今年早些时候，Paradigm Policy撰写了一篇关于政府道德规则如何对健全的加密货币政策制定产生负面影响的文章。

上周，美国证券交易委员会监察长发布了一份报告，指出尽管加密市场快速增长，但美国证券交易委员会（SEC）在“招聘加密资产专家方面遇到了挑战，执法部门认为这对于加强其调查加密资产市场中新兴问题的能力至关重要。”除了对加密人才的总体竞争力外，SEC在吸引加密专家方面也遇到了问题，因为“许多合格的候选人持有加密资产，道德顾问办公室(Office of the Ethics Counsel)已经确定，这将禁止他们从事影响或涉及加密资产的特定交易……候选人通常不愿意放弃他们的加密资产来为美国证券交易委员会工作。”

遗憾的是，随着加密货币进一步融入传统金融体系，这个问题将转移给SEC。今年早些时候，支付巨头PayPal宣布推出自己的稳定币PYUSD，并打算将其整合到包括Venmo在内的支付服务中。尽管总统稳定币工作组的调查结果以及国会在众多法案中表明稳定币应在审慎的监督框架下进行监管，但这很快就为他们赢得了美国证券交易委员会的传票。

鉴于美国证券交易委员会希望对稳定币行使管辖权，考虑一下这种不太可能发生的情况：美国证券交易委员会的工作人员将被禁止使用Venmo，这是一种支付应用程序，到2022年，7800万美国人使用Venmo向家人、朋友或服务提供商付款。

从那时起，情况会变得更糟。我们已经看到了基于区块链轨道的游戏的快速发展，其中游戏内资产(道具，角色皮肤等)被代币化以支持玩家盈利和游戏间的互操作性。如果未来大多数电子游戏涉及NFT资产，SEC也试图断言它们是证券——SEC员工和其他政府雇员能不能再玩电子游戏？

未来监管者的生活似乎越来越脱节，与1)消费者支付应用程序、2)电子游戏、3)航空公司或信用卡积分、4)星巴克顾客忠诚度计划、5)耐克运动鞋等等隔绝开来。

随着政府严厉的道德规则造成的问题变得更加清晰，Paradigm Policy审查并重新评估了我们今年早些时候提出的关于政府加密货币所有权和使用的建议原则，并支持我们的发现——尽管我们在一些关键情况下修改了我们的建议。这些原则旨在作为一个起点，Paradigm欢迎与政策制定者进行对话和合作，他们可能愿意实施更先进的技术方法：

• 阈值。对于受限制的政策制定者，我们提出了一项道德规则豁免，允许在一定数量的阈值下拥有加密货币，并与通货膨胀或区块链gas费等指标挂钩。我们之前建议将1000美元作为基准，我们现在提议5000美元，以获得更大的灵活性，并提高支付gas费的能力，从而实现复杂的链上交易。任何超过这一门槛的资产都必须被剥离或置于保密信托中。(注：假设加密货币充分发挥其潜力，并形成金融体系的基础设施，即使是这种与通货膨胀或gas费用挂钩的动态门槛，最终也可能变得不可持续。)

• 稳定币。稳定币没有包括在我们最初的建议中，但越来越多的采用值得政府立即改变道德方法。具体来说，稳定币的所有权应该完全从道德规则中剥离出来(因此不会考虑到上述提议的阈值)。简而言之，使用稳定币与处理美元没有什么不同，切断对这种关键技术的访问尤其会阻碍良好的监管。

在回应SEC本周的报告时，加密货币评论员明确了书中每个类比的问题所在。想象一下，美国联邦航空管理局的安全经理从来没有碰过飞机。建筑检查员从不去建筑工地。食品安全工程师从来没见过包装工厂。他们都不能胜任自己的工作。

正如我们之前强调的那样，政府的道德政策正在帮助美国在加密货币方面进一步落后。现在是我们的领导人努力进步的时候了。