美国最大公共养老金大幅减持「科技七巨头」，转向增配私募股权

火星财经消息，10 月 23 日，据英国《金融时报》报道，美国最大公共养老金加州公务员退休系统（Calpers）正在调整资产配置，削减对「科技七巨头」的直接持仓，同时增加私募股权敞口，以降低公开股票投资的集中度风险。 根据监管文件测算，Calpers 在 2026 年上半年将直接持有的苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta 和特斯拉股票总数削减 26%。基金转而分散布局数百家公司，减少对少数头部企业的集中投资。 Calpers 副首席投资官 Anton Orlich 在采访中证实了这一配置方向。他表示，公开股权市场估值已处于较高水平，少数头部公司的集中度较高，相对回报可能承压。相比之下，私营公司的定价更具吸引力，有助于 Calpers 在公开市场出现下行时获得一定缓冲。 此次调仓发生于近期科技股集中抛售之前。本周多家科技巨头公布财报后，市场对 AI 支出能否转化为实际回报的疑虑升温。微软、亚马逊和 Alphabet 将于下周相继公布业绩，科技板块仍面临进一步考验。 截至 6 月 30 日，Calpers 资产管理规模达 6371 亿美元。基金 7 月公布的数据显示，过去 12 个月初步净投资回报率为 14.8%，公开和私募股权投资组合均表现强劲。

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