伯恩斯坦：韩国半导体设备进口分化，AI存储投资仍在传导

火星财经消息，6 月 16 日，Bernstein（伯恩斯坦）分析师 David Dai 等人在 6 月 15 日发布的报告中称，韩国 5 月半导体设备进口额环比下降 5%，但年初至今同比增速进一步升至 39%。该行认为，进口数据与三星和 SK hynix 的合计资本开支具有较强相关性，尽管两家公司一季度资本开支环比下滑，但这更多反映季节性因素和前期基础设施投资节奏，后续支出有望恢复。 报告显示，韩国从荷兰进口的光刻设备 5 月达到 9.28 亿欧元，环比增长 28%，同比约增长 150%，为有记录以来季度第二个月的第二高水平。Bernstein 估算，ASML 第二季度韩国系统销售额约为 23.1 亿欧元，同比翻倍以上。分析师称，这一势头可能受到 DRAM 产能扩张和 1c 节点加速导入支撑，后者对光刻设备强度要求更高。 测试设备同样释放积极信号。韩国从日本和马来西亚进口的测试机 5 月同比增长 103%，环比增长 5%。Bernstein 的回归模型显示，Advantest 第二季度韩国销售额或环比增长 84%，明显高于市场对其整体收入环比增长 3% 的预期。 不过，并非所有设备商数据都同样强劲。与 Tokyo Electron 相关的韩国晶圆厂设备进口 5 月环比下降 27%。Bernstein 预计该公司第二季度韩国销售额可能环比下降 15%，低于市场对其收入环比持平的预期。 Bernstein 维持 ASML、Advantest、Tokyo Electron、三星电子和 SK hynix 的「跑赢大市」评级。报告暗示，AI 带来的存储投资周期仍在向上游设备链条传导，其中光刻、测试以及先进 DRAM 扩产相关环节的景气度最为突出。