Uniswap v4代码发布，“DeFi之夏”会重来吗？

Hayden Adams2023-06-22热度: 29850

随着v4升级的释出，我们得以窥见新版本真容，文章将大致介绍v4版本带来的变化。

原文作者：uHayden Adams

原文来源：uniswap

6月13日，Uniswap发布了Uniswap v4版本代码草稿，以便可以公开构建v4版本。

Uniswap Labs有史以来第一次在Uniswap v4公开发布之前邀请社区提供反馈。这一战略以社区意见为重点，旨在强调Uniswap致力于去中心化，这是一个关键的区别，意在将去中心化交易所 (DEX) 与中心化交易所 (CEX) 分开，例如Coinbase和Binance。

Uniswap v3于2021年5月发布，引入了集中流动性（可以在特定价格范围内提供流动性），从而显著提高DEX的资本效率，也奠定了Uniswap作为DeFi领域最大DEX的地位。目前 Uniswap在DeFi链上交易量中占有57.4%的份额，是该领域排名第二DEX的3倍之多。

Uniswap也因普及了自动做市商(AMM)而饱受赞誉，AMM是一种基于区块链的计算机程序，或称“智能合约”，可在不使用中介的情况下促进加密货币之间的交易。

随着v4升级的释出，我们得以窥见新版本真容，下文将大致介绍v4版本带来的变化。

01 挂钩Hooks

每个Uniswap流动性池都有一个生命周期。在流动性池的生命周期中，会发生几件事，包括用户使用默认费用等级创建流动性池；流动性被添加、删除或重新调整；以及用户交易代币。在Uniswap v3中，这些生命周期事件是紧密耦合的，并以非常严格的顺序执行。为了在Uniswap v4中为可自定义的流动性创造空间，为流动性池部署人员创建一种方法，以引入代码，从而在流动性池的整个生命周期中的关键点执行指定的操作——例如在交易代币之前或之后，或者在 LP 头寸更改之前或之后。输入“挂钩”，这些插件可以自定义流动性池、兑换、费用和 LP 头寸之间的交互方式。开发人员可以在 Uniswap 协议的流动性和安全性之上进行创新，通过与 v4 智能合约集成的“挂钩”创建自定义的AMM池。我们感兴趣的一些实验包括：

时间加权平均做市商（TWAMM）；
基于波动性或其他投入的动态费用；
链上限价订单；
将超出范围的流动性存入借贷协议；
定制化的链上预言机，例如几何平均数预言机；
自动复利 LP 手续费到 LP 头寸；
内部化的 MEV 利润分配给 LP；

但实际上，想象力是没有极限的。由于每个流动性池现在不仅仅由代币和费用等级定义，因此我们将看到各种颜色、形状和大小的流动性池。Uniswap v4的核心逻辑与 v3一样，是不可升级的。虽然每个流动性池都可以使用自己的“挂钩”智能合约，但“挂钩”只能限制为在创建流动性池时确定的特定权限。

Uniswap

02 单例模式The Singleton

Uniswap v4带来的第二个重大变化是引入了单例。顾名思义，单例是包含Uniswap v4中所有不同池的单个合约。这与Uniswap之前的迭代不同，在Uniswap之前，每个池子都保存在自己的独立合约中。

这种模式显著提高了v4的gas效率，因为复杂的Swap将通过单个合约进行，而不是通过多个不同的合约进行，后者会消耗大量的 gas。据估计，使用单例还可以将部署新池(即新交易对)的成本降低99%。

单例还利用了Uniswap Labs所称的“闪电记账系统”（flash accounting system）。这将进一步降低在DEX上交易时的gas成本，只需在Swap完成后将代币的净余额从池中转移出来。这与Uniswap v3不同，在v3中，交易中涉及的所有资产都是在Swap过程中转入/转出池的。

03 治理、发布和分发

Uniswap v4将由Uniswap DAO和UNI持有者管理。

与之前的v3和v2一样，该协议将包括收费开关，Uniswap治理可以在逐个池的基础上激活该开关，以从流动性提供者产生的费用中抽取一部分。

v4将在Business Source License 1.1的许可下发布，该许可证将持续四年，并限制协议，仅供经过治理批准的实体使用。

最后，值得注意的是，Uniswap v4的发布不会很快到来。Hayden在播客中表示，v4代码尚未最终确定并经过审核，因此在协议发布之前应该还需要一段时间。

04 引发开发者争议

虽然新版本功能更加丰富，但是这引来了开发者们的抱怨，他们反对使用BSL（Business Source License，商业源代码许可证）。Uniswap在v4中选择使用BSL 1.1，延续了他们在Uniswap v3中所做的内容，而BSL许可证将允许Uniswap在接下来的四年内独家使用创新。虽然该许可证授予公众访问代码并允许复制、修改和再分发该代码的权利，但该代码在长达四年的时间内不能用于商业或生产目的。在此之后，许可证将从BSL许可证更改为永久性的GPL许可证（General Purpose License，通用公共许可证）。开源社区内的开发者们认为，Uniswap所谓的“开源营销”说法具有误导性。投资公司德尔福实验室 (Delphi Labs) 的总法律顾问Gabriel Shapiro在一系列推文中表示，BSL是对创新的征税，可能会减缓DeFi领域的发展。在他看来，如果不查看Uniswap v4的代码，开发人员将很难从头开始构建AMM（Automated Market Maker，自动化做市商）。BSL是对创新能力的一种征税，任何看过其代码的人，哪怕仅看过一次，然后再编写类似代码的人都有可能遭到版权索赔。这些关于版权的风险是大型科技公司使用精心设计的“洁净室”程序的原因。简而言之，很难找到一个既有能力从头开始编写一个新AMM，又从未看过Uniswap v4代码的开发者团队。也许他们并没有侵权，但他们需要拿出证据来证明这一点。作为回应，Uniswap的创始人Hayden Adams和他的团队在YouTube上举行了一场直播来解决争议。首席工程师 Noah Zinsmeister表示，四年并不长，而且BSL许可证在鼓励创新和从项目中获利之间取得了合理的平衡。05

对DeFi意味着什么

v4将对Uniswap本身和整个DeFi产生广泛的影响。

首先，此次升级应该有助于Uniswap保持其作为交易量最大的去中心化交易所的地位，因为挂钩可以提高协议相对于v3的资本效率，同时更具可定制性和gas效率。后两种特性应该有助于Uniswap吸引更多来自DEX聚合器和较长尾的异质交易对的订单流，同时保持其在ETH/USDC、ETH/USDT、ETH/DAI等交易量较大的交易对中的主导地位。

此外，此次升级使Uniswap 具有创建更多订单类型的能力，如TWAP和限价订单，这应该有助于Uniswap通过吸引更成熟的交易者到DEX，进而增强与 CEX 的竞争力。这一点，再加上FTX崩溃后交易活动向链上转移，以及最近对币安和Coinbase等CEX施加的监管压力，可能有助于Uniswap这类 DEX 在加密交易中更竞争力。

DEX/CEX成交量比率在5月份达到历史新高，随后回落。随着 Uniswap v4 逐渐成熟，它似乎有很大的机会将这一比率推至新的高度。

最后，v4应该有助于使Uniswap成为一个更可组合的协议。众所周知，由于分叉许可和管理集中化流动性头寸的挑战，很难在Uniswap v3上构建。在挂钩和 Singleton 模式之间，相对于v3，似乎更容易构建和利用v4的流动性。这可能会带来大量新的、有趣的应用程序，并在 DeFi 行业迫切需要创新的时刻激发创意的浪潮。

总而言之，Uniswap v4是DeFi领域中令人兴奋的新升级，有助于推动DeFi向前发展。但是，它还需要一段时间才能推出。尽管如此，DeFi仍将再次变得有趣。