伯恩斯坦：Naver目标价较当前看涨58%，AI Factory战略信心获强心针

火星财经消息，7 月 27 日，Bernstein 在最新报告中称，Naver 董事会已批准向 NVIDIA 定向增发 720 万股普通股，发行价为每股 204,500 韩元，融资规模约 1.5 万亿韩元，约合 10 亿美元。交易完成后，NVIDIA 预计将持有 Naver 约 5% 股份，成为其重要战略股东之一。 Bernstein 认为，NVIDIA 入股将强化市场对 Naver AI Factory 的信心。随着全球 AI 基础设施投入持续扩大，芯片供应、资本支持、云基础设施和下游需求正在加速绑定。Naver 与 NVIDIA、Brookfield 此前已计划共同投资吉瓦级、多租户 AI 云基础设施，面向韩国和美国下一代 AI 企业提供算力支持。 报告指出，Naver 的 AI Factory 更接近「neocloud」合作模式：基础设施投资方提供资本，芯片厂商支持算力部署，AI 生态伙伴贡献需求与模型能力，Naver 则居于中间，负责组织和运营整个技术栈。NVIDIA 成为股东后，有望降低市场对硬件采购、需求可见度及长期生态支持的疑虑，并提升后续 SPV 融资和外部资本募集的可行性。 Bernstein 维持 Naver「跑赢大盘」评级，目标价为 330,000 韩元。以 7 月 24 日收盘价 209,500 韩元计算，潜在上涨空间约 58%。