第二届世界区块链大会·乌镇于2019年11月8日-9日举行，本届大会聚集了全球区块链、数字资产、AI等多个领域的佼佼者，围绕区块链相关的挖矿、Staking、DeFi、基础设施等等话题展开了丰富且深刻的讨论。本期链茶馆将会对DeFi相关的观点截取部分做一个简单的梳理。

本次乌镇的世界区块链大会在第一日，腾讯蔡弋戈就宣布了积极筹备“虚拟数字银行”的重磅消息，并对如今DeFi发表了自己的看法。在第二日名为“去中心化金融的未来”的分论坛中，上海证交所前总工程师白硕、imToken创始人何斌均贡献了关于DeFi的深刻认识，其中还有一场围绕DeFi究竟是“新金融之路还是流动性空城”的圆桌讨论展开的头脑风暴，堪称精彩纷呈。

腾讯正在积极筹备“虚拟数字银行”；DeFi量小但有优势，不过缺乏场景和资产

蔡弋戈提到去年在整个加密世界，DeFi引起了大家的热点，比如说DeFi锁仓总量翻了4倍；借贷是去年、前年最为亮眼的应用。但是它也是有局限的，应用场景单一，大多流向交易所，所以亟待优质的场景与资产拓展。

但相比于CeFi，却各有优势。

银行是一个很古老的行业，而开放银行是过去几年在全球各个国家在做的事情。腾讯在研究开放银行的时候，发现所谓的开放银行实际上是以监管驱动为主，创新不足。它是在欧洲发起，以监管驱动为主，核心目的是打破大银行的垄断地位。其实它目前的创新应用场景相对还比较小，缺乏亮点。

融合古典的CeFi + DeFi的可能性，会是未来新型数字银行的机会。

并且宣布腾讯虚拟银行在香港拿到了牌照，并在紧锣密鼓地组建区块链团队。

Libra带来的“五大诉求”将会成为中国DeFi的借鉴

上海证交所前总工程师白硕的演讲主要是围绕“Libra”展开的，在肯定了区块链技术打通了数字世界的信任链条之后，白硕着重强调了Libra的产生对于中国以及这个行业将会产生的深远影响，其中包含了对于中国金融科技的借鉴意义。

他提到“Libra”提出了五大诉求，分别是无国界、点对点、可编程、零手续费、低波动。在这些诉求中，他说道：
“‘点对点’对中国来说不会有这个问题，因为中国点对点的体验已经很好。中国以外的世界，大家都要补这个课，就会间接冲击向海外扩张的国际业务。‘可编程’也是一种弯道超车，因为我们目前移动支付还不能实现。‘零手续费’，这个不必多言。当然中国的互联网流量也是好多亿，这和27亿是什么关系，于我们而言也是一个博弈的筹码。技术方面也是有先发的优势，但如果Libra成了，对我们也是比较大的冲击。区块链在技术，在跨境支付，国际汇兑，开放金融方面，都是传统技术实现方式有力竞争者，我们必须积极的应对。”

之后，他还提到了区块链的三个不妨碍非常有利于打破思维定式，分别是：

• 记账权的中心化不妨碍监督权的去中心化
• 发行的中心化不妨碍流通的去中心化
• 账本的中心化不妨碍合约的去中心化

imToken希望通过把比特币带到以太坊生态，以此提升DeFi生态的体量

imToken创始人何斌开场肯定了DeFi作为一种无国界、开放式的机制将会允许在一个没有国际边界，没有身份差别，也没有金额差别的情况下，人们可以零门槛的方式参与到金融市场，享受金融服务。

但相对于数千万亿美元的传统金融市场，只有几亿美元的DeFi市场只是“太阳系里一颗陨石”。为了扩大DeFi的生态，何斌提出了把比特币带到以太坊生态，让DeFi在整个资产规模非常小的情况下，它的体量能够得到提升。因此，他们的团队开发了imBTC。

imBTC是一种比特币映射资产。是以与BTC1：1的方式在以太坊平台上发行的资产，作为影子BTC，赋于其可编程性以及与其它DeFi应用的组合性。

同时设置了持币生息的新模式。在合约里把imBTC将来在Tokenlon交易平台产生的手续费，逆向回流到合约里做分润，这个分润能够让所有imBTC持币者按照持币比例分配利息。imBTC本身通过这样的经济激励作用，可以让大家更有欲望持有它。当用户去购买imBTC产生的手续费，反向刺激更多人持有，以此来扩大imBTC发行的规模。

核心的流程来看，铸币、赎回、购买、交易到持币生息，通过这几个核心环节的深刻理解，把它做到极低的门槛，让大家有更多的经济激励，让imBTC广泛地普及开来，让大家愿意去持有，从而带动整个DeFi生态。

DeFi和CeFi终有一战，当前需要解决用户问题

围绕“新金融之路还是流动性空城”的圆桌讨论由算力智库创始人燕丽担任主持人，潘超（MakerDao中国区负责人）、刘春明（Vite Labs创始人）、何斌（imToken创始人）、陶曲明（Axonomy创始人兼CEO）参与讨论。

讨论中首先肯定了相比于中心化的金融，DeFi的主要好处是降低信用成本，当前的项目团队可以为DeFi提供更好的底层平台，这就是进行讨论的意义所在。目前，DeFi遇到的挑战主要有以下几点：

• 资产规模过小，速度过慢
• 技术不成熟，缺乏基础设施
• 用户基数不足，认知不够

针对资产端的问题，潘超提到DeFi慢的原因并不是DeFi本身的问题，而是它的特征。因为要达到全球的共识，本身就是慢的。最大的比特币矿场和最大的ETH矿场都在中国，我们用低成本和有效的生产力创造了商品，然后把比特币商品卖给美国和欧洲作为消费品。从这点来说，通过BTC我们连接了全球的贸易市场。而DeFi所带来的不仅仅是一个商品，这个东西可以用来抵押，可以借贷，它形成一个新的货币市场，可以有连接全球的利率市场。

目前所有可以用抵押的商品生产流动性的，只有ETH这样高流动性，以及足够去中心化的资产。接下来要做的第一步是把比特币的流动性带到ETH上，这是何斌目前做的事情。另外一部分是寻找一些和本地相关的现实当中资产，将它合成映射到链上，这样才能带来超过万亿的市场。

针对用户基数的问题，刘春明也谈到：“我们主要做了两方面的探索，一方面是在公链上构建了去中心化交易所。另一方面，我们现在和美国一些城市，和州政府去合作建立一些落地的项目。我发现随着这个项目的落地应用，后面的一些项目变得越来越好谈了，包括最近我国也出台了一些对区块链技术落地应用方面政策支持，所以我相信随着政府层面对区块链技术，或者是区块链落地应用推动和倡导，相信进程会加速，越来越快。”

陶曲明也对如何帮助DeFi获取更多用户发表了看法，他认为首先针对用户接受一个去中心化钱包的高门槛，我们要通过技术进步解决这种门槛从而不放弃门槛之外的用户。用传统互联网KYC方式，可以把这部分用户抓过来，用一些中心化的合规合法监管，托管的方式可以去满足这部分用户需求。

其次要把DeFi早期行业红利能够带给更多用户，让他们能够感受到DeFi在“币本位”之下给用户带来真实收益，一些用户愿意交易，或者是衍生品高风险的需求。

讨论中，还提到了新造的词“CeFi”。

潘超认为中心化交易所应该为去中心化交易所服务，并提到中心化交易所才慢，因为去中心化交易所完全原生在区块链上，只需要一个确认。在中心化交易所上，需要更多的确认。

刘春明说道，DeFi或者去中心化的好处，并不是绕过监管。去中心化并不是为所欲为，不受处罚。去中心化最主要解决的问题是降低信用的成本。DeFi也好，CeFi也好，和监管本身是并不矛盾的，它们会殊途同归，最终目的要为全世界所有用户提供一个更便利，更公平，成本更低的金融服务。

何斌认为DeFi本身体量非常小，还没有引起监管的注意力。但是当DeFi的规模能够成长到传统市场千分之1，甚至万分之1时，因为监管考虑到整个金融市场风险，还是会有相应的措施出现。但这里面并不是一个对立面。

陶曲明个人认为DeFi和CeFi必有一战不见得是坏事情。而且从发展的眼光去看，有了区块链，有了DeFi，是给存在了上千年的金融行业提供更好的技术手段和条件，去做应用和产品层面各种各样创新。

在未来开放数字新金融场景当中，今天讲到的DeFi也好，或者传统金融，CeFi也好，都会有它的一席之地。而是这两方面更加有效的结合，可能会形成比今天传统金融市场更加高效，更加廉价的服务。