截至 5 月 29 日，保证金余额达到创纪录的 38 万亿韩元，高于 2025 年底的 27.3 万亿韩元。信号很明确：现金缓冲正在减少，而主动杠杆却拒绝解除。 韩亚证券分析师金斗云表示，韩国市场面临「黑色星期一」事件的风险，因为「货币不稳定、利率重新定价和半导体行业的获利回吐同时发生」。

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