DCG、Genesis 以及灰度（Grayscale） 的前进之路。

不是财务建议， 纯粹是推测性地（但乐观的）押注接下来会发生什么。

据报道称，Genesis 需要 5 亿 至 10 亿美元的紧急融资，否则将面临破产。

因为被 3AC 破产牵连，Genesis 亏损的金额可能已经超过了它过往全部的收入，而 DCG 在第二季度吸收了 12 亿美元的破产索赔。

而 DCG（Genesis 的母公司）目前的负债超过了资产，并且流动性有限，但它还有灰度（ Grayscale），其每年能产生 2.5亿-3亿 美元的费用收入，并且它的 AUM 是被锁定的。

如果 DCG 控股公司可以限制 Genesis Capital 的负债，那它*应该*能筹集到资金。

DCG 成也 Genesis，败也 Genesis。

a) DCG 与 Genesis 债权人协商解决，大家避免破产，则 DCG 可以幸存。

或者

b) 债权人拒绝交易，Genesis 破产，然后经历多年的法庭斗争，DCG 的结果可能会相同（糟糕）。

而后一种情况（Genesis 破产）是现在每个人都在假设的情况， 那很糟。

我不认为它（Genesis）能够因为 DCG 的声誉而存活下去。DCG 将暂时拯救自己，但与那些认为 DCG 会完全支持 Genesis 的债权人作斗争。

Genesis 债权人和解协议是一颗难以下咽的苦药丸，但可以说对各方都有利。 基本上，DCG 会辩称，他们是与 Genesis 的外部债权人处于平等地位的债权人。

结构取决于细则。 DCG 会说“我们都剪一样的发型，要么一起穿越，要么一起死。”

如果债权人能够同意条款，那么现在每个人都会有更多的流动性，以及更少的法律费用(可能)，然后共同承担损失。

可能的一个原因是，DCG 有一些长期资产可以提供真正的上行空间:

• + 3AC/FTX/Alameda 破产索赔
• DCG /灰度认股权证

这是高度递归的，如果债权人同意 Genesis 的决议，那么 DCG 资产将变得更有价值。

这是因为，如果且仅当 Genesis 的负债得到明确、限制和控制，DCG 就有可能筹集到外部资本。

从外行人的角度来看，这就像是 Barry （DCG 创始人）拿着枪在玩俄罗斯轮盘赌局。

而头脑冷静的人会发现，这可以说是对所有人来说最好的情况，并且“应该”会是结果。

并不是一切都丢失了，但时钟在滴答作响......

责任编辑：Kate