英特尔Q3财报前瞻：AI服务器CPU需求受关注，机构聚焦Q4指引与扩产投入

火星财经消息，10 月 29 日，英特尔将于美股周四盘后公布 2026 年第三季度财报，并于北京时间 10 月 30 日 5 时召开业绩电话会。彭博汇总的分析师预期显示，公司季度营收约 165 亿美元，同比增长约 21%；调整后每股收益约 0.40 美元，高于去年同期的 0.23 美元。公司此前给出的营收指引为 158 亿至 168 亿美元，调整后每股收益为 0.38 美元、调整后毛利率为 42%。 服务器 CPU 需求是本次财报的重要看点。市场预计，英特尔数据中心业务季度收入约 66 亿美元，个人电脑芯片业务收入约 88 亿美元。AI 需求正在拉动数据中心 CPU 销售，但个人电脑市场面临另一种压力：内存和存储价格上涨推动整机涨价，压低销量，同时抬高平均售价。 看多机构主要押注 CPU 供给紧张持续。New Street Research 分析师 Pierre Ferragu 将英特尔评级由「中性」上调至「买入」，目标价 125 美元，认为 AI 智能体快速发展带来的服务器 CPU 结构性短缺可能延续数年，支持公司数据中心业务及转型。KeyBanc 则维持「增持」评级及 155 美元目标价，预计第三季度营收 169 亿美元、每股收益 0.46 美元，均高于市场一致预期。 摩根大通分析师 Harlan Sur 的态度相对谨慎。他近期将评级由「减持」上调至「中性」，但维持 85 美元目标价。Sur 认可陈立武担任 CEO 后，公司在产品执行、制造良率及先进封装方面的改善，也认为 AI 智能体需求可能推动盈利预期继续上修；但他预计，英特尔仍可能经历数个季度的市场份额流失，尤其是在服务器 CPU 领域。 扩产投入也是后续指引的关键。首席财务官 David Zinsner 在 7 月接受路透社采访时表示，需求增长促使公司将 2026 年资本开支预期由 180 亿美元提高至 200 亿美元，2027 年支出还将明显增加。他同时指出，公司已签署部分期限为三至五年的 CPU 及专用芯片供货协议，但协议在市场条件变化时仍可能重新谈判。