Kraken关停质押服务是否利好去中心化替代方案?

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数据显示,日前最大的两家 pooled staking 服务提供商Lido 和 Rocket Pool 的治理代币价格涨超 10%。

原本标题:What the Kraken Crackdown Means for Ethereum Staking

原文作者:Stacy Elliott

原文来源:Decrypt

编译:Odaily 星球日报译者| 念银思唐

Kraken 与美国证券交易委员会(SEC)的和解对加密行业的影响至关重要。

美国 SEC 周四宣布,加密货币交易所 Kraken 将“立即”结束向美国客户提供的加密质押即服务(staking-as-a-service)平台服务,并将向 SEC 支付 3000 万美元罚款,以解决针对其提供未注册证券的指控。SEC 表示,Kraken 的控股公司 Payward Ventures, Inc.和 Payward Trading Ltd.将终止质押服务和项目。这些项目至少从 2019 年开始向公众提供质押服务。

Kraken 在博客文章中表示,它将自动解除美国客户质押的以太坊以外其它资产,以太坊质押将在以太坊网络上海升级生效后解除。美国客户将无法质押新资产(包括以太坊),但非美国用户将不受影响。

就在一天前,Coinbase 首席执行官布 Brian Armstrong 在推特上透露,他听到传闻称“SEC 希望在美国禁止面向散户的加密货币质押服务。”

从表面上看,这听起来像是对所有加密货币质押服务都不利的坏消息,但实际上可能并非如此。根据 CoinGecko 的数据,过去一天,最大的两家 pooled staking(联合质押或“大池子类质押”)服务机构 Lido 和 Rocket Pool 的治理代币均飙升 11% 。

这是一个迹象,表明市场认为像 Kraken 和 Coinbase 这样的中心化交易所应该担心,而不是行业的其他公司。根据 GeckoTerminal 的数据,在过去的一天里,Coinbase Wrapped Staked ETH(cbETH)的销售量超过了购买量,比例几乎为 3: 1 。

权益证明网络(如以太坊)上的质押资产有助于保持网络运行。它们是验证器(其硬件存储数据并处理新交易)证明自己参与游戏的方式。验证器因参与网络活动而获得奖励,但可能会因不活跃或其他违规行为而失去一些已质押的资产。

成为一个独立的以太坊(目前最大的权益证明网络)验证器,对于大多数散户投资者来说并不容易。用户需要 32 枚 ETH,按当前价格计算大约价值 48000 美元。而拥有少量 ETH 进行质押的用户转向质押即服务和 pooled staking 提供商。

用户有两种不同的选择:直接质押和流动性质押。后者旨在为用户提供两全其美的服务:他们可以从存入的 ETH 获得一份验证器奖励,还能获得一种代币,这些代币能够兑换成他们的质押资产,可以交易或用作抵押品。

作为一个类别,DeFi Llama 跟踪的 65 项流动性质押协议占 DeFi 生态系统中 470 亿美元资产的 120 亿美元,占比为 26% 。这意味着它们是仅次于用于借贷的 130 亿美元和位于去中心化交易所的 190 亿美元的第三大类别。

超过 110 亿美元的流动性质押协议资产是以太坊。在支持 ETH 质押的 16 个协议中,Lido 以绝对优势遥遥领先。它占已存入资金的 80 亿美元,即 75% 。

看起来,SEC 认为 Kraken 项目存在的问题部分在于,该交易所为了降低散户投资者的恐惧感,对质押进行了过度简化。SEC 诉状的一部分内容质疑 Kraken 自己决定客户将获得的回报,而不是由协议决定的可变回报率。

“被告决定这些回报,而不是基础区块链协议,而且回报不一定取决于 Kraken 从质押中获得的实际回报。”SEC 写道。

通过这样做,Kraken 让自身成为了一个中介,Republic Crypto 的质押和基础设施高级总监 Alex Mogul 告诉 Decrypt。

“当你向 Kraken 存款时,Kraken 会处理计算问题,这比尝试切换你正在使用的网络,然后按下交易来委托质押要容易得多。这真的很复杂。”

就 Coinbase 而言,它表示自己的质押计划与 Kraken 的不一样。

“Coinbase 上的质押仍然可用,质押的资产继续获得协议奖励。从今天的声明中可以清楚地看到,Kraken 实际上是在提供一种收益产品,”Coinbase 首席法务官 Paul Grewal 日前在一份声明中表示,“Coinbase 的质押服务在本质上是不同的,它不是证券。例如,我们的客户的奖励取决于协议支付的奖励,以及我们披露的佣金。”

Mogul 在 Republic Crypto 负责 Runtime 质押即服务产品,她说她希望看到有软件——就像设计得更好的钱包一样——来填补中心化交易所在质押选择方面可能留下的空白。

“我仍然认为,我们可以在不牺牲资产托管方的情况下,构建出降低这种复杂性的软件产品。”她说。

在投资者领域的另一端,Launchnodes 联合创始人兼首席执行官 Jaydeep Korde 表示,与 Kraken 的和解将推动质押业务走向去中心化的替代方案。

他的公司为机构或高净值个人提供非托管质押解决方案,这些机构或高净值个人拥有运行自己的节点所需的 32 枚 ETH,但不想自己处理技术。用户拥有用于操作验证器的基础设施,而 Launchnodes 处理所有维护工作。

“通过在自己拥有的基础设施上运行质押操作,可以避免需要信任合规、受监管或不受监管的加密业务,这些加密业务可能会存在更大的治理和运营漏洞。”他在一封电子邮件中告诉 Decrypt。

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