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2025年怀俄明区块链峰会标志着加密行业在美国地位的转变，从边缘走向主流。随着《天才法案》的通过，稳定币获得明确监管框架，SEC也转向支持创新。美联储高层表达对加密技术的开放态度，特朗普家族等政治力量深度参与。传统金融机构加速拥抱区块链，推动市场总市值突破4万亿美元，展现加密行业与监管、资本和政治的深度融合。
股票代币化正成为加密市场与传统金融融合的新趋势，通过将美股等资产上链，实现全球24小时交易。稳定币的普及为这一模式提供了流动性基础，但监管合规仍是核心挑战。Kraken、Robinhood等平台尝试实股托管、差价合约和DeFi合成资产三种模式，推动链上资本市场发展。然而，代币化股票缺乏股东权利、流动性风险及跨境合规问题仍需解决。未来可能形成券商链上化、区域试点或DeFi组合等路径，双向融合趋势逐渐显现。
在有利的监管环境下，Kraken、Gemini和Bullish计划IPO，效仿Coinbase的成功案例。Coinbase上市后业务多元化显著，交易收入占比从96%降至51%。当前Coinbase仍以49%的现货交易量领先，但需警惕部分平台虚增交易量。随着监管明确，交易平台正从单纯交易所转型为全栈金融服务商，业务多元化和透明度成为关键竞争因素。
在有利的监管环境下，Kraken、Gemini和Bullish计划进行IPO，效仿Coinbase 2021年的成功案例。Coinbase已从依赖交易手续费（96%）转向多元化收入（44%来自订阅和服务）。尽管Coinbase仍以49%的现货交易量领先，但Kraken（22%）和Bullish（22%）正快速扩张。报告交易量存在虚增现象，需谨慎评估交易所透明度和质量。监管趋暖为交易所转型为全栈服务商创造了机会。
7月30日，加密交易平台Kraken以150亿美元估值寻求5亿美元融资，同时美国监管压力缓解，SEC撤销对其指控，FBI结束调查。市场关注其潜在上市计划及Pre-IPO投资机会，私募股权平台Forge或成散户参与渠道。此外，Kraken推出Layer 2网络Ink，布局链上金融生态，并收购Ninja Trader拓展衍生品市场，加速IPO进程。
Pump.fun 的代币 PUMP 于 7 月 12 日开启预售，仅 12 分钟筹集 5 亿美元，吸引市场关注。然而，预售数据显示参与者高度集中，少数巨鲸占据大额份额，普通用户多为小额参与。通过 CEX 渠道的预售人数极少，更多资金来源于独立地址和去中心化平台。整体来看，预售更像是少数人的精英游戏，而非社区驱动的机会。
2025年，Backed Finance推出的xStocks产品将美股代币化资产引入区块链，通过Solana链实现7×24小时交易，极大提升了全球资本市场的流动性与可及性。用户可低门槛参与投资，传统金融的时间、成本和场景壁垒被打破。然而，流动性分化、监管风险和权益残缺等问题仍存，代币化证券正推动金融体系向去中心化和普惠化转型。
近期，Kraken、Bybit、GMGN 等平台相继支持代币化美股交易，用户可通过区块链直接交易 AAPL、TSLA 等热门美股，无需传统券商流程。这种创新降低了交易门槛，但流动性仍是主要问题。作者通过设置预警和分批买入策略，尝试在链上美股交易中寻找套利机会，同时规避风险。
2025年，Robinhood、Bybit和Kraken推出美股代币化服务，将苹果等蓝筹股转化为区块链资产，实现7x24小时交易。这一技术突破结合监管创新，打破传统金融与加密市场壁垒，降低投资门槛并提升交易效率。尽管流动性和监管挑战仍存，代币化股票正推动传统金融与区块链深度融合，重塑全球资本市场格局。
2025年，Kraken推出“xStocks”服务，将苹果、特斯拉等美股代币化并引入Solana区块链，实现7×24小时交易，打破传统金融的时间与地域壁垒。这一创新通过链上技术重构资产流动逻辑，推动股票、债券等传统资产上链，同时面临监管与效率平衡的挑战，开启全球金融体系的深远变革。
Circle上市后，加密行业迎来资本认可，Kraken也加速布局。其将总部迁至怀俄明州以应对监管挑战，并通过稳健业绩、透明风控和合规路径为IPO铺路。Kraken计划2026年上市，积极扩展业务，包括传统金融衍生品、代币化美股等，试图从交易平台转型为多边金融服务网络，成为加密行业新一轮叙事的主导者。
Kraken 联席 CEO 阿尔君·塞蒂表示，代币化股票将超越稳定币市场规模，并推动金融产品的全球可及性。Kraken 通过收购期货平台 NinjaTrader 和推出以太坊 Layer 2 网络 Ink，致力于连接传统金融与去中心化金融（DeFi）。塞蒂强调代币化股票的透明性、速度及 24/7 交易能力，并计划扩展多资产战略以减少加密市场摩擦。
RedStone 是一个基于 Arweave 技术的跨链预言机项目，由以太坊资深开发者 Jakub 创立，获得 Coinbase、Kraken 等支持。专注于流动性质押、再质押和比特币生态领域，目前占据 90% 再质押市场份额，并为多条公链提供喂价服务。预计 2025 年初发币，开盘市值或超 20 亿美元，市场潜力巨大。
Ink是Kraken推出的基于Optimism Superchain的L2区块链，旨在简化用户与DeFi应用的互动，提供无缝的链上支付体验。Ink利用以太坊的安全性，成为Superchain的一部分，促进以太坊生态系统的扩展。它为开发者提供全面支持和资源，专注于DeFi创新。用户可以通过测试网、参与活动和社区互动，体验Ink带来的新机会。
本文总结了火星财经整理的推特内容，讨论了白帽的职业操守和中心化交易所的漏洞披露机制及悬赏机制的质疑。安全圈存在问题，需要规范的漏洞披露机制来协调双方利益。Certik和Kraken之间的纠纷可能是因为在漏洞赏金和修复方案上的分歧。安全白帽的贡献应得到尊重，安全行业也需要更规范的标准、流程和专业服务。
